Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix présente ses résultats de la période de neuf mois close le 30 septembre 2023

TORONTO--()--Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix (« Propriétés de Choix » ou la « Fiducie ») (TSX : CHP.UN) a annoncé aujourd’hui ses résultats financiers consolidés pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2023. Le rapport du troisième trimestre de 2023 aux porteurs de parts peut être consulté sous l’onglet « Investisseurs » du site Web de la Fiducie, à l’adresse www.choicereit.ca/fr, ainsi que sur SEDAR, à l’adresse www.sedarplus.ca.

« Nous avons enregistré des résultats opérationnels et financiers positifs au troisième trimestre. Notre performance repose sur des flux de trésorerie stables qui témoignent de la force de notre portefeuille axé sur les biens de première nécessité, de la demande pour nos actifs industriels bien situés et de notre bilan qui figure parmi les meilleurs du secteur, a déclaré M. Rael Diamond, président et chef de la direction de la Fiducie. Dans un contexte économique volatil, Propriétés de Choix est en bonne position pour mettre en œuvre ses priorités stratégiques et enregistrer une performance opérationnelle solide et constante. »

Faits saillants du troisième trimestre de 2023

  • Bénéfice net de 435,9 millions de dollars inscrit pour le trimestre, comparativement à un bénéfice net de 948,1 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2022. La diminution du bénéfice net par rapport à l’exercice précédent s’explique principalement par des variations de la juste valeur hors trésorerie.
  • FPAE par part après dilution1) présentés de 0,250 $, soit une hausse de 4,6 % par rapport au troisième trimestre de 2022.
  • Taux d’occupation à la clôture de la période se chiffrant à 97,7 %.
    • Immeubles de commerce de détail : 97,7 %; immeubles industriels : 98,3 % et immeubles résidentiels et à usage mixte : 88,6 %.
  • Augmentation de 4,4 % du REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie1), comparativement au troisième trimestre de 2022.
    • Immeubles de commerce de détail : hausse de 3,4 %;
    • Immeubles industriels : hausse de 9,1 %;
    • Immeubles résidentiels et à usage mixte : hausse de 6,8 %.
  • Transfert de 60,6 millions de dollars de biens en voie d’aménagement vers les immeubles à revenu, ce qui a permis d’augmenter d’environ 322 296 pieds carrés la SLB selon une base proportionnelle1), y compris la dernière phase du projet d’aménagement industriel Horizon Business Park situé à Edmonton, en Alberta.
  • Investissement d’un montant de 44,8 millions de dollars dans le programme d’aménagement selon une base proportionnelle1).
  • Émission de débentures non garanties de premier rang de série T de 350,0 millions de dollars portant intérêt au taux de 5,699 % échéant dans 10,5 ans, et remboursement à leur échéance de débentures non garanties de premier rang de série B de 200,0 millions de dollars, portant intérêt au taux de 4,903 %.
  • Obtention d’hypothèques assurées par la SCHL, garanties par deux immeubles résidentiels situés à Toronto (Brixton et Liberty House), de 162,1 millions de dollars sur une base proportionnelle, portant intérêt au taux moyen de 4,126 % et échéant dans 10 ans.
  • Solide situation de trésorerie à la fin du trimestre soutenue par un crédit disponible de 1,5 milliard de dollars en vertu de la facilité de crédit renouvelable de la Fiducie, des biens non grevés de 12,4 milliards de dollars et un ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV1) de 7,4 fois (7,3 fois, déduction faite de la trésorerie).
  • Après la clôture du trimestre, transfert de deux projets depuis les biens en voie d’aménagement vers les immeubles à revenu, soit Element, qui regroupe 126 unités résidentielles à Ottawa, en Ontario, et Choice Industrial Centre, une installation industrielle de nouvelle génération de 353 000 pieds carrés située à Surrey, en Colombie‑Britannique.

1)

Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR et informations financières supplémentaires ».

Sommaire des résultats financiers selon les PCGR

 

 

Trimestres

 

Périodes de neuf mois

(en milliers de dollars, sauf indication contraire)

(non audité)

 

30 septembre
2023

 

 

30 septembre
2022

 

 

Variation ($)

 

 

30 septembre
2023

 

 

30 septembre
2022

 

 

Variation ($)

 

Bénéfice net

 

435 903

$

 

948 077

$

 

(512 174)

$

 

1 242 375

$

 

1 323 253

$

 

(80 878)

$

Bénéfice net par part après dilution

 

0,602

 

 

1,310

 

 

(0,708)

 

 

1,717

 

 

1,829

 

 

(0,112)

 

Produits locatifs

 

325 077

 

 

309 082

 

 

15 995

 

 

980 061

 

 

950 212

 

 

29 849

 

Profit lié à la juste valeur des parts échangeablesi)

 

352 250

 

 

577 848

 

 

(225 598)

 

 

823 236

 

 

1 029 045

 

 

(205 809)

 

Profits (pertes) lié(e)s à la juste valeur, compte non tenu des parts échangeablesii)

 

(17 339)

 

 

72 906

 

 

(90 245)

 

 

100 392

 

 

(306 343)

 

 

406 735

 

Entrées de trésorerie liées aux activités d’exploitation

 

149 246

 

 

196 900

 

 

(47 654)

 

 

434 305

 

 

471 428

 

 

(37 123)

 

Nombre moyen pondéré de parts en circulation après dilutioniii)

 

723 664 818

 

 

723 577 162

 

 

87 656

 

 

723 667 850

 

 

723 530 507

 

 

137 343

 

i)

Les parts échangeables doivent être classées comme des passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net selon les PCGR. Elles sont comptabilisées à leur juste valeur selon le prix des parts de fiducie sur le marché, ce qui a une incidence défavorable sur les résultats financiers lorsque le prix des parts de fiducie augmente et une incidence favorable lorsque leur prix diminue.

ii)

Les profits (pertes) lié(e)s à la juste valeur, compte non tenu des parts échangeables, comprennent des ajustements de la juste valeur des immeubles de placement, des placements dans des titres immobiliers et de la rémunération fondée sur des parts.

iii)

Comprend les parts et les parts échangeables de la Fiducie.

Résultats trimestriels

Propriétés de Choix a comptabilisé un bénéfice net de 435,9 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2023, comparativement à un bénéfice net de 948,1 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2022. La diminution de 512,2 millions de dollars par rapport à il y a un an est principalement attribuable à ce qui suit :

  • la variation défavorable de 225,6 millions de dollars de l’ajustement de la juste valeur des parts échangeables de la Fiducie, en raison de la variation du prix des parts de la Fiduciei);
  • la baisse de 206,5 millions de dollars du bénéfice des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, qui s’explique principalement par la comptabilisation de profits liés à la juste valeur sur le portefeuille d’aménagement d’immeubles industriels en 2022; et
  • la variation défavorable de 114,5 millions de dollars de l’ajustement de la juste valeur des immeubles de placement attribuable à une baisse des profits sur les immeubles de placement au troisième trimestre de 2023 par rapport au troisième trimestre de 2022.

Résultats depuis le début de l’exercice

Propriétés de Choix a comptabilisé un bénéfice net de 1 242,4 millions de dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2023, comparativement à 1 323,3 millions de dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2022. La diminution de 80,9 millions de dollars par rapport à l’exercice précédent est principalement attribuable à ce qui suit :

  • la baisse de 307,3 millions de dollars du bénéfice provenant des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, qui s’explique principalement par la comptabilisation de profits liés à la juste valeur sur le portefeuille d’aménagement d’immeubles industriels en 2022;
  • la variation défavorable de 205,8 millions de dollars de l’ajustement de la juste valeur des parts échangeables de la Fiducie découlant de la variation du prix des parts de la Fiducie; compensée en partie par
  • la variation favorable de 268,9 millions de dollars de l’ajustement de la juste valeur des immeubles de placement, en raison du profit sur les immeubles de placement en 2023, alors qu’une perte sur les immeubles de placement avait été inscrite à l’exercice précédent; et
  • la variation favorable de 137,0 millions de dollars de l’ajustement de la juste valeur du placement de la Fiducie dans des titres immobiliers d’Allied Properties Exchangeable Limited Partnership, une filiale d’Allied Properties Real Estate Investment Trust (« Allied »), attribuable au fait que la perte liée à l’évaluation à la valeur de marché en 2023 a été considérablement moins élevée que la perte liée à l’évaluation à la valeur de marché comptabilisée en 2022.

Sommaire des résultats financiers selon une base proportionnelle1)

 

 

Trimestres

 

Périodes de neuf mois

À la date indiquée ou pour la période close à cette date

(en milliers de dollars, sauf indication contraire)

 

30 septembre
2023

 

 

30 septembre
2022

 

 

Variation ($)

 

 

30 septembre
2023

 

 

30 septembre
2022

 

 

Variation ($)

 

Produits locatifsi)

 

344 879

$

 

328 320

$

 

16 559

$

 

1 042 115

$

 

1 004 843

$

 

37 272

$

Résultat d’exploitation net (« REN »), selon la méthode de la comptabilité de trésorerie i)

 

244 886

 

 

234 540

 

 

10 346

 

 

732 468

 

 

703 116

 

 

29 352

 

REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésoreriei)

 

235 772

 

 

225 748

 

 

10 024

 

 

702 070

 

 

670 672

 

 

31 398

 

Ajustement de la juste valeur des immeubles de placementi)

 

26 429

 

 

344 245

 

 

(317 816)

 

 

204 181

 

 

234 606

 

 

(30 425)

 

Taux d’occupation (% de la SLB)

 

97,7

%

 

97,7

%

 

%

 

97,7

%

 

97,7

%

 

%

Fonds provenant des activités d’exploitation (« FPAE »)i)

 

181 013

 

 

173 119

 

 

7 894

 

 

541 494

 

 

523 545

 

 

17 949

 

FPAEi) par part après dilution

 

0,250

 

 

0,239

 

 

0,011

 

 

0,748

 

 

0,724

 

 

0,024

 

Montant ajusté des fonds provenant des activités d’exploitation (« montant ajusté des FPAE »)i)

 

136 558

 

 

130 360

 

 

6 198

 

 

471 337

 

 

454 817

 

 

16 520

 

Montant ajusté des FPAEi) par part après dilution

 

0,189

 

 

0,180

 

 

0,009

 

 

0,651

 

 

0,629

 

 

0,022

 

Ratio de distribution du montant ajusté des FPAEi) après dilution

 

99,4

%

 

102,7

%

 

(3,3)

%

 

86,1

%

 

88,3

%

 

(2,2)

%

Distributions en trésorerie déclarées

 

135 684

 

 

133 856

 

 

1 828

 

 

405 846

 

 

401 549

 

 

4 297

 

Nombre moyen pondéré de parts en circulation après dilutionii)

 

723 664 818

 

 

723 577 162

 

 

87 656

 

 

723 667 850

 

 

723 530 507

 

 

137 343

 

i)

Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR et informations financières supplémentaires ».

ii)

Comprend les parts et les parts échangeables de la Fiducie.

Résultats du trimestre et depuis le début de l’exercice

Pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2023, le REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie1), a augmenté de 10,0 millions de dollars et de 31,4 millions de dollars, respectivement, par rapport à l’exercice précédent en raison principalement de la hausse des produits attribuable aux loyers plus élevés lors des renouvellements, aux nouvelles locations et aux majorations de loyer contractuelles principalement dans les portefeuilles d’immeubles industriels et de commerce de détail. La hausse des recouvrements de dépenses d’investissement et d’exploitation a aussi contribué aux augmentations.

Les FPAE ont augmenté de 7,9 millions de dollars et de 17,9 millions de dollars pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2023, respectivement. Les augmentations s’expliquent principalement par la hausse du REN des actifs comparables, l’augmentation des paiements pour cession de bail reçus ainsi que l’augmentation des produits d’intérêts. Ces augmentations ont été en partie contrebalancées par la hausse des charges d’intérêts et des charges générales et administratives. L’augmentation pour la période de neuf mois a également été contrebalancée par l’incidence de la vente de six immeubles de bureaux à Allied Properties REIT au premier trimestre de 2022 (la « transaction d’Allied »). L’incidence nette de la transaction d’Allied reflète la diminution du REN, en partie contrebalancée par les distributions et les produits d’intérêts gagnés sur les parts de société en commandite de catégorie B d’Allied Properties Exchangeable Limited Partnership (les « parts d’Allied ») et le billet à ordre reçu d’Allied en échange des immeubles vendus.

Perspectives

Nous visons à préserver notre capital, à générer des flux de trésorerie stables et croissants et à accroître la valeur liquidative, à long terme. Notre portefeuille de grande qualité est principalement loué à des détaillants de biens de première nécessité et à des fournisseurs de services logistiques, qui sont moins sensibles à la volatilité économique, ce qui procure une stabilité à notre portefeuille dans son ensemble. Notre portefeuille a continué de profiter du contexte de location favorable et nous avons renouvelé avec succès nos baux pour 2023. Nous continuons en outre de faire progresser notre programme d’aménagement, en particulier les occasions liées aux immeubles industriels, programme qui constitue pour nous le meilleur moyen d’ajouter à notre portefeuille des biens immobiliers de grande qualité à un coût raisonnable et d’accroître la valeur liquidative au fil du temps.

Nous sommes convaincus que notre modèle économique, la stabilité de nos locataires, notre solide bilan et notre approche disciplinée en matière de gestion financière continueront de bien nous servir en vue de notre réussite future. La Fiducie n’est toutefois pas en mesure de prévoir les répercussions précises de la conjoncture économique générale sur ses résultats financiers de 2023. En 2023, Propriétés de Choix a continué de se concentrer sur ses principales activités, soit ses immeubles de commerce de détail essentiels, ses immeubles industriels et sa plateforme résidentielle en pleine expansion, ainsi que sur son solide programme d’aménagement. Compte tenu de sa performance opérationnelle et financière depuis le début de l’exercice, y compris certains éléments non récurrents, la Fiducie prévoit maintenant :

  • un taux d’occupation stable dans l’ensemble du portefeuille, se traduisant par une croissance de 4 % à 5 % en cumul annuel du REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie;
  • un montant annuel des FPAE par part après dilution dans une fourchette de 0,99 $ à 1,00 $, reflétant une croissance de 3 % à 4 % en cumul annuel;
  • des ratios de levier stables, dont un ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV d’environ 7,5 fois.

Mesures financières non conformes aux PCGR et informations financières supplémentaires

Outre les mesures de performance déterminées conformément aux Normes internationales d’information financière (les International Financial Reporting Standards ou « IFRS » ou, encore, les « PCGR »), Propriétés de Choix utilise certaines mesures non conformes aux PCGR pour évaluer sa performance, et elle fournit ces mesures dans le présent communiqué de presse afin que les investisseurs puissent en faire de même. Ces mesures ainsi que les montants par part connexes ne sont pas définis aux termes des IFRS et, par conséquent, ne devraient pas être considérés comme des mesures de substitution au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation établis selon les IFRS. Par ailleurs, les mesures supplémentaires utilisées par la direction pourraient ne pas être comparables à des mesures semblables présentées par d’autres fiducies de placement immobilier ou d’autres entreprises immobilières. Les mesures non conformes aux PCGR dont il est question dans le présent communiqué de presse sont définies et rapprochées avec les mesures conformes aux PCGR les plus comparables ci‑après. Propriétés de Choix estime que ces mesures financières non conformes aux PCGR fournissent de l’information utile à la direction et aux investisseurs pour évaluer la performance financière et la situation financière de la Fiducie, pour les raisons indiquées ci‑après.

Mesures non conformes aux PCGR

Description

Base proportionnelle

  • S’entend de l’information financière ajustée pour tenir compte des coentreprises de la Fiducie comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, des actifs immobiliers financiers et de la quote‑part du bénéfice net (de la perte nette) attribuable aux coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence et aux actifs immobiliers financiers revenant à la Fiducie selon une base proportionnelle consolidée en fonction du pourcentage de participation de la Fiducie dans le placement connexe.

  • La direction croit que cette méthode est appropriée pour démontrer la capacité de la Fiducie à gérer les aspects économiques sous-jacents des placements connexes, y compris la performance financière et les flux de trésorerie et qu’elle illustre également dans quelle mesure les actifs sous‑jacents sont financés par emprunt, ce qui constitue une composante importante de la gestion du risque.

Résultat d’exploitation net (« REN »), selon le référentiel comptable

  • S’entend des produits locatifs, compte tenu des produits locatifs comptabilisés sur une base linéaire, du remboursement de produits tirés de contrats de location et des paiements pour cessions de bail reçus, diminués des charges d’exploitation liées aux immeubles directes et des impôts fonciers et excluant certaines charges telles que les charges d’intérêts et les charges d’exploitation indirectes afin de fournir des résultats qui reflètent les activités d’exploitation d’un immeuble compte non tenu de la façon dont il est financé ou des coûts d’exploitation de l’entité qui le détient.

  • La direction est d’avis que le REN est une mesure importante de la performance sur le plan de l’exploitation pour les actifs immobiliers commerciaux de la Fiducie qui est utilisée par les analystes du secteur immobilier, les investisseurs et la direction et qu’il constitue également une donnée clé pour déterminer la juste valeur du portefeuille de Propriétés de Choix.

REN, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie

  • S’entend des produits locatifs compte non tenu des produits locatifs comptabilisés sur une base linéaire, des charges d’exploitation liées aux immeubles directes et des impôts fonciers, et ne tient pas compte de certaines charges comme les charges d’intérêts et les charges d’exploitation indirectes pour fournir des résultats qui reflètent l’exploitation d’un immeuble compte non tenu de la façon dont il est financé ou des coûts d’exploitation de l’entité qui le détient.

  • La direction estime que le REN selon la méthode de la comptabilité de trésorerie est une mesure utile pour comprendre les variations d’une période à l’autre du résultat d’exploitation attribuables aux taux d’occupation, aux loyers, aux charges d’exploitation et aux impôts fonciers.

REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie

 

et

 

REN des actifs comparables, selon le référentiel comptable

  • Le REN des actifs comparables est utilisé à des fins d’évaluation de la performance, d’une période à l’autre, des immeubles commerciaux et des immeubles résidentiels stabilisés détenus et exploités par Propriétés de Choix depuis le 1er janvier 2022, inclusivement.

  • Le REN des biens qui ont été i) acquis, ii) sortis, iii) modifiés considérablement en raison de nouveaux aménagements, de projets de réaménagement, de travaux d’agrandissement ou de démolitions, ou iv) des immeubles résidentiels qui ne sont pas encore stabilisés (collectivement, les « transactions ») n’est pas pris en compte dans l’établissement du REN des actifs comparables.

  • Le REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie, est utile pour évaluer la réalisation des variations des loyers contractuels prévues aux contrats de location ou la fin des périodes de location gratuite. Il s’agit aussi d’une mesure utile à la compréhension des variations, d’une période à l’autre, du REN attribuables aux taux d’occupation, aux loyers, aux charges d’exploitation et aux impôts fonciers, compte non tenu des variations du REN qui peuvent être imputables aux transactions et aux activités d’aménagement.

Fonds provenant des activités d’exploitation (« FPAE »)

  • Calculés conformément au document de l’Association des biens immobiliers du Canada (« REALpac ») portant sur les fonds provenant des activités d’exploitation (« FPAE ») et sur le montant ajusté des fonds provenant des activités d’exploitation (« montant ajusté des FPAE ») en vertu des IFRS publié en janvier 2022.

  • La direction considère les FPAE comme une mesure utile de la performance sur le plan de l’exploitation puisqu’elle réintègre au bénéfice net (ou à la perte nette) les éléments ne découlant pas des activités d’exploitation ou ne donnant pas nécessairement une représentation fidèle de la performance passée ou récurrente de la Fiducie, tels que les ajustements de la juste valeur des parts échangeables, des immeubles de placement, des placements en titres immobiliers et de la rémunération fondée sur des parts. À l’occasion, la Fiducie peut conclure des transactions dont l’incidence sur le calcul de cette mesure est considérable; le cas échéant, elle n’en tient pas compte dans son calcul de ce montant établi pour les besoins de la direction.

  • La direction est d’avis que les FPAE constituent une mesure utile de la performance de la Fiducie qui, lorsqu’elle est comparée d’une période à l’autre, reflète l’incidence sur les activités d’exploitation des tendances en matière de taux d’occupation, de loyers, de charges d’exploitation, d’impôts fonciers, d’activités d’acquisition et de charges d’intérêts.

Montant ajusté des fonds provenant des activités d’exploitation (« montant ajusté des FPAE »)

  • Calculé conformément au document de REALpac portant sur les fonds provenant des activités d’exploitation (« FPAE ») et sur le montant ajusté des fonds provenant des activités d’exploitation (« montant ajusté des FPAE ») en vertu des IFRS publié en janvier 2022.

  • La direction considère le montant ajusté des FPAE comme étant une mesure utile de la performance sur le plan de l’exploitation puisqu’elle ajuste davantage les FPAE pour tenir compte des dépenses d’investissement engagées pour maintenir la capacité productive des immeubles à revenu et élimine l’incidence des loyers comptabilisés sur une base linéaire. Le caractère saisonnier des dépenses d’investissement liées aux immeubles a une incidence sur le montant ajusté des FPAE.

  • Lors du calcul du montant ajusté des FPAE, les FPAE sont ajustés en excluant les ajustements liés aux loyers comptabilisés sur une base linéaire, ainsi que les coûts engagés au titre des activités de location internes et des dépenses d’investissement liées aux immeubles. Les variations du fonds de roulement, considérées comme des besoins en trésorerie à court terme ou des surplus, sont réputées être des activités de financement selon la méthodologie et ne sont pas prises en compte lors du calcul du montant ajusté des FPAE.

  • Les dépenses d’investissement qui sont exclues et qui ne sont pas déduites du calcul du montant ajusté des FPAE comprennent les dépenses qui génèrent de nouveaux flux d’investissement, comme la construction d’un nouvel ensemble de commerces de détail au cours d’un projet d’agrandissement ou de densification, les activités d’aménagement ou les activités d’acquisition.

  • Par conséquent, le montant ajusté des FPAE diffère des FPAE puisqu’il ne tient pas compte dans sa définition de certains produits et charges hors trésorerie comptabilisés selon les PCGR, notamment les loyers comptabilisés sur une base linéaire, mais qu’il tient compte des dépenses d’investissement et des frais de location engagés au cours de la période qui sont inscrits à l’actif aux fins des PCGR. À l’occasion, la Fiducie peut conclure des transactions dont l’incidence sur le calcul de cette mesure est considérable; le cas échéant, elle n’en tient pas compte dans le calcul de ce montant établi pour les besoins de la direction.

Ratio de distribution du montant ajusté des FPAE

  • Le ratio de distribution du montant ajusté des FPAE est une mesure supplémentaire utilisée par la direction pour évaluer le caractère durable des paiements de distribution de la Fiducie.

  • Ce ratio correspond au montant des distributions en trésorerie déclarées divisé par le montant ajusté des FPAE.

Bénéfice avant intérêts, impôt, amortissement et juste valeur (« BAIIAJV »)

  • S’entend du bénéfice net attribuable aux porteurs de parts déduction faite, au besoin, de l’impôt, des charges d’intérêts, des charges d’amortissement, des ajustements de la juste valeur et des autres ajustements permis aux termes des actes de fiducie, dans leur version complétée.

  • La direction estime que le BAIIAJV représente une mesure utile pour évaluer la capacité de la Fiducie à assurer le service de sa dette, à financer ses dépenses d’investissement et à verser des distributions à ses porteurs de parts.

Total de la dette ajustée

  • S’entend des emprunts à taux variables (les emprunts à la construction, les emprunts hypothécaires et la facilité de crédit) et des emprunts à taux fixes (les débentures non garanties de premier rang, les emprunts à la construction et les emprunts hypothécaires), évalués selon une base proportionnelle1), et ne tient pas compte des parts échangeables qui sont prises en compte dans les capitaux propres sous forme de parts du fait que les parts échangeables sont économiquement équivalentes aux parts de fiducie et qu’elles procurent des distributions équivalentes à celles‑ci.

  • Le total de la dette ajustée est également présenté sur une base nette pour tenir compte de l’incidence des autres charges financières comme les frais de placement de titres d’emprunt et les escomptes ou les primes, les paiements visant le désendettement et les autres remboursements anticipés de la dette.

Ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV

 

et

 

Ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV, déduction faite de la trésorerie

  • Calculé en divisant le total de la dette ajustée par le BAIIAJV.

  • Ce ratio est utilisé pour évaluer le niveau d’endettement de Propriétés de Choix, pour mesurer sa capacité à respecter ses obligations financières et pour donner un aperçu de la solidité de son bilan.

  • La direction présente également ce ratio en indiquant que le total de la dette ajustée est calculé déduction faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie à la date d’évaluation.

Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net établi selon les PCGR au résultat net présenté selon une base proportionnelle pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2023 :

 

 

Trimestre

 

Période de neuf mois

Pour les périodes closes les 30 septembre

(en milliers de dollars)

 

Selon les
PCGR

 

 

Consolidation
et
éliminationsi)

 

 

Selon une
base
proportionnelle

 

 

Selon les
PCGR

 

 

Consolidation
et
éliminationsi)

 

 

Selon une
base
proportionnelle

 

Résultat d’exploitation net

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Produits locatifs

 

325 077

$

 

19 802

$

 

344 879

$

 

980 061

$

 

62 054

$

 

1 042 115

$

Charges d’exploitation liées aux immeubles

 

(87 229)

 

 

(6 469)

 

 

(93 698)

 

 

(274 674)

 

 

(20 691)

 

 

(295 365)

 

 

 

237 848

 

 

13 333

 

 

251 181

 

 

705 387

 

 

41 363

 

 

746 750

 

Autres produits et charges

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Produits d’intérêts

 

11 147

 

 

(2 958)

 

 

8 189

 

 

31 443

 

 

(10 556)

 

 

20 887

 

Revenu de placement

 

5 315

 

 

 

 

5 315

 

 

15 945

 

 

 

 

15 945

 

Produits de commissions

 

821

 

 

 

 

821

 

 

3 162

 

 

 

 

3 162

 

Charges d’intérêts nettes et autres charges financières

 

(142 292)

 

 

(5 206)

 

 

(147 498)

 

 

(422 774)

 

 

(15 393)

 

 

(438 167)

 

Charges générales et administratives

 

(16 420)

 

 

 

 

(16 420)

 

 

(44 631)

 

 

 

 

(44 631)

 

Quote-part du bénéfice des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence

 

4 823

 

 

(4 823)

 

 

 

 

31 000

 

 

(31 000)

 

 

 

Amortissement des immobilisations incorporelles

 

(250)

 

 

 

 

(250)

 

 

(750)

 

 

 

 

(750)

 

Coûts de transaction et autres charges connexes

 

 

 

 

 

 

 

(34)

 

 

 

 

(34)

 

Ajustement de la juste valeur de la rémunération fondée sur des parts

 

643

 

 

 

 

643

 

 

2 373

 

 

 

 

2 373

 

Ajustement de la juste valeur des parts échangeables

 

352 250

 

 

 

 

352 250

 

 

823 236

 

 

 

 

823 236

 

Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement

 

26 775

 

 

(346)

 

 

26 429

 

 

188 595

 

 

15 586

 

 

204 181

 

Ajustement de la juste valeur des placements dans des titres immobiliers

 

(44 757)

 

 

 

 

(44 757)

 

 

(90 576)

 

 

 

 

(90 576)

 

Bénéfice avant impôt sur le résultat

 

435 903

 

 

 

 

435 903

 

 

1 242 376

 

 

 

 

1 242 376

 

Produit (charge) d’impôt sur le résultat

 

 

 

 

 

 

 

(1)

 

 

 

 

(1)

 

Bénéfice net

 

435 903

$

 

$

 

435 903

$

 

1 242 375

$

 

$

 

1 242 375

$

i)

Les ajustements reflètent la quote-part du bénéfice net (de la perte nette) attribuable aux coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence et aux actifs immobiliers financiers revenant à la Fiducie selon une base proportionnelle consolidée en fonction du pourcentage de participation de la Fiducie dans le placement connexe.

Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net établi selon les PCGR au résultat net présenté selon une base proportionnelle pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2022 :

 

 

Trimestre

 

Période de neuf mois

Pour les périodes closes les 30 septembre

(en milliers de dollars)

 

Selon les
PCGR

 

 

Consolidation
et
éliminationsi)

 

 

Selon une
base
proportionnelle

 

 

Selon les
PCGR

 

 

Consolidation
et
éliminationsi)

 

 

Selon une
base
proportionnelle

 

Résultat d’exploitation net

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Produits locatifs

 

309 082

$

 

19 238

$

 

328 320

$

 

950 212

$

 

54 631

$

 

1 004 843

$

Charges d’exploitation liées aux immeubles

 

(85 919)

 

 

(6 321)

 

 

(92 240)

 

 

(276 773)

 

 

(19 259)

 

 

(296 032)

 

 

 

223 163

 

 

12 917

 

 

236 080

 

 

673 439

 

 

35 372

 

 

708 811

 

Autres produits et charges

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Produits d’intérêts

 

5 195

 

 

202

 

 

5 397

 

 

14 669

 

 

(541)

 

 

14 128

 

Revenu de placement

 

5 165

 

 

 

 

5 165

 

 

10 330

 

 

 

 

10 330

 

Produits de commissions

 

714

 

 

 

 

714

 

 

2 501

 

 

 

 

2 501

 

Charges d’intérêts nettes et autres charges financières

 

(136 574)

 

 

(4 808)

 

 

(141 382)

 

 

(399 610)

 

 

(11 347)

 

 

(410 957)

 

Charges générales et administratives

 

(11 360)

 

 

 

 

(11 360)

 

 

(33 345)

 

 

 

 

(33 345)

 

Quote-part du bénéfice des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence

 

211 279

 

 

(211 279)

 

 

 

 

338 345

 

 

(338 345)

 

 

 

Amortissement des immobilisations incorporelles

 

(250)

 

 

 

 

(250)

 

 

(750)

 

 

 

 

(750)

 

Coûts de transaction et autres charges connexes

 

(13)

 

 

 

 

(13)

 

 

(5 026)

 

 

 

 

(5 026)

 

Ajustement de la juste valeur de la rémunération fondée sur des parts

 

476

 

 

 

 

476

 

 

1 474

 

 

 

 

1 474

 

Ajustement de la juste valeur des parts échangeables

 

577 848

 

 

 

 

577 848

 

 

1 029 045

 

 

 

 

1 029 045

 

Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement

 

141 277

 

 

202 968

 

 

344 245

 

 

(80 255)

 

 

314 861

 

 

234 606

 

Ajustement de la juste valeur des placements dans des titres immobiliers

 

(68 847)

 

 

 

 

(68 847)

 

 

(227 562)

 

 

 

 

(227 562)

 

Bénéfice avant impôt sur le résultat

 

948 073

 

 

 

 

948 073

 

 

1 323 255

 

 

 

 

1 323 255

 

Produit (charge) d’impôt sur le résultat

 

4

 

 

 

 

4

 

 

(2)

 

 

 

 

(2)

 

Bénéfice net

 

948 077

$

 

$

 

948 077

$

 

1 323 253

$

 

$

 

1 323 253

$

i)

Les ajustements reflètent la quote-part du bénéfice net (de la perte nette) attribuable aux coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence et aux actifs immobiliers financiers revenant à la Fiducie selon une base proportionnelle consolidée en fonction du pourcentage de participation de la Fiducie dans le placement connexe.

Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net (de la perte nette) établi(e) selon les PCGR au résultat d’exploitation net présenté selon la méthode de la comptabilité de trésorerie pour les périodes closes aux dates indiquées :

 

 

Trimestres

 

Périodes de neuf mois

Pour les périodes closes les 30 septembre

(en milliers de dollars)

 

2023

 

 

2022

 

 

Variation ($)

 

 

2023

 

 

2022

 

 

Variation ($)

 

Bénéfice net

 

435 903

$

 

948 077

$

 

(512 174)

$

 

1 242 375

$

 

1 323 253

$

 

(80 878)

$

Produits d’intérêts

 

(11 147)

 

 

(5 195)

 

 

(5 952)

 

 

(31 443)

 

 

(14 669)

 

 

(16 774)

 

Revenu de placement

 

(5 315)

 

 

(5 165)

 

 

(150)

 

 

(15 945)

 

 

(10 330)

 

 

(5 615)

 

Produits de commissions

 

(821)

 

 

(714)

 

 

(107)

 

 

(3 162)

 

 

(2 501)

 

 

(661)

 

Charges d’intérêts nettes et autres charges financières

 

142 292

 

 

136 574

 

 

5 718

 

 

422 774

 

 

399 610

 

 

23 164

 

Charges générales et administratives

 

16 420

 

 

11 360

 

 

5 060

 

 

44 631

 

 

33 345

 

 

11 286

 

Quote-part du bénéfice des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence

 

(4 823)

 

 

(211 279)

 

 

206 456

 

 

(31 000)

 

 

(338 345)

 

 

307 345

 

Amortissement des immobilisations incorporelles

 

250

 

 

250

 

 

 

 

750

 

 

750

 

 

 

Coûts de transaction et autres charges connexes

 

 

 

13

 

 

(13)

 

 

34

 

 

5 026

 

 

(4 992)

 

Ajustement de la juste valeur de la rémunération fondée sur des parts

 

(643)

 

 

(476)

 

 

(167)

 

 

(2 373)

 

 

(1 474)

 

 

(899)

 

Ajustement de la juste valeur des parts échangeables

 

(352 250)

 

 

(577 848)

 

 

225 598

 

 

(823 236)

 

 

(1 029 045)

 

 

205 809

 

Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement

 

(26 775)

 

 

(141 277)

 

 

114 502

 

 

(188 595)

 

 

80 255

 

 

(268 850)

 

Ajustement de la juste valeur des placements dans des titres immobiliers

 

44 757

 

 

68 847

 

 

(24 090)

 

 

90 576

 

 

227 562

 

 

(136 986)

 

(Produit) charge d’impôt sur le résultat

 

 

 

(4)

 

 

4

 

 

1

 

 

2

 

 

(1)

 

Résultat d’exploitation net, selon le référentiel comptable – selon les PCGR

 

237 848

 

 

223 163

 

 

14 685

 

 

705 387

 

 

673 439

 

 

31 948

 

Produits locatifs comptabilisés sur une base linéaire

 

839

 

 

(995)

 

 

1 834

 

 

2 716

 

 

(1 716)

 

 

4 432

 

Paiements pour cession de bail reçus

 

(6 219)

 

 

(70)

 

 

(6 149)

 

 

(14 437)

 

 

(2 354)

 

 

(12 083)

 

Résultat d’exploitation net, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie – selon les PCGR

 

232 468

 

 

222 098

 

 

10 370

 

 

693 666

 

 

669 369

 

 

24 297

 

Ajustement pour tenir compte des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence et des actifs immobiliers financiers

 

12 418

 

 

12 442

 

 

(24)

 

 

38 802

 

 

33 747

 

 

5 055

 

Résultat d’exploitation net, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie – selon une base proportionnelle

 

244 886

$

 

234 540

$

 

10 346

$

 

732 468

$

 

703 116

$

 

29 352

$

Le tableau qui suit présente un rapprochement du résultat d’exploitation net, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie, au résultat d’exploitation net des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie, pour les périodes closes aux dates indiquées :

 

 

Trimestres

 

Périodes de neuf mois

Pour les périodes closes les 30 septembre

(en milliers de dollars)

 

2023

 

 

2022

 

 

Variation ($)

 

 

2023

 

 

2022

 

 

Variation ($)

 

Résultat d’exploitation net, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie – selon une base proportionnelle

 

244 886

$

 

234 540

$

 

10 346

$

 

732 468

$

 

703 116

$

 

29 352

$

Moins :

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

REN lié aux transactions, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie

 

(9 114)

 

 

(8 792)

 

 

(322)

 

 

(30 398)

 

 

(32 444)

 

 

2 046

 

REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie

 

235 772

$

 

225 748

$

 

10 024

$

 

702 070

$

 

670 672

$

 

31 398

$

Le tableau qui suit présente un rapprochement du résultat net établi selon les PCGR aux fonds provenant des activités d’exploitation pour les périodes closes aux dates indiquées :

 

 

Trimestres

 

Périodes de neuf mois

Pour les périodes closes les 30 septembre

(en milliers de dollars)

 

2023

 

 

2022

 

 

Variation ($)

 

 

2023

 

 

2022

 

 

Variation ($)

 

Bénéfice net

 

435 903

$

 

948 077

$

 

(512 174)

$

 

1 242 375

$

 

1 323 253

$

 

(80 878)

$

Ajouter (déduire) l’incidence des éléments suivants :

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Amortissement des immobilisations incorporelles

 

250

 

 

250

 

 

 

 

750

 

 

750

 

 

 

Coûts de transaction et autres charges connexes

 

 

 

13

 

 

(13)

 

 

34

 

 

5 026

 

 

(4 992)

 

Ajustement de la juste valeur de la rémunération fondée sur des parts

 

(643)

 

 

(476)

 

 

(167)

 

 

(2 373)

 

 

(1 474)

 

 

(899)

 

Ajustement de la juste valeur des parts échangeables

 

(352 250)

 

 

(577 848)

 

 

225 598

 

 

(823 236)

 

 

(1 029 045)

 

 

205 809

 

Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement

 

(26 775)

 

 

(141 277)

 

 

114 502

 

 

(188 595)

 

 

80 255

 

 

(268 850)

 

Ajustement de la juste valeur de l’immeuble de placement détenu par l’intermédiaire de coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence

 

346

 

 

(202 968)

 

 

203 314

 

 

(15 586)

 

 

(314 861)

 

 

299 275

 

Ajustement de la juste valeur des placements dans des titres immobiliers

 

44 757

 

 

68 847

 

 

(24 090)

 

 

90 576

 

 

227 562

 

 

(136 986)

 

Intérêts au titre de l’aménagement autrement inscrits à l’actif au titre des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence

 

2 933

 

 

3 071

 

 

(138)

 

 

8 787

 

 

5 799

 

 

2 988

 

Distributions sur les parts échangeables

 

74 210

 

 

73 221

 

 

989

 

 

221 971

 

 

219 663

 

 

2 308

 

Frais de location internes

 

2 282

 

 

2 213

 

 

69

 

 

6 790

 

 

6 615

 

 

175

 

(Produit) charge d’impôt sur le résultat

 

 

 

(4)

 

 

4

 

 

1

 

 

2

 

 

(1)

 

Fonds provenant des activités d’exploitation

 

181 013

$

 

173 119

$

 

7 894

$

 

541 494

$

 

523 545

$

 

17 949

$

FPAE par part après dilution

 

0,250

$

 

0,239

$

 

0,011

$

 

0,748

$

 

0,724

$

 

0,024

$

Nombre moyen pondéré de parts en circulation après dilutioni)

 

723 664 818

 

 

723 577 162

 

 

87 656

 

 

723 667 850

 

 

723 530 507

 

 

137 343

 

i)

Comprend les parts et les parts échangeables de la Fiducie.

Le tableau qui suit présente un rapprochement des fonds provenant des activités d’exploitation au montant ajusté des fonds provenant des activités d’exploitation pour les périodes closes aux dates indiquées :

 

 

Trimestres

 

Périodes de neuf mois

Pour les périodes closes les 30 septembre

(en milliers de dollars)

 

2023

 

 

2022

 

 

Variation ($)

 

 

2023

 

 

2022

 

 

Variation ($)

 

Fonds provenant des activités d’exploitation

 

181 013

$

 

173 119

$

 

7 894

$

 

541 494

$

 

523 545

$

 

17 949

$

Ajouter (déduire) l’incidence des éléments suivants :

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Frais de location internes

 

(2 282)

 

 

(2 213)

 

 

(69)

 

 

(6 790)

 

 

(6 615)

 

 

(175)

 

Produits locatifs comptabilisés sur une base linéaire

 

839

 

 

(995)

 

 

1 834

 

 

2 716

 

 

(1 716)

 

 

4 432

 

Ajustement pour tenir compte de la quote‑part des produits locatifs comptabilisés sur une base linéaire tirés des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence et des actifs immobiliers financiers

 

(925)

 

 

(475)

 

 

(450)

 

 

(2 359)

 

 

(1 415)

 

 

(944)

 

Dépenses d’investissement liées aux immeubles

 

(31 513)

 

 

(30 119)

 

 

(1 394)

 

 

(39 025)

 

 

(35 481)

 

 

(3 544)

 

Frais directs de location

 

(1 681)

 

 

(3 326)

 

 

1 645

 

 

(4 265)

 

 

(6 483)

 

 

2 218

 

Améliorations locatives

 

(8 323)

 

 

(4 757)

 

 

(3 566)

 

 

(18 452)

 

 

(14 194)

 

 

(4 258)

 

Ajustement pour tenir compte de la quote‑part des dépenses d’investissement liées à l’exploitation provenant des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence et des actifs immobiliers financiers

 

(570)

 

 

(874)

 

 

304

 

 

(1 982)

 

 

(2 824)

 

 

842

 

Montant ajusté des fonds provenant des activités d’exploitation

 

136 558

$

 

130 360

$

 

6 198

$

 

471 337

$

 

454 817

$

 

16 520

$

Montant ajusté des FPAE par part après dilution

 

0,189

$

 

0,180

$

 

0,009

$

 

0,651

$

 

0,629

$

 

0,022

$

Ratio de distribution du montant ajusté des FPAE après dilutioni)

 

99,4

%

 

102,7

%

 

(3,3)

%

 

86,1

%

 

88,3

%

 

(2,2)

%

Distribution déclarée par part

 

0,188

$

 

0,185

$

 

0,003

$

 

0,561

$

 

0,555

$

 

0,006

$

Nombre moyen pondéré de parts en circulation après dilutionii)

 

723 664 818

 

 

723 577 162

 

 

87 656

 

 

723 667 850

 

 

723 530 507

 

 

137 343

 

i)

Le ratio de distribution du montant ajusté des FPAE correspond au montant des distributions en trésorerie déclarées divisé par le montant ajusté des FPAE.

ii)

Comprend les parts et les parts échangeables de la Fiducie.

Rapport de gestion, états financiers consolidés et notes afférentes

L’information figurant dans le présent communiqué de presse est un bref sommaire des résultats. Le présent communiqué de presse devrait être lu à la lumière du rapport du troisième trimestre de 2023 aux porteurs de parts de Propriétés de Choix, qui comprend les états financiers consolidés résumés et le rapport de gestion de la Fiducie et qui est publié à l’adresse www.choicereit.ca/fr, et sur SEDAR, à l’adresse www.sedarplus.ca.

Téléconférence et webémission

La direction tiendra une téléconférence (en anglais seulement) le jeudi 9 novembre 2023 à 10 h (heure de l’Est) et diffusera simultanément une webémission audio. Pour accéder à la téléconférence, veuillez composer le 240‑789‑2714 ou le 1‑888‑330‑2454, puis composer le code d’accès 4788974. L’enregistrement de la webémission pourra être écouté à l’adresse www.choicereit.ca/fr/events-webcasts-fr/.

À propos de la Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix

Propriétés de Choix est une fiducie de placement immobilier chef de file qui crée une valeur durable en détenant, en exploitant et en développant des propriétés résidentielles et commerciales de grande qualité.

Nous croyons que la création d’espaces qui améliorent la façon de vivre, de travailler et de créer des liens de nos locataires et de nos communautés génère de la valeur. Nous nous efforçons de comprendre les besoins de nos locataires et de gérer nos propriétés selon les normes les plus élevées. Nous aspirons à développer des communautés viables et résilientes en mettant au premier plan la durabilité sociale, économique et environnementale. Dans tout ce que nous faisons, nous sommes guidés par une série de valeurs communes ancrées dans les piliers Engagement, Tenir à cœur, Respect et Excellence. Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez visiter le site Web de Propriétés de Choix, à l’adresse www.choicereit.ca/fr, et le profil d’émetteur de Propriétés de Choix sur SEDAR, à l’adresse www.sedarplus.ca.

Mise en garde concernant les énoncés prospectifs

Le présent communiqué de presse renferme des énoncés prospectifs qui portent sur les activités de Propriétés de Choix et sur le contexte dans lequel la Fiducie évolue. Ils sont fondés sur les attentes, estimations, prévisions et projections de la direction et ne sont pas garants de la performance future de la Fiducie. Ils comportent de nombreux risques et incertitudes qui sont indépendants de sa volonté et difficilement prévisibles. Par conséquent, les résultats réels pourraient différer considérablement de ceux qu’expriment ces énoncés prospectifs. Les lecteurs ne devraient donc pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs. Qui plus est, un énoncé prospectif n’est valable qu’à la date à laquelle il est formulé. Sauf dans la mesure où la loi l’exige, la direction ne s’engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés de manière à rendre compte de nouvelles informations, de l’occurrence de nouveaux événements ou d’un changement éventuel de circonstances.

Bon nombre de risques et incertitudes pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Fiducie diffèrent sensiblement de ceux qui sont exprimés explicitement ou implicitement ou de ceux qui sont prévus dans les énoncés prospectifs, notamment ceux qui sont décrits à la rubrique 12, « Risques d’entreprise et gestion des risques », du rapport de gestion de la Fiducie pour l’exercice clos le 31 décembre 2022, ainsi que ceux présentés dans la notice annuelle de la Fiducie pour l’exercice clos le 31 décembre 2022.

Contacts

Personnes-ressources
Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez communiquer avec investor@choicereit.ca.
Mario Barrafato
Chef des finances
Tél. : 416‑628‑7872, courriel : Mario.Barrafato@choicereit.ca

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Mario Barrafato
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