AMSTERDAM--(BUSINESS WIRE)--AM Best ha confermato il rating di solidità finanziaria pari a B+ (Buono) ed il rating di credito dell'emittente a lungo termine (Long-Term Issuer Credit Rating) pari a “bbb-” per S2C S.p.A. Compagnia di Assicurazioni di Crediti e Cauzioni (S2C) (Italia). L’outlook assegnato a questi rating rimane “stabile”.
I rating riflettono la solidità patrimoniale di S2C, che AM Best reputa “Adequate”, così come i suoi risultati operativi. Il profilo di mercato è considerato “Limited” e gestione del rischio aziendale (ERM) “Appropriate”.
La capitalizzazione risk-adjusted di S2C, calcolata tramite il Best’s Capital Adequacy Ratio (BCAR), è risultata al livello “Very Strong” e AM Best prevede che rimanga almeno a questo livello nel medio termine. I fattori che controbilanciano la solidità patrimoniale della Società sono la limitata flessibilità finanziaria, la significativa esposizione ai titoli di stato italiani, anche se in misura minore rispetto agli esercizi precedenti, e la contenuta base patrimoniale, che aumenta la potenziale volatilità della capitalizzazione risk-adjusted. La dipendenza dalla riassicurazione è elevata, sebbene il rischio di credito associato sia in parte mitigato dai rapporti di lunga data con riassicuratori dall’eccellente merito creditizio.
In passato S2C ha registrato buoni risultati operativi, guidati da una solida profittabilità tecnica e comprovati da un combined ratio medio, ponderato, pari a 74%, calcolato sui cinque anni dal 2015 al 2019. Nel 2019, il combined ratio è sceso al 77% (2018: 81%), grazie alla riduzione dell’incidenza dei costi operativi, a sua volta guidata dall’aumento dei premi di competenza. Durante i primi nove mesi del 2020, i risultati tecnici della società si sono mantenuti ad un buon livello, nonostante la pandemia di COVID-19. Sebbene dal 2012 i risultati complessivi siano stati buoni, AM Best ritiene che la performance futura possa manifestare volatilità a causa delle variazioni nella riserva integrativa premi (in conformità alla regolamentazione locale) e di possibili fluttuazioni della sinistrosità.
S2C è un assicuratore mono-line specializzato nel mercato italiano delle fideiussioni, altamente concorrenziale. L'azienda fa leva sulle sue competenze specialistiche per fronteggiare i grandi operatori di mercato e mantenere i premi ad un livello sostenibile. S2C ha una struttura di ERM sviluppata, con chiari livelli di propensione al rischio e con margini di tolleranza ben definiti.
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