EUTELSAT COMMUNICATIONS CHIFFRE D’AFFAIRES DU PREMIER TRIMESTRE 2017-18

• Chiffre d’affaires du premier trimestre: 349 millions d’euros, en recul de 9,3% par rapport au publié et de 6,7% sur une base comparable
• Carnet de commandes, taux de remplissage et pénétration de la Haute Définition bien orientés
• Taux de renouvellement avec le gouvernement américain d’environ 95% en valeur
• Haut Débit Fixe affecté par le report du lancement d’Al Yah 3 : l’objectif de chiffre d’affaires pour l’exercice 2017-18 est par conséquent ajusté à « entre -1 et -2% » (contre « quasiment stable » auparavant)
• Tous les autres objectifs financiers sont confirmés pour l’exercice en cours et les suivants

PARIS--(BUSINESS WIRE)--Regulatory News:

Eutelsat Communications (Paris:ETL) (ISIN : FR0010221234 - Euronext Paris : ETL) publie aujourd’hui son information financière pour le premier trimestre clos le 30 septembre 2017.

Remarque préliminaire : depuis les résultats du premier semestre 2016-17 publiés le 9 février 2017, Eutelsat communique désormais son chiffre d’affaires sur la base de cinq applications : Vidéo, Données Fixes, Services aux gouvernements (Cœur de métier), Haut Débit Fixe et Connectivité Mobile (Connectivité).

Publié : anciennes applications		Proforma : nouvelles applications			Variation
En millions d’euros	T1 2016-17	En millions d’euros	T1 2016-17^1	T1 2017-18	Par rapport au publié	Comparable^2
Applications Vidéo	224,3	Applications Vidéo	226,5	223,3	N/A	-0,8%
Services de Données	56,8	Données Fixes	43,4	37,1		-11,7%
Services à Valeur Ajoutée	29,4	Services aux gouvernements	42,3	41,1		+1,1%
Services aux gouvernements	47,1	Haut Débit Fixe	24,9	22,3		-9,7%
Autres revenus	27,1	Connectivité Mobile	14,5	18,6		+33,3%
		Autres Revenus^3	27,1	6,8		-74,8%
Total	384,8	Total	378,7	349,1	-9,3%	-6,7%
		Taux de change EUR/USD	1,11	1,16

Commentant l’activité du premier trimestre, Rodolphe Belmer, Directeur général d’Eutelsat Communications, a déclaré: “le chiffre d’affaires du premier trimestre est en ligne avec nos attentes. Les principaux indicateurs opérationnels sont bien orientés avec une nouvelle progression de la pénétration de la Haute Définition, une stabilisation du carnet de commandes et un taux de remplissage qui s’améliore sur le trimestre. La campagne de l’automne avec le gouvernement américain a connu une issue favorable avec un taux de renouvellement de l’ordre de 95% en valeur, alors que les renouvellements dans la Vidéo se sont traduits par des résultats positifs, notamment avec Polsat à la position orbitale HOTBIRD. Par ailleurs, nous avons pris de nouvelles mesures pour optimiser la distribution dans la Vidéo, avec l’intégration de Noorsat au Moyen-Orient.

Pour le reste de l’année, le chiffre d’affaires dans notre cœur de métier est en bonne voie et la Connectivité Mobile bénéficiera de l’entrée en service d’EUTELSAT 172B en novembre. Cependant, la disponibilité retardée du satellite Al Yah 3 qui représente la majorité de la capacité dédiée à Konnect Africa a pour effet de décaler la génération de chiffre d’affaires dans le Haut Débit Fixe. Compte tenu de ce retard, nous ajustons mécaniquement notre objectif de chiffre d’affaires pour l’exercice 2017-18 qui est désormais attendu entre -1% et -2% contre « quasiment stable » auparavant. Ceci n’affecte pas notre capacité à atteindre nos autres objectifs, en particulier en termes de marge d’EBITDA et de cash-flow libre discrétionnaire, qui sont tous confirmés pour cet exercice et les suivants.»

¹ Chiffre d’affaires proforma reflétant les cessions de Wins/DHI et DSAT Cinema. Pour plus de détails, voir en annexe.
² A taux de change et périmètre constants.
³ Les « Autres revenus » incluent principalement certaines indemnités liées au règlement de litiges commerciaux, l'effet de couverture de change euros/dollars, la rémunération de services de conseil ou d’ingénierie fournis à des tiers, ainsi que des indemnités de fin de contrat.

FAITS MARQUANTS

Les événements marquants du premier trimestre sont les suivants :

• Un chiffre d’affaires du premier trimestre en baisse de 1,0% à taux de change et périmètre constant et hors Autres revenus.
• Des indicateurs opérationnels bien orientés : le taux de pénétration des chaînes en Haute Définition continue de s’améliorer, le carnet de commandes s’est stabilisé, et le taux de remplissage progresse sur le trimestre;
• Une campagne d’automne avec le gouvernement américain bien orientée, avec un taux de renouvellement proche de 95% en valeur ;
• Le renouvellement de contrats Vidéo avec une issue favorable, notamment avec Cyfrowy Polsat à la position orbitale HOTBIRD ;
• L’intégration de Noorsat permettant de rationaliser la distribution Vidéo au Moyen-Orient ;
• L’entrée en service du satellite Al Yah 3 est retardée, ce qui affecte la montée en puissance de Konnect Africa ; les autres applications sont en bonne voie.

CHIFFRE D’AFFAIRES DU PREMIER TRIMESTRE⁴

Le chiffre d’affaires du premier trimestre ressort à 349,1 millions d’euros, soit une baisse de 6,7% à périmètre et taux de change constants. Par rapport aux données publiées, le chiffre d’affaires est en repli de 9,3% compte tenu d’un effet de périmètre négatif de 6 millions d’euros (cessions⁵ de Wins/DHI et de DSAT Cinema) et d’un effet de change négatif pour 5 millions d’euros. Hors Autres revenus, la tendance sous-jacente du chiffre d’affaires du premier trimestre est un repli de 1,0% à taux de change et périmètre constant.

Par rapport au quatrième trimestre 2016-17, le chiffre d’affaires est en baisse de 2,6% par rapport au publié et de 0,2% sur une base comparable.

Sauf indication contraire, toutes les variations mentionnées ci-dessous sont sur une base comparable.

Coeur de métier

Vidéo (65% du chiffre d’affaires)

Au premier trimestre, le chiffre d’affaires pour les Applications Vidéo ressort à 223,3 millions d’euros, soit un repli de 0,8% sur un an. Le chiffre d’affaire du Broadcast est en hausse de 0,5% sur un an si l’on exclut l’effet report de la fin du contrat avec TV d’Orange l’an dernier, avec une progression en Russie (aux positions orbitales 36° Est et 56° Est) ainsi qu’au Moyen-Orient (aux positions orbitales 7/8° Ouest et 7° Est).

La Vidéo professionnelle continue de refléter des conditions de marché difficiles.

Sur une base séquentielle, le chiffre d’affaires pour les Applications Vidéo est en hausse de 0,7% par rapport au quatrième trimestre 2016-17.

Au 30 septembre 2017, les satellites d’Eutelsat diffusaient 6 755 chaînes au total, soit une progression annuelle de 6,6%. Le taux de pénétration de la Haute Définition continue d’augmenter avec 1 210 chaînes contre 940 un an plus tôt, soit une croissance de 28,7%, et représente désormais 17,9% des chaînes contre 14,8% un an plus tôt.

Au niveau commercial, un contrat majeur a été renouvelé à la position orbitale HOTBIRD avec l’opérateur polonais Cyfrowy Polsat ainsi qu’un contrat avec le distributeur Globecast.

Enfin, le Groupe a pris des mesures pour rationaliser la distribution Vidéo au Moyen-Orient en absorbant Noorsat, son principal distributeur dans la région.

Données Fixes (11% du chiffre d’affaires)

Le chiffre d’affaires des Données Fixes s’établit à 37,1 millions d’euros au premier trimestre en repli de 11,7% sur un an. Il continue de refléter la pression sur les prix dans toutes les zones géographiques.

⁴ Sauf indication contraire, les taux de croissance sont calculés par rapport au premier trimestre clôt le 30 septembre 2016 ii) Les contributions de chaque application au chiffre d’affaires sont calculées hors « Autres revenus »
⁵ Wins/DHI (Connectivité Mobile) déconsolidé à compter de fin août 2016 et DSAT Cinema (Applications Vidéo) à compter de fin octobre 2016.

Sur une base séquentielle, le chiffre d’affaires est en repli de 4,7% par rapport au quatrième trimestre 2016-17.

Services aux gouvernements (12% du chiffre d’affaires)

Au premier trimestre, le chiffre d’affaires des services aux Gouvernements est de 41,1 millions d’euros, en progression de 1,1% sur un an compte tenu de la solide performance commerciale enregistrée en 2016-17.

Sur une base séquentielle, le chiffre d’affaires est en repli de 2,0% compte tenu de l’absence d’un élément positif exceptionnel reconnu au quatrième trimestre 2016-17.

Le taux de renouvellement de la campagne de l’automne 2017 avec le gouvernement américain ressort à près de 95% en valeur, avec des volumes quasiment stables et une légère érosion des prix.

Connectivité

Haut Débit Fixe (7% du chiffre d’affaires)

Au premier trimestre, le chiffre d’affaires du Haut Débit Fixe s’est établi à 22,3 millions d’euros, en repli de 9,7% sur un an. Cette évolution reflète essentiellement l’absence d’un élément exceptionnel positif lié au calendrier des paiements effectués par un client spécifique, qui avait été reconnu au premier trimestre 2016-17. En Europe, la tendance sous-jacente demeure résiliente, la baisse du nombre de clients étant globalement compensée par un ARPU bien orienté.

Sur une base séquentielle, le chiffre d’affaires est en repli de 3,5% par rapport au quatrième trimestre 2016-17.

Le lancement et l’entrée en service du satellite Al Yah 3, sur lequel Eutelsat loue l’essentiel de la capacité dédiée à Konnect Africa, est définitivement retardé, avec un démarrage des services désormais attendu en juin 2018 au plus tôt. Par ailleurs, le report de certaines initiatives commerciales connexes affecte également la génération de chiffre d’affaires sur le satellite Al Yah 2. Par conséquent, la grande majorité du chiffre d’affaires prévu pour Konnect Africa en 2017-18 est décalé à l’exercice 2018-19.

Connectivité Mobile (5% du chiffre d’affaires)

Au premier trimestre, le chiffre d’affaires de la Connectivité Mobile s’est établi à 18,6 millions d’euros, en progression de 33,3% sur un an, une évolution qui reflète l’effet du contrat signé avec Taqnia l’an dernier ainsi que la croissance du chiffre d’affaires pour de la capacité régulière avec des clients tels que Gogo, Hunter et Panasonic.

Sur une base séquentielle, le chiffre d’affaires est en hausse de 5,1% par rapport au quatrième trimestre 2016-17.

Le chiffre d’affaires de cette application bénéficiera de l’entrée en service du satellite EUTELSAT 172B en novembre, satellite sur lequel la charge utile HTS est en partie pré-vendue.

Autres revenus

Les autres revenus ressortent à 6,8 millions d’euros au premier trimestre contre 27,1 millions d’euros un an plus tôt et 6,0 millions d’euros au quatrième trimestre 2016-17.

Au premier trimestre 2016-17, les autres revenus incluaient une indemnité liée à des services techniques et d’ingénierie pour un opérateur tiers, des indemnités de fin de contrat liées à la rationalisation de la distribution à la position orbitale HOTBIRD ainsi qu’un chiffre d’affaires lié aux accords avec SES à la position orbitale 28,5° Est dont la reconnaissance a pris fin au 31 décembre 2016.

RÉPÉTEURS OPÉRATIONNELS ET LOUÉS

Au 30 septembre 2017, le nombre de répéteurs opérationnels équivalents à 36 Mhz s’établit à 1 374 unités, une augmentation de 47 unités sur 12 mois qui reflète principalement l’entrée en service d’EUTELSAT 117 West B en janvier 2017.

Le taux de remplissage s’établit ainsi à 68,4% au 30 septembre 2017 par rapport à 71,5% un an plus tôt, du fait principalement de l’entrée en service de la capacité mentionnée ci-dessus. Par rapport au 30 juin 2017, 9 répéteurs additionnels ont été loués.

	30 septembre 2016	30 juin 2017	30 septembre 2017
Nombre de répéteurs équivalents à 36 MHz opérationnels ^6	1 327	1 372	1 374
Nombre de répéteurs équivalents à 36 MHz utilisés ^7	948	931	940
Taux de remplissage	71,5%	67,9%	68,4%

Note: données calculées sur la base du nombre de répéteurs équivalents à 36 Mhz hors capacité HTS (82 faisceaux de KA-SAT, 5 faisceaux d’EUTELSAT 3B en bande Ka, 24 faisceaux en bande Ka d’EUTELSAT 65 West A, 18 faisceaux en bande Ka sur EUTELSAT 36C et 16 faisceaux loués sur le satellite Al-Yah 2).

CARNET DE COMMANDES

Le carnet de commandes⁸ s’établit à 5,2 milliards d’euros au 30 septembre 2017 contre 5,4 milliards d’euros au 30 septembre 2016 et 5,2 milliards d’euros au 30 juin 2017. La stabilisation séquentielle du carnet de commandes reflète les renouvellements signés au cours du trimestre dans la Vidéo qui permettent de compenser sa consommation naturelle.

Le carnet de commandes équivaut à 3,5 fois le chiffre d’affaires de l’exercice 2016-17. La Vidéo représente 86% du carnet de commandes.

	30 septembre 2016	30 juin 2017	30 septembre 2017
Valeur des contrats (en milliards d’euros)	5,4	5,2	5,2
En années de chiffre d’affaires de l’exercice	3,6	3,5	3,5
Poids des Applications Vidéo	85%	85%	86%

PERSPECTIVES

Sur la base de la performance du premier trimestre, le cœur de métier et la Connectivité Mobile sont en bonne voie pour atteindre les objectifs annuels. En revanche, le chiffre d’affaires du Haut Débit Fixe sera inférieur aux attentes, essentiellement du fait de la disponibilité retardée du satellite Al Yah 3.

Par conséquent, l’évolution du chiffre d’affaires pour l’exercice 2017-18 est désormais attendue entre -1% et -2% (à périmètre et taux de change constants⁹) contre « quasiment stable » auparavant.

Cet ajustement n’a pas d’effet sur l’ensemble des autres éléments des perspectives financières qui sont tous confirmés pour l’exercice en cours et les exercices suivants :

• Le chiffre d’affaires devrait revenir à une légère croissance à partir de l’exercice 2018-19 à taux de change et périmètre constants.
• La marge d’EBITDA (à taux de change constant) est attendue au-dessus de 76% pour l’exercice 2017-18. Elle est ensuite attendue au-dessus de 77% à compter de l’exercice 2018-19.
• Les investissements « cash »¹⁰ seront maintenus à un montant de 420 millions d’euros en moyenne par an entre juillet 2017 et juin 2020.
• L’objectif pour le cash-flow libre discrétionnaire¹¹ est un taux de croissance annuel moyen sur trois ans (à taux de change constant) attendu dans le milieu de la fourchette à un chiffre par rapport au montant de l’exercice 2016-17¹². La croissance sera concentrée sur les deux dernières années.
• Le Groupe entend maintenir une solide structure financière pour étayer sa note de crédit de qualité
  « Investissement ». Le Groupe vise un ratio d’endettement net sur EBITDA inférieur à 3,0x.
• Le Groupe confirme également sa politique de dividende stable ou progressif.

⁶ Nombre de répéteurs équivalents à 36 MHz sur les satellites en orbite stable, hors capacité de secours.
⁷ Nombre de répéteurs équivalents à 36 MHz utilisés sur les satellites en orbite stable.
⁸ Le carnet de commandes représente le chiffre d’affaires futur correspondant aux contrats d’attribution de capacité (y compris les contrats pour les satellites en cours d’approvisionnement).
⁹ Pour l’exercice 2016-17, le chiffre d’affaires sur la base du périmètre au 30 juin 2017 ressort à 1 472 millions d’euros (hors chiffre d’affaires de Wins/DHI et DSAT Cinema qui ont été cédées au cours de l’exercice 2016-17).
¹⁰ Ce montant couvre les immobilisations et les paiements au titre des facilités de crédit à l’exportation et des contrats de location de longue durée sur des capacités tierces.
¹¹ Flux de trésorerie provenant des opérations d’exploitation – Investissements « cash » - Intérêts et autres frais financiers payés nets des produits d’intérêts reçus.

Les objectifs ci-dessus sont basés sur le plan de déploiement nominal publié ci-dessous.

PLAN DE DÉPLOIEMENT DE LA FLOTTE

Plan de déploiement nominal de la flotte

Le calendrier des lancements futurs est donné dans le tableau ci-dessous.

Satellite^1	Position orbitale	Date de lancement (année civile)	Marchés principaux	Couverture	Nombre de répéteurs physiques	Nombre de répéteurs équivalents à 36 Mhz / faisceaux	Dont capacité incrémentale
EUTELSAT 7C	7° Est	S2 2018	Vidéo	Turquie, Moyen-Orient, Afrique	44 Ku	49 Ku	19 Ku
EUTELSAT 5 WEST B	5° Ouest	S2 2018	Vidéo	Europe, Afrique du nord	35 Ku	35 Ku	Néant
EUTELSAT QUANTUM	A déterminer	2019	Services aux gouvernements	Flexible	8 faisceaux “Quantum”	Non applicable	Non applicable
Satellite «haut débit en Afrique »	A déterminer	2019	Haut-Débit	Afrique	65 faisceaux HTS	75 Gbps	75 Gbps
^1 Les satellites à propulsion chimique (EUTELSAT QUANTUM, EUTELSAT 5 WEST B) seront généralement opérationnels 1 à 2 mois après leur lancement. Concernant les satellites à propulsion électrique, entre 4 et 6 mois seront nécessaires entre la date de lancement et l’entrée en service pour le Satellite «haut débit en Afrique » ainsi que pour EUTELSAT 7C.

Le lancement du satellite Al Yah 3, sur lequel Eutelsat loue de la capacité, est désormais attendu au premier trimestre de l’année calendaire 2018.

Evolution de la flotte

Il n’y a eu de changement dans la flotte depuis le 30 juin 2017.

GOUVERNANCE

Le Conseil d’administration du 27 juillet 2017 a appelé les actionnaires en Assemblée Générale le 8 novembre 2017, afin de se prononcer notamment sur les résolutions suivantes :

• l’approbation des comptes ;
• le dividende au titre de l’exercice 2016-17 ;
• la nomination de Dominique D’Hinnin (à ce jour représentant permanent du FSP) en tant qu’administrateur. Suite à l’Assemblée Générale et sous réserve du vote de celle-ci, Dominique D’Hinnin remplacera Michel de Rosen en tant que Président du Conseil d’administration d’Eutelsat Communications ; Agnès Audier remplacera Dominique D’Hinnin en tant que représentante permanente du FSP.
• la nomination d’Esther Gaide, de Paul-François Fournier et de Didier Leroy en en tant qu’administrateurs ;
• la rémunération des mandataires sociaux et la politique de rémunération ;
• plusieurs résolutions financières.

Sous réserve du vote de l’Assemblée générale, le Conseil d’administration comptera 12 membres dont 8 indépendants (Dominique D’Hinnin, FSP (qui sera représenté par Agnès Audier), Esther Gaide, Didier Leroy, Lord Birt, Ana Garcia Fau, Ross Mc Innes, Carole Piwnica).

¹² Le cash-flow libre discrétionnaire ressort à 407,8 millions d’euros pour l’exercice 2016-17.

ÉVÉNEMENTS RÉCENTS

Acquisition de Noorsat

Eutelsat Communications a conclu avec le groupe bahreïnien Orbit Holding Group l’acquisition de 100% de NOORSAT, l’un des principaux prestataires de services par satellite au Moyen-Orient, pour un montant de 75 millions d’US$, à trésorerie et dette nulles. L’acquisition va augmenter le chiffre d’affaires consolidé d’Eutelsat d’un montant net d’au moins 15 million d’US$ sur une base annuelle après élimination de la capacité louée par NOORSAT à Eutelsat. L’effet légèrement dilutif sur la marge d’EBITDA ne modifie pas les objectifs de marge d’Eutelsat actuellement en vigueur.

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Conférence téléphonique pour le chiffre d’affaires du premier trimestre 2017-18

Une conference téléphonique se tiendra le jeudi 26 octobre 2017 à 18h30 CET / 17h30 GMT / 12h30 EST

Pour vous connecter, composez l’un des numéros suivants :

• France : 01 76 77 22 74
• Royaume-Uni : + 44 330 336 9105
• Etats-Unis : [phone]
  Code d’accès : 8203389#

Rediffusion du 26 octobre 22h00 au 2 novembre 22h00 :

• France : 01 70 48 00 94
• Royaume-Uni : 44 207 984 7568
• Etats-Unis : + 1 719 457 0820
  Code d’accès : 8203389#

Calendrier financier

Le calendrier financier ci-dessous est donné à titre indicatif seulement. Il est susceptible de modifications et sera mis à jour régulièrement.

• 8 novembre 2017 : Assemblée Générale des actionnaires
• 16 février 2018 : résultats du premier semestre 2017-18

ANNEXES

Chiffre d’affaires trimestriel par application

Chiffre d’affaires proforma

Pour rappel :

• un chiffre d’affaires proforma a été publié lors des résultats du premier semestre 2016-17, le 9 février 2017 afin de refléter une nouvelle répartition du chiffre d’affaires sur la base de cinq applications : Applications Vidéo, Données Fixes, Services aux gouvernements (regroupés dans la catégorie Cœur de métier), Haut-Débit Fixe et Connectivité Mobile (regroupés dans la catégorie Connectivité) ;
• Wins/DHI (Connectivité Mobile) a été déconsolidée à compter de fin août 2016 et DSAT Cinema (Vidéo) a été déconsolidé à compter de fin octobre 2016.

Le tableau ci-dessous montre le chiffre d’affaires proforma par trimestre avec les nouvelles applications et en excluant le chiffre d’affaires de Wins/DHI et DSAT Cinema :

En millions d’euros	Trimestre clos le				Exercice 2016-17	Trimestre clos le 30/09/17
	30/09/16	31/12/16	31/03/17	30/06/17
Applications Vidéo	226,5	228,7	228,1	224,3	907,7	223,3
Données Fixes	43,4	41,4	42,1	41,1	168,1	37,1
Services aux gouvernements	42,3	43,8	45,2	44,8	176,1	41,1
Haut-Débit Fixe	24,9	23,7	24,2	23,4	96,2	22,3
Connectivité Mobile	14,5	17,9	17,2	18,9	68,5	18,6
Autres revenus	27,1	14,5	7,5	6,0	55,0	6,8
Total	378,7	370,0	364,3	358,5	1 471,6	349,1

Chiffre d’affaires publié

Le tableau ci-dessous montre le chiffre d’affaires publié pour l’exercice 2016-17

• Avec l’ancienne répartition par application (1^er trimestre uniquement) :

En millions d’euros	Trimestre clos le 30/09/16
Applications Vidéo	224,3
Services de Données	56,8
Services à Valeur Ajoutée	29,4
Services aux gouvernements	47,1
Autres revenus	27,1
Total	384,8

• Avec la nouvelle répartition par application :

En millions d’euros	Trimestre clos le				Exercice 2016-17
	30/09/16	31/12/16	31/03/17	30/06/17
Applications Vidéo	226,5	228,9	228,1	224,3	908,0
Données Fixes	43,4	41,4	42,1	41,1	168,1
Services aux gouvernements	42,3	43,8	45,2	44,8	176,1
Haut-Débit Fixe	24,9	23,7	24,2	23,4	96,2
Connectivité Mobile	20,6	17,9	17,2	18,9	74,6
Autres revenus	27,1	14,5	7,5	6,0	55,0
Total	384,8	370,2	364,3	358,5	1 477,9

A propos d'Eutelsat Créée en 1977, Eutelsat Communications est l'un des plus grands opérateurs de satellites au monde. Grâce à sa flotte mondiale de satellites et à ses infrastructures au sol, Eutelsat permet à ses clients des secteurs Vidéo, Données, Services aux gouvernements et Connectivité Fixe et Mobile d’établir des liaisons efficaces à destination de leurs propres clients, où qu’ils se trouvent. Eutelsat diffuse plus de 6 600 chaînes, opérées par les plus grands groupes de télévision, touchant une audience d’un milliard de téléspectateurs équipés pour la réception satellite ou connectés aux réseaux terrestres. Basée à Paris, Eutelsat s’appuie sur un réseau mondial de bureaux et de téléports. Ses équipes, constituées de mille collaborateurs originaires de 32 pays, s’engagent au quotidien pour offrir la meilleure qualité de service. Eutelsat Communications est cotée à la Bourse de Paris (Euronext Paris) sous le symbole ETL. Pour en savoir plus sur Eutelsat, consultez www.eutelsat.com

Avis de non-responsabilité

Les déclarations prospectives contenues dans le présent document sont fournies aux seules fins d'illustration et reposent sur les appréciations et les hypothèses de la Direction de la Société à la date où elles sont prononcées.

Ces déclarations prospectives sont tributaires de certains facteurs de risque identifiés ou inconnus. Cités à titre purement indicatif, ces risques comprennent notamment tout retard de lancement ou de projet d'investissement en orbite ou au sol, notamment tout retard dans le lancement programmé d'un satellite ; l'impact de la crise financière sur la situation économique d'un client ou d'un fournisseur ; l'évolution du marché des Services Fixes par Satellite ; le développement de la Télévision Numérique Terrestre et de la télévision Haute Définition ; le développement du haut débit par satellite ; la capacité d'Eutelsat Communications à répondre aux besoins de ses marchés ; la rentabilité de sa stratégie d'expansion en orbite ; la perte totale ou partielle d'un satellite en cours de lancement ou en orbite ; les conditions d'approvisionnement des satellites et des lanceurs ; toute défaillance dans le lancement d'un satellite en nom propre ou tiers susceptible d'affecter le calendrier des lancements à venir ; tout litige ; l’aptitude à établir et à entretenir des liens stratégiques dans les principales applications, ainsi que l'impact des acquisitions et des investissements à venir.