GOLDEN, Colo. & MONTRÉAL--(BUSINESS WIRE)--Molson Coors Beverage Company (« MCBC » ou « Molson Coors ») (NYSE : TAP, TAP.A; TSX : TPX.A, TPX.B) a annoncé aujourd’hui ses résultats pour le premier trimestre de 2023.
FAITS SAILLANTS FINANCIERS DU PREMIER TRIMESTRE DE 20231
- Chiffre d’affaires net : en hausse de 5,9 pour cent sur la base des résultats déclarés, et de 8,2 pour cent en devises constantes, en raison principalement de l’établissement de prix nets positifs et de la composition favorable des ventes, facteurs contrebalancés en partie par une légère baisse du volume financier.
- Chiffre d’affaires net par hectolitre en hausse de 6,1 pour cent sur la base des résultats déclarés et de 8,4 pour cent en devises constantes, résultat qui s’explique essentiellement par l’établissement de prix nets positifs et par la composition favorable des ventes attribuable à la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure.
- Bénéfice avant impôt, selon les PCGR des États-Unis, de 101,9 millions de dollars, soit une diminution de 41,3 pour cent sur la base des résultats déclarés et de 45,3 pour cent en devises constantes.
- Bénéfice avant impôt sous-jacent (mesure non conforme aux PCGR) de 157,8 millions de dollars, soit une augmentation de 82,8 pour cent en devises constantes.
- Bénéfice net attribuable à MCBC, selon les PCGR des États-Unis, de 72,5 millions de dollars, soit 0,33 dollar par action sur une base diluée. Bénéfice par action dilué sous-jacent (mesure non conforme aux PCGR) de 0,54 dollar par action, en hausse de 86,2 pour cent.
1 Se reporter à l’Annexe du présent communiqué pour les définitions des mesures financières non conformes aux PCGR, ainsi qu’à celle présentée dans la version anglaise de ce communiqué pour le rapprochement de ces mesures, y compris les devises constantes.
POINTS DE VUE DU CHEF DE LA DIRECTION ET DE LA CHEF DE LA DIRECTION FINANCIÈRE
Au premier trimestre de 2023, Molson Coors a enregistré une forte croissance du chiffre d’affaires net et une hausse à deux chiffres élevée de son bénéfice avant impôt sous-jacent en devises constantes. Ces résultats ont été favorisés par l’établissement de prix particulièrement élevés par rapport à l’exercice précédent et ont été atteints malgré les pressions macroéconomiques persistantes. À la suite de la croissance de ces deux mesures pour l’ensemble de l’exercice en 2022, la Société continue de réaliser des progrès à l’égard de ses priorités, comme en témoignent l’augmentation des produits au sein des deux unités d’exploitation au premier trimestre et la réaffirmation de ses indications pour l’ensemble de l’exercice 2023.
Les marques principales de Molson Coors aux États-Unis continuent d’afficher une performance solide et stable, et, au Canada, la Molson Canadian et la Coors Light ont toutes deux enregistré une croissance des volumes liés aux marques au cours du trimestre. Au Royaume-Uni, la Carling demeure la marque numéro un sur le marché et, de façon plus générale, le volume financier total des activités du secteur EMOAAP de Molson Coors a augmenté au cours du trimestre. Cette croissance a été soutenue par la stratégie de transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure à l’échelle mondiale de Molson Coors et par la vigueur continue de la Madri, qui est maintenant la huitième marque en importance au Royaume-Uni. Aux États-Unis, Molson Coors a continué d’accroître sa présence au-delà du marché de la bière traditionnelle, notamment avec la Simply Spiked, une des cinq marques connaissant la plus forte croissance de l’industrie, et le lancement de la Simply Spiked Peach. La Société a aussi fait son entrée dans le secteur des spiritueux prêts-à-boire avec la bannière Topo Chico Spirited.
Déclaration de M. Gavin Hattersley, président et chef de la direction :
« Nos résultats du premier trimestre de 2023 témoignent de la solidité des assises de Molson Coors dans l’ensemble de notre portefeuille de marques et d’unités d’exploitation gagnantes. Ces résultats appuient notre conviction d’avoir bien préparé le terrain pour continuer de croître de manière durable en 2023 et par la suite. Nous avons enregistré une croissance du chiffre d’affaires pour un huitième trimestre consécutif et une hausse élevée à deux chiffres de notre résultat net sous-jacent en devises constantes. La performance de nos marques principales emblématiques demeure vigoureuse, et notre stratégie de transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure fonctionne, comme en témoigne l’élan continu que connaissent nos marques les plus récentes dans le secteur des marques supérieures et au-delà du marché de la bière traditionnelle. »
Déclaration de Mme Tracey Joubert, chef de la direction financière :
« Nous sommes satisfaits de notre performance au premier trimestre, alors que nous avons enregistré un solide chiffre d’affaires net et une croissance du bénéfice avant impôt sous-jacent, tout en continuant d’investir dans nos activités et de remettre de la trésorerie aux actionnaires. Nous demeurons lucides face aux fluctuations du contexte macroéconomique mondial et à la performance de l’industrie brassicole plus modérée, mais notre performance au premier trimestre, jumelée aux solides assises que nous avons établies au cours des trois derniers exercices, nous donnent la confiance nécessaire pour réaffirmer nos indications annuelles pour 2023. L’atteinte de résultats conformes à ces indications marquerait une autre année de croissance en devises constantes, nous permettant d’atteindre notre objectif de croissance durable du chiffre d’affaires et du résultat net. »
CONSOLIDATED PERFORMANCE - FIRST QUARTER 2023 |
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For the Three Months Ended |
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($ in millions, except per share data) (Unaudited) |
March 31, 2023 |
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March 31, 2022 |
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Reported
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Foreign
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Constant
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Net sales |
$ |
2,346.3 |
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$ |
2,214.6 |
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5.9 |
% |
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$ |
(49.7 |
) |
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8.2 |
% |
U.S. GAAP income (loss) before income taxes |
$ |
101.9 |
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$ |
173.7 |
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(41.3 |
)% |
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$ |
6.9 |
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(45.3 |
)% |
Underlying income (loss) before income taxes(1) |
$ |
157.8 |
|
$ |
83.5 |
|
89.0 |
% |
|
$ |
5.2 |
|
|
82.8 |
% |
U.S. GAAP net income (loss)(2) |
$ |
72.5 |
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$ |
151.5 |
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(52.1 |
)% |
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Per diluted share |
$ |
0.33 |
|
$ |
0.70 |
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(52.9 |
)% |
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Underlying net income (loss)(1) |
$ |
116.3 |
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$ |
63.8 |
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82.3 |
% |
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|
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Per diluted share |
$ |
0.54 |
|
$ |
0.29 |
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86.2 |
% |
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(1) |
Represents income (loss) before income taxes and net income (loss) attributable to MCBC adjusted for non-GAAP items. See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures including constant currency. |
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(2) |
Net income (loss) attributable to MCBC. |
PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS CONSOLIDÉS (PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU PREMIER TRIMESTRE DE 2022)
- Chiffre d’affaires net : chiffre d’affaires net en hausse de 5,9 pour cent sur la base des résultats déclarés, et de 8,2 pour cent en devises constantes, en raison principalement de la composition favorable des prix et des ventes, contrebalancée par une légère baisse du volume financier.
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For the Three Months Ended March 31, 2023 |
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Financial
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Price and
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Currency |
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Net Sales |
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Consolidated - Net sales |
(0.2 |
)% |
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8.4 |
% |
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(2.3 |
)% |
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5.9 |
% |
Consolidated - Net sales per hectoliter |
N/A |
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8.4 |
% |
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(2.3 |
)% |
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6.1 |
% |
Les volumes financiers ont diminué de 0,2 pour cent, principalement en raison de la baisse des volumes dans le secteur Amériques, facteur contrebalancé en partie par la hausse des volumes financiers au sein du secteur EMOAAP. Les volumes liés aux marques ont diminué de 2,1 pour cent, en raison d’une baisse de 1,5 pour cent dans le secteur Amériques et d’une baisse dans le secteur EMOAAP.
La composition des prix et des ventes a eu une incidence favorable de 8,4 pour cent sur le chiffre d’affaires net et le chiffre d’affaires net par hectolitre, en raison de la hausse des prix nets pour les consommateurs, qui comprend l’avantage lié aux nombreuses hausses de prix au cours de l’exercice précédent, ainsi que de la composition favorable des ventes découlant de la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure et de la composition géographique.
- Coût des produits vendus : en hausse de 22,4 pour cent sur la base des résultats déclarés, surtout en raison de la hausse du coût des produits vendus par hectolitre, facteur contrebalancé en partie par l’incidence positive du change. Coût des produits vendus par hectolitre : en hausse de 22,7 pour cent, en raison essentiellement des variations des profits ou pertes latents évalués à la valeur de marché liés à nos positions sur les marchés des marchandises, auxquelles sont attribuables plus des deux tiers de la hausse, de la hausse des coûts liés aux matériaux, à la conversion et à l’énergie et des changements dans la composition des marques à la suite de la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure. Ces facteurs ont été neutralisés en partie par les initiatives visant à réduire les coûts. Coût des produits vendus par hectolitre : en hausse de 7,4 pour cent en devises constantes, en raison essentiellement de la hausse des coûts liés aux matériaux, à la conversion et à l’énergie et des changements dans la composition des marques à la suite de la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure, facteurs neutralisés en partie par les initiatives visant à réduire les coûts.
- Frais de commercialisation, généraux et d’administration : en baisse de 9,0 pour cent sur la base des résultats déclarés, ce qui tient essentiellement à la prise en compte de la comptabilisation à l’exercice précédent d’une provision de 56,0 millions de dollars au titre des pertes éventuelles qui pourraient découler du litige en cours lié à la marque Keystone. Frais de commercialisation, généraux et d’administration sous-jacents : en hausse de 1,3 pour cent en devises constantes.
- Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis : en baisse de 41,3 pour cent sur la base des résultats déclarés, ce qui s’explique surtout par les variations défavorables de 223 millions de dollars des profits ou pertes latents évalués à la valeur de marché liés à nos positions sur les marchés des marchandises et la hausse des coûts liés aux matériaux, à la conversion et à l’énergie, facteurs contrebalancés en partie par la hausse des prix nets pour les consommateurs, la diminution des frais de commercialisation, généraux et d’administration découlant de la prise en compte à l’exercice précédent d’une provision de 56,0 millions de dollars au titre des pertes éventuelles qui pourraient découler du litige en cours lié à la marque Keystone, de la prise en compte d’une charge pour perte de valeur sans effet sur la trésorerie au titre du groupe d’actifs de notre coentreprise Truss LP à l’exercice précédent et de la composition favorable des ventes.
- Bénéfice (perte) avant impôt sous-jacent : amélioration de 82,8 pour cent en devises constantes, en raison essentiellement de la hausse des prix nets pour les consommateurs et de la composition favorable des ventes, facteurs contrebalancés en partie par la hausse des coûts liés aux matériaux, à la conversion et à l’énergie.
PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS DES SECTEURS D’EXPLOITATION (PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU PREMIER TRIMESTRE DE 2022)
Secteur Amériques
- Chiffre d’affaires net : le chiffre d’affaires net a augmenté de 5,6 pour cent sur la base des résultats déclarés, et de 6,5 pour cent en devises constantes, en raison principalement de la composition favorable des prix et des ventes, contrebalancée en partie par une baisse des volumes financiers.
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For the Three Months Ended March 31, 2023 |
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Financial
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Price and
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Currency |
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Net Sales |
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Americas - Net sales |
(0.5 |
)% |
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7.0 |
% |
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(0.9 |
)% |
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5.6 |
% |
Americas - Net sales per hectoliter |
N/A |
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7.1 |
% |
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(1.0 |
)% |
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6.1 |
% |
Les volumes financiers ont diminué de 0,5 pour cent, principalement en raison de la performance de l’industrie plus modérée, de la baisse des volumes financiers en Amérique latine et de la baisse des volumes liés aux ententes de brassage, facteurs contrebalancés en partie par la hausse des livraisons aux États-Unis afin que les stocks des distributeurs, surtout en ce qui a trait à nos marques principales, soient plus élevés qu’à l’exercice précédent. Les volumes liés aux marques dans le secteur Amériques ont diminué de 1,5 pour cent, incluant une baisse de 1,2 pour cent aux États-Unis, en raison de la performance de l’industrie plus modérée et de la diminution des volumes liés au portefeuille de marques de bières à prix modiques, facteurs contrebalancés en partie par l’incidence du fait que le trimestre considéré comportait un jour de bourse de plus. Les volumes liés aux marques au Canada ont augmenté de 4,9 pour cent, ce qui s’explique par la croissance des marques principales et, en partie, par la performance plus modérée des établissements de consommation sur place à l’exercice précédent en raison des restrictions liées au variant Omicron. Les volumes en Amérique latine ont diminué de 12,4 pour cent, surtout en raison de la performance de l’industrie plus modérée dans certains de nos marchés clés du secteur.
La composition des prix et des ventes a eu une incidence favorable sur le chiffre d’affaires net et le chiffre d’affaires net par hectolitre de 7,0 pour cent et de 7,1 pour cent, respectivement, en raison de la hausse des prix nets pour les consommateurs reflétant les nombreuses hausses de prix enregistrées à l’exercice précédent, ainsi que de la composition favorable des ventes découlant de la composition des marques et de la composition géographique.
- Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis : amélioration de 168,0 pour cent sur la base des résultats déclarés, ce qui s’explique surtout par la hausse des prix nets, la diminution des frais de commercialisation, généraux et d’administration découlant de la prise en compte à l’exercice précédent de la provision de 56,0 millions de dollars au titre des pertes éventuelles qui pourraient découler du litige en cours lié à la marque Keystone, la prise en compte d’une charge pour perte de valeur sans effet sur la trésorerie au titre du groupe d’actifs de notre coentreprise Truss LP à l’exercice précédent et la composition favorable des ventes, facteurs contrebalancés en partie par la hausse des coûts, principalement ceux liés aux matériaux, à la conversion et à l’énergie.
- Bénéfice (perte) avant impôt sous-jacent : amélioration de 37,7 pour cent en devises constantes, en raison essentiellement de la hausse des prix nets et de la composition favorable des ventes, facteurs contrebalancés en partie par la hausse des coûts, principalement ceux liés aux matériaux, à la conversion et à l’énergie.
Secteur EMOAAP
- Chiffre d’affaires net : le chiffre d’affaires net a augmenté de 7,6 pour cent sur la base des résultats déclarés, et de 16,1 pour cent en devises constantes, en raison de la composition favorable des prix et des ventes et de l’augmentation du volume financier.
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For the Three Months Ended March 31, 2023 |
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Financial
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Price and
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Currency |
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Net Sales |
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EMEA&APAC - Net sales |
0.8 |
% |
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15.3 |
% |
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(8.5 |
)% |
|
7.6 |
% |
EMEA&APAC - Net sales per hectoliter |
N/A |
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15.1 |
% |
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(8.4 |
)% |
|
6.7 |
% |
Les volumes financiers ont augmenté de 0,8 pour cent, principalement en raison de l’augmentation des volumes liés aux bières de marques de qualité supérieure au Royaume-Uni et des volumes liés aux marques distribuées, contrebalancée en partie par les pressions inflationnistes, qui ont une incidence sur les dépenses discrétionnaires des consommateurs des pays d’Europe centrale et orientale. Les volumes liés aux marques du secteur EMOAAP ont diminué de 3,9 pour cent, ce qui s’explique essentiellement par le conflit entre la Russie et l’Ukraine et les pressions inflationnistes, qui ont une incidence sur les pays d’Europe centrale et orientale, facteurs contrebalancés en partie par la croissance en Europe occidentale.
La composition des prix et des ventes a eu une incidence favorable sur le chiffre d’affaires net et le chiffre d’affaires net par hectolitre de 15,3 pour cent et de 15,1 pour cent, respectivement, surtout en raison de la hausse des prix nets pour les consommateurs, y compris des avantages liés aux hausses de prix enregistrées à l’exercice précédent, et de la composition favorable des ventes découlant de la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure et de la composition géographique.
- Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis : perte de 25,4 millions de dollars, soit une amélioration de 21,1 pour cent sur la base des résultats déclarés, qui tient essentiellement à la hausse des prix nets pour les consommateurs, à la composition favorable des ventes et à la hausse des volumes financiers. Ces facteurs ont été neutralisés en partie par la hausse des coûts liés aux matériaux, à la conversion et à l’énergie ainsi que par l’augmentation des frais de commercialisation, généraux et d’administration. L’augmentation des frais de commercialisation, généraux et d’administration est en grande partie imputable à la hausse des coûts.
- Bénéfice (perte) avant impôt sous-jacent : perte de 21,8 millions de dollars, soit une amélioration de 27,6 pour cent en devises constantes, qui tient essentiellement à la hausse des prix nets pour les consommateurs, à la composition favorable des ventes et à la hausse des volumes financiers. Ces facteurs ont été neutralisés en partie par la hausse des coûts liés aux matériaux, à la conversion et à l’énergie ainsi que par l’augmentation des frais de commercialisation, généraux et d’administration.
FAITS SAILLANTS LIÉS AUX FLUX DE TRÉSORERIE ET À LA TRÉSORERIE
- Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, selon les PCGR des États- Unis : les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation se sont établis à 3,4 millions de dollars pour le trimestre clos le 31 mars 2023, en hausse de 122,7 millions de dollars par rapport à l’exercice précédent. Ce résultat tient principalement à la hausse du bénéfice net ajusté pour tenir compte des montants sans effet sur la trésorerie réintégrés dans le bénéfice net, qui comprend une variation de 222,1 millions de dollars du montant réintégré au titre des profits ou pertes latents évalués à la valeur de marché liés à nos positions sur les marchés des marchandises, et au calendrier favorable du fonds de roulement dans le secteur Amériques.
- Flux de trésorerie disponibles sous-jacents : sorties de trésorerie de 173,7 millions de dollars pour le trimestre clos le 31 mars 2023, résultat qui représente une diminution par rapport à des sorties de trésorerie de 185,1 millions de dollars à l’exercice précédent; ce résultat tient principalement à une augmentation des flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation et à une baisse des dépenses d’investissement résultant de l’échéancier des projets d’investissement.
- Dette : le total de la dette au 31 mars 2023 s’élevait à 6 590,4 millions de dollars, et la trésorerie et les équivalents de trésorerie totalisaient 328,2 millions de dollars, ce qui se traduit par une dette nette de 6 262,2 millions de dollars ainsi que par un ratio de la dette nette par rapport au BAIIA sous-jacent de 2,98 fois. Au 31 mars 2022, notre ratio de la dette nette par rapport au BAIIA sous-jacent était de 3,28 fois.
- Dividendes : le 20 février 2023, notre conseil d’administration a déclaré un dividende en trésorerie de 0,41 dollar par action, qui a été payé le 17 mars 2023 aux porteurs d’actions ordinaires de catégorie A et de catégorie B inscrits à la fermeture des bureaux le 3 mars 2023. Les détenteurs d’actions échangeables ont reçu l’équivalent en dollars canadiens des dividendes déclarés sur les actions ordinaires de catégorie A et de catégorie B, soit 0,55 dollar canadien par action.
- Programme de rachat d’actions : au cours du trimestre clos le 31 mars 2023, nous avons racheté 275 000 actions en vertu du programme de rachat d’actions, qui a été approuvé le 17 février 2022, à un prix moyen pondéré de 52,95 dollars par action, y compris les commissions de courtage, pour un montant total de 14,6 millions de dollars.
AUTRES RÉSULTATS
Taux d’imposition effectifs |
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(Unaudited) |
For the Three Months Ended |
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March 31, 2023 |
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March 31, 2022 |
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U.S. GAAP effective tax rate |
28 |
% |
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21 |
% |
Underlying effective tax rate(1) |
26 |
% |
|
26 |
% |
(1) |
See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures. |
- L’augmentation du taux d’imposition effectif selon les PCGR des États-Unis au premier trimestre tient principalement à une hausse de la charge d’impôt nette non récurrente. Nous avons comptabilisé une charge d’impôt non récurrente de 7,5 millions de dollars au premier trimestre de 2023, contre une économie d’impôt non récurrente de 0,9 million de dollars à l’exercice précédent.
PERSPECTIVES POUR 2023
Nous nous attendons toujours à atteindre les objectifs financiers clés suivants pour l’ensemble de l’exercice 2023. Il existe toutefois toujours des incertitudes liées à la performance plus modérée de l’industrie brassicole et aux incidences des pressions inflationnistes qui persistent à l’échelle mondiale.
- Chiffre d’affaires net : hausse à un chiffre peu élevée en devises constantes, par rapport à 2022.
- Bénéfice sous-jacent (perte sous-jacente) avant impôt : hausse à un chiffre peu élevée en devises constantes par rapport à 2022.
- Dépenses d’investissement : 700 millions de dollars, plus ou moins 5 pour cent.
- Flux de trésorerie disponibles sous-jacents : 1,0 milliard de dollars, plus ou moins 10 pour cent.
- Dotation aux amortissements sous-jacente : 690 millions de dollars, plus ou moins 5 pour cent.
- Charges d’intérêts nettes consolidées : 240 millions de dollars, plus ou moins 5 pour cent.
- Taux d’imposition effectif sous-jacent : fourchette de 21 pour cent à 23 pour cent pour 2023.
NOTES
Sauf indication contraire dans ce communiqué, tous les montants sont libellés en dollars américains, et tous les résultats trimestriels comparatifs sont ceux du premier trimestre clos le 31 mars 2023 par rapport à ceux du premier trimestre clos le 31 mars 2022. Certains chiffres pourraient ne pas correspondre aux totaux en raison de leur arrondissement.
CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE PORTANT SUR LES RÉSULTATS DU PREMIER TRIMESTRE DE 2023
Molson Coors Beverage Company tiendra une conférence téléphonique à l’intention des analystes financiers et des investisseurs aujourd’hui à 11 h, heure de l’Est, afin de discuter de ses résultats du premier trimestre de 2023. La diffusion Web sera accessible sur notre site Web, à l’adresse ir.molsoncoors.com. La rediffusion en ligne sera offerte jusqu’à 23 h 59, heure de l’Est, le 31 juillet 2023. La Société affichera aujourd’hui le présent communiqué et les états financiers connexes sur son site Web.
À PROPOS DE MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY
Depuis plus de deux siècles, Molson Coors Beverage Company brasse des bières qui unissent les gens pour célébrer tous les moments de la vie. Peu importe qu’il s’agisse de la Coors Light, de la Miller Lite, de la Molson Canadian, de la Carling, de la Staropramen ou de la Coors Banquet, ou encore de la Blue Moon Belgian White, de la Vizzy Hard Seltzer, de la Leinenkugel’s Summer Shandy, de la Miller High Life et d’autres marques, Molson Coors produit plusieurs marques de bières parmi les plus aimées et emblématiques. Bien que l’histoire de la Société soit enracinée dans le brassage de bières, Molson Coors propose un portefeuille moderne de produits qui s’étend au-delà du marché brassicole.
Nos secteurs à présenter comprennent le secteur Amériques, dont les activités sont situées aux États-Unis, au Canada et dans divers pays des Caraïbes, de l’Amérique latine et de l’Amérique du Sud, ainsi que le secteur EMOAAP, dont les activités sont situées en Bulgarie, en Croatie, en République tchèque, en Hongrie, au Monténégro, en République d’Irlande, en Roumanie, en Serbie, au Royaume-Uni et dans divers autres pays européens, ainsi que dans certains pays du Moyen-Orient, de l’Afrique et de l’Asie-Pacifique. En plus de nos secteurs à présenter, nous présentons certaines activités qui ne sont pas attribuées à ces secteurs et qui sont désignées comme activités « non attribuées »; ces activités comprennent essentiellement les coûts liés aux activités de financement, comme les charges et les produits d’intérêts, les profits et les pertes de change sur les soldes intersociétés liés au financement et sur d’autres activités liées à la trésorerie et les variations latentes de la juste valeur de nos swaps sur marchandises qui ne sont pas désignés comme faisant partie d’une relation de couverture comptabilisées dans le coût des produits vendus, qui, lorsqu’elles sont réalisées, sont reclassées au secteur auquel l’exposition sous-jacente se rapporte. De plus, seule la composante coût des services du coût net périodique des prestations de retraite et des autres avantages postérieurs est présentée dans chaque secteur opérationnel; toutes les autres composantes demeurent non attribuées.
Notre stratégie visant les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG ») est axée sur les gens et la planète et elle reflète l’engagement de la Société à améliorer les normes au sein de l’industrie et à laisser une empreinte positive sur ses employés, ses consommateurs, ses collectivités et l’environnement. Pour de plus amples renseignements sur Molson Coors Beverage Company, visitez le site Web de la Société à l’adresse molsoncoors.com ou MolsonCoorsOurImprint.com, ou encore à l’adresse @MolsonCoors sur Twitter.
À PROPOS DE MOLSON COORS CANADA INC.
Molson Coors Canada Inc. (« MCCI ») est une filiale de Molson Coors Beverage Company. Les actions échangeables de catégorie A et de catégorie B de MCCI sont assorties en grande partie des mêmes droits économiques et de vote que les catégories d’actions ordinaires respectives de MCBC, comme il est décrit dans la circulaire de sollicitation de procurations annuelle de MCBC et dans le rapport sur formulaire 10-K déposés auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Le porteur fiduciaire de l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie A et de l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie B a le droit d’exprimer un nombre de voix correspondant au nombre d’actions échangeables de catégorie A et d’actions échangeables de catégorie B alors en circulation, respectivement.
DÉCLARATIONS PROSPECTIVES
Le présent communiqué de presse contient des « déclarations prospectives » au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux États-Unis. En règle générale, des termes comme « prévoir », « avoir l’intention de », « objectifs », « plans », « croire », « continuer », « pouvoir », « s’attendre à », « chercher à », « estimer », « perspectives », « tendances », « avantages futurs », « potentiel », « projeter », « stratégies » et des variations de ces expressions et d’autres expressions similaires, ainsi que l’utilisation du futur et du conditionnel, désignent des déclarations prospectives. Les déclarations qui ont trait aux projections visant notre performance financière future, notre croissance prévue et les tendances liées à nos activités, ainsi que les autres descriptions se rapportant à des événements ou circonstances futurs constituent des déclarations prospectives et comprennent, sans s’y limiter, les déclarations présentées aux rubriques « Points de vue du chef de la direction et de la chef de la direction financière » et « Perspectives pour 2023 » à l’égard des attentes relatives à l’inflation, au revenu disponible limité des consommateurs, aux préférences des consommateurs, aux tendances générales concernant les volumes, aux tendances en matière de prix, aux forces de l’industrie, à nos stratégies de réduction des coûts, aux volumes de livraison et à la rentabilité, à l’adéquation des sources de financement et aux résultats prévus, des attentes concernant le financement de nos dépenses d’investissement et de nos activités futures, les capacités en matière de service de la dette, le montant et l’échelonnement de la dette et les niveaux de levier financier et la part de marché et des attentes relatives aux dividendes futurs. En outre, les déclarations que nous formulons dans le présent communiqué et qui ne sont pas des déclarations de faits historiques peuvent également constituer des déclarations prospectives.
Bien que la Société soit d’avis que les hypothèses sur lesquelles ces déclarations prospectives sont fondées sont raisonnables, elle ne peut garantir d’aucune façon leur exactitude. Certains facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société diffèrent de façon significative de l’expérience historique et des prévisions et attentes de la Société sont présentés dans les documents de la Société déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (la « SEC »). Ces facteurs comprennent, entre autres, la détérioration de la conjoncture économique, de la situation politique et des conditions sur les marchés du crédit et/ou financiers, y compris en raison du conflit en cours entre la Russie et l’Ukraine ou d’autres tensions géopolitiques; notre dépendance à l’égard de la chaîne d’approvisionnement mondiale et notre exposition importante aux variations des prix des marchandises et des autres intrants, de même que l’incidence des contraintes liées à la chaîne d’approvisionnement et des pressions inflationnistes; la faiblesse, ou l’affaiblissement, des conditions économiques, sociales et autres dans les marchés sur lesquels nous exerçons nos activités, y compris l’inflation et la réduction des dépenses discrétionnaires des consommateurs; la perte ou la fermeture d’une brasserie principale ou d’une autre installation clé, y compris celles de nos fournisseurs, de même que des perturbations des activités de ces dernières, en raison d’événements imprévus ou catastrophiques ou autres; des incidents liés à la cybersécurité ayant une incidence sur nos systèmes d’information, de même que la violation des lois et règlements sur la protection des données; notre dépendance à l’égard de l’image de nos marques, notre réputation, la qualité des produits et la protection de la propriété intellectuelle; l’évolution constante de l’industrie brassicole mondiale et, de façon plus large, de l’industrie de l’alcool, et notre position dans l’industrie brassicole mondiale et le succès de nos produits dans nos marchés; la concurrence au sein de nos marchés; notre capacité à innover avec succès et en temps opportun au-delà du marché brassicole; les changements en ce qui a trait à l’acceptabilité sociale, aux perceptions et à l’opinion politique en ce qui concerne les catégories de boissons dans lesquelles nous exerçons nos activités, y compris l’alcool et le cannabis; les grèves, les arrêts de travail ou d’autres difficultés liées à la main-d’œuvre; les questions liées aux facteurs ESG, y compris celles liées aux changements climatiques et au développement durable; les changements climatiques et autres phénomènes météorologiques; l’offre et la disponibilité insuffisantes d’eau de qualité; notre dépendance à l’égard du personnel clé; notre dépendance à l’égard de tiers fournisseurs de services ainsi que des systèmes internes et des systèmes externalisés en ce qui concerne nos technologies de l’information et certaines autres fonctions administratives; les incidences de la pandémie de coronavirus; le rendement des placements dans les régimes de retraite et d’autres facteurs ayant une incidence sur les coûts liés aux régimes de retraite et les cotisations; notre niveau d’endettement important, qui nous expose à des risques financiers et opérationnels, et en vertu duquel nous sommes assujettis aux ententes régissant cette dette, qui comportent des clauses restrictives et des restrictions financières et relatives à l’exploitation; la détérioration de nos notations de crédit; la défaillance des institutions financières qui sont nos contreparties; les réductions de la valeur comptable de notre goodwill et de nos autres immobilisations incorporelles; les estimations et les hypothèses sur lesquelles nos projections financières sont fondées, qui pourraient s’avérer inexactes; notre dépendance à l’égard d’un petit nombre de fournisseurs pour obtenir les intrants dont nous avons besoin pour exercer nos activités; la résiliation des ententes conclues avec un ou plusieurs fabricants, distributeurs ou producteurs, ou la modification de ces dernières, ou des problèmes causés par notre dépendance à l’égard des parties à ces ententes; l’issue défavorable de questions juridiques ou réglementaires; nos activités dans les marchés en développement et les marchés émergents; les modifications apportées à la réglementation des systèmes de distribution de nos produits; le fait que nos états financiers consolidés sont assujettis aux fluctuations des taux de change; des modifications de la réglementation environnementale, fiscale et commerciale, ou notre incapacité à nous conformer aux règlements concernant les permis, le commerce ou autres; les risques liés aux activités avec nos coentreprises; notre incapacité à repérer ou à finaliser des acquisitions et des coentreprises intéressantes et à les intégrer à nos activités existantes; en ce qui a trait à nos activités aux États-Unis, notre dépendance envers des distributeurs indépendants pour la vente de nos produits, alors que rien ne garantit que ces distributeurs vendront effectivement nos produits, de même que la consolidation des distributeurs aux États-Unis; les changements demandés par les gouvernements au modèle de distribution au détail en raison des nouveaux règlements touchant nos activités au Canada; les risques auxquels la coentreprise au sein de notre secteur Amériques est exposée à l’égard de l’industrie canadienne du cannabis; les indemnités offertes à l’acquéreur de notre participation précédente dans la société Cervejarias Kaiser Brasil S.A. au Brésil; les tendances économiques et la concurrence intense sur les marchés européens; la possibilité que Pentland et Coors Trust ne soient pas d’accord à propos d’une question soumise à nos actionnaires ou que la majorité qualifiée de notre conseil d’administration ne soit pas d’accord à propos de certaines actions; les intérêts des actionnaires détenant le contrôle, qui pourraient être différents de ceux des autres actionnaires; le militantisme des actionnaires ou des offres non sollicitées de tiers et les autres risques dont il est fait état dans nos documents déposés auprès de la SEC, y compris notre plus récent rapport annuel sur formulaire 10-K et nos rapports trimestriels sur formulaire 10-Q. Toutes les déclarations prospectives que contient le présent communiqué de presse sont présentées expressément sous réserve des présentes mises en garde et par renvoi aux hypothèses sous-jacentes. Le lecteur ne doit pas se fier indûment aux déclarations prospectives, qui ne valent que pour la date à laquelle elles sont faites. La Société ne s’engage pas à publier une mise à jour des déclarations prospectives, que ce soit par suite d’informations nouvelles ou d’événements subséquents, ou autrement, sauf dans les cas exigés par la loi.
DONNÉES DU MARCHÉ ET DE L’INDUSTRIE
Les données du marché et de l’industrie utilisées dans le présent communiqué de presse, le cas échéant, sont basées sur des publications indépendantes de l’industrie, les données spécifiques aux clients et les données d’associations corporatives ou d’associations d’entreprises, les rapports de spécialistes en recherche commerciale et d’autres informations statistiques publiées par des tiers, y compris Circana (auparavant Information Resources, Inc.) pour les données concernant le marché américain et Beer Canada pour les données concernant le marché canadien (collectivement l’« information obtenue de tierces parties »); ces données sont également basées sur des informations reposant sur des estimations effectuées de bonne foi par la direction, lesquelles découlent de notre examen d’informations internes et de sources indépendantes. Cette information obtenue de tierces parties affirme généralement reposer elle-même sur des sources considérées comme étant fiables.
ANNEXE |
|||||||
STATEMENTS OF OPERATIONS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES |
|||||||
Condensed Consolidated Statements of Operations |
|||||||
(In millions, except per share data) (Unaudited) |
For the Three Months Ended |
||||||
|
March 31, 2023 |
|
March 31, 2022 |
||||
Sales |
$ |
2,774.8 |
|
|
$ |
2,643.3 |
|
Excise taxes |
|
(428.5 |
) |
|
|
(428.7 |
) |
Net sales |
|
2,346.3 |
|
|
|
2,214.6 |
|
Cost of goods sold |
|
(1,575.6 |
) |
|
|
(1,286.8 |
) |
Gross profit |
|
770.7 |
|
|
|
927.8 |
|
Marketing, general and administrative expenses |
|
(615.0 |
) |
|
|
(675.7 |
) |
Other operating income (expense), net |
|
(0.5 |
) |
|
|
(27.6 |
) |
Equity income (loss) |
|
3.0 |
|
|
|
(0.1 |
) |
Operating income (loss) |
|
158.2 |
|
|
|
224.4 |
|
Interest income (expense), net |
|
(59.1 |
) |
|
|
(63.3 |
) |
Other pension and postretirement benefits (costs), net |
|
2.6 |
|
|
|
10.6 |
|
Other non-operating income (expense), net |
|
0.2 |
|
|
|
2.0 |
|
Income (loss) before income taxes |
|
101.9 |
|
|
|
173.7 |
|
Income tax benefit (expense) |
|
(28.7 |
) |
|
|
(36.4 |
) |
Net income (loss) |
|
73.2 |
|
|
|
137.3 |
|
Net (income) loss attributable to noncontrolling interests |
|
(0.7 |
) |
|
|
14.2 |
|
Net income (loss) attributable to MCBC |
$ |
72.5 |
|
|
$ |
151.5 |
|
|
|
|
|
||||
Basic net income (loss) attributable to MCBC per share |
$ |
0.33 |
|
|
$ |
0.70 |
|
Diluted net income (loss) attributable to MCBC per share |
$ |
0.33 |
|
|
$ |
0.70 |
|
|
|
|
|
||||
Weighted average shares outstanding - basic |
|
216.5 |
|
|
|
217.2 |
|
Weighted average shares outstanding - diluted |
|
217.3 |
|
|
|
217.8 |
|
|
|
|
|
||||
Dividends per share |
$ |
0.41 |
|
|
$ |
0.38 |
|
|
|||||||
| BALANCE SHEETS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES | |||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets |
|||||||
(In millions, except par value) (Unaudited) |
As of |
||||||
|
March 31, 2023 |
|
December 31, 2022 |
||||
Assets |
|
|
|
||||
Current assets |
|
|
|
||||
Cash and cash equivalents |
$ |
328.2 |
|
|
$ |
600.0 |
|
Accounts receivable, net |
|
803.8 |
|
|
|
739.8 |
|
Other receivables, net |
|
121.6 |
|
|
|
126.4 |
|
Inventories, net |
|
915.6 |
|
|
|
792.9 |
|
Other current assets, net |
|
382.4 |
|
|
|
378.9 |
|
Total current assets |
|
2,551.6 |
|
|
|
2,638.0 |
|
Properties, net |
|
4,270.1 |
|
|
|
4,222.8 |
|
Goodwill |
|
5,292.4 |
|
|
|
5,291.9 |
|
Other intangibles, net |
|
12,799.3 |
|
|
|
12,800.1 |
|
Other assets |
|
939.1 |
|
|
|
915.5 |
|
Total assets |
$ |
25,852.5 |
|
|
$ |
25,868.3 |
|
Liabilities and equity |
|
|
|
||||
Current liabilities |
|
|
|
||||
Accounts payable and other current liabilities |
$ |
2,893.5 |
|
|
$ |
2,978.3 |
|
Current portion of long-term debt and short-term borrowings |
|
412.7 |
|
|
|
397.1 |
|
Total current liabilities |
|
3,306.2 |
|
|
|
3,375.4 |
|
Long-term debt |
|
6,177.7 |
|
|
|
6,165.2 |
|
Pension and postretirement benefits |
|
470.0 |
|
|
|
473.3 |
|
Deferred tax liabilities |
|
2,658.6 |
|
|
|
2,646.4 |
|
Other liabilities |
|
321.0 |
|
|
|
292.8 |
|
Total liabilities |
|
12,933.5 |
|
|
|
12,953.1 |
|
Molson Coors Beverage Company stockholders' equity |
|
|
|
||||
Capital stock |
|
|
|
||||
Preferred stock, $0.01 par value (authorized: 25.0 shares; none issued) |
|
— |
|
|
|
— |
|
Class A common stock, $0.01 par value (authorized: 500.0 shares; issued and outstanding: 2.6 shares and 2.6 shares, respectively) |
|
— |
|
|
|
— |
|
Class B common stock, $0.01 par value (authorized: 500.0 shares; issued: 211.1 shares and 210.5 shares, respectively) |
|
2.1 |
|
|
|
2.1 |
|
Class A exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 2.7 shares and 2.7 shares, respectively) |
|
102.2 |
|
|
|
102.2 |
|
Class B exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 10.6 shares and 11.0 shares, respectively) |
|
397.7 |
|
|
|
413.3 |
|
Paid-in capital |
|
7,025.6 |
|
|
|
7,006.4 |
|
Retained earnings |
|
6,877.0 |
|
|
|
6,894.1 |
|
Accumulated other comprehensive income (loss) |
|
(1,170.6 |
) |
|
|
(1,205.5 |
) |
Class B common stock held in treasury at cost (10.7 shares and 10.5 shares, respectively) |
|
(537.5 |
) |
|
|
(522.9 |
) |
Total Molson Coors Beverage Company stockholders' equity |
|
12,696.5 |
|
|
|
12,689.7 |
|
Noncontrolling interests |
|
222.5 |
|
|
|
225.5 |
|
Total equity |
|
12,919.0 |
|
|
|
12,915.2 |
|
Total liabilities and equity |
$ |
25,852.5 |
|
|
$ |
25,868.3 |
|
|
|
|
|
||||
|
|||||||
| CASH FLOW STATEMENTS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES | |||||||
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows |
|||||||
(In millions) (Unaudited) |
For the Three Months Ended |
||||||
|
March 31, 2023 |
|
March 31, 2022 |
||||
Cash flows from operating activities |
|
|
|
||||
Net income (loss) including noncontrolling interests |
$ |
73.2 |
|
|
$ |
137.3 |
|
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities |
|
|
|
||||
Depreciation and amortization |
|
171.5 |
|
|
|
173.7 |
|
Amortization of debt issuance costs and discounts |
|
1.5 |
|
|
|
1.6 |
|
Share-based compensation |
|
9.8 |
|
|
|
8.5 |
|
(Gain) loss on sale or impairment of properties and other assets, net |
|
(2.5 |
) |
|
|
22.4 |
|
Unrealized (gain) loss on foreign currency fluctuations and derivative instruments, net |
|
52.5 |
|
|
|
(169.6 |
) |
Equity (income) loss |
|
(3.0 |
) |
|
|
0.1 |
|
Income tax (benefit) expense |
|
28.7 |
|
|
|
36.4 |
|
Income tax (paid) received |
|
(10.0 |
) |
|
|
(3.1 |
) |
Interest expense, excluding amortization of debt issuance costs and discounts |
|
59.7 |
|
|
|
62.2 |
|
Interest paid |
|
(80.4 |
) |
|
|
(81.2 |
) |
Change in current assets and liabilities and other |
|
(297.6 |
) |
|
|
(307.6 |
) |
Net cash provided by (used in) operating activities |
|
3.4 |
|
|
|
(119.3 |
) |
Cash flows from investing activities |
|
|
|
||||
Additions to properties |
|
(181.4 |
) |
|
|
(243.8 |
) |
Proceeds from sales of properties and other assets |
|
4.6 |
|
|
|
13.2 |
|
Other |
|
(0.6 |
) |
|
|
4.4 |
|
Net cash provided by (used in) investing activities |
|
(177.4 |
) |
|
|
(226.2 |
) |
Cash flows from financing activities |
|
|
|
||||
Exercise of stock options under equity compensation plans |
|
— |
|
|
|
0.9 |
|
Dividends paid |
|
(89.5 |
) |
|
|
(82.4 |
) |
Payments for purchases of treasury stock |
|
(14.6 |
) |
|
|
(14.1 |
) |
Payments on debt and borrowings |
|
(1.6 |
) |
|
|
(1.1 |
) |
Proceeds on debt and borrowings |
|
3.0 |
|
|
|
5.0 |
|
Net proceeds from (payments on) revolving credit facilities and commercial paper |
|
— |
|
|
|
156.3 |
|
Other |
|
0.2 |
|
|
|
7.9 |
|
Net cash provided by (used in) financing activities |
|
(102.5 |
) |
|
|
72.5 |
|
Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents |
|
4.7 |
|
|
|
(5.7 |
) |
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents |
|
(271.8 |
) |
|
|
(278.7 |
) |
Balance at beginning of year |
|
600.0 |
|
|
|
637.4 |
|
Balance at end of period |
$ |
328.2 |
|
|
$ |
358.7 |
|
|
|
|
|
||||
| SUMMARIZED SEGMENT RESULTS (hectoliter volume and $ in millions) (Unaudited) | ||||||||||||||||||
Americas |
Q1 2023 |
Q1 2022 |
Reported
|
FX Impact |
Constant
|
|||||||||||||
Net sales(1) |
$ |
1,939.0 |
|
$ |
1,836.2 |
|
5.6 |
|
$ |
(17.4 |
) |
6.5 |
|
|||||
COGS(2) |
$ |
(1,223.7 |
) |
$ |
(1,178.5 |
) |
(3.8 |
) |
|
|
||||||||
MG&A |
$ |
(484.7 |
) |
$ |
(547.6 |
) |
11.5 |
|
|
|
||||||||
Income (loss) before income taxes |
$ |
233.4 |
|
$ |
87.1 |
|
168.0 |
|
$ |
4.3 |
|
163.0 |
|
|||||
Underlying income (loss) before income taxes |
$ |
233.9 |
|
$ |
166.7 |
|
40.3 |
|
$ |
4.3 |
|
37.7 |
|
|||||
Financial volume(1)(3) |
|
12.936 |
|
|
12.999 |
|
(0.5 |
) |
|
|
||||||||
Brand volume |
|
12.246 |
|
|
12.436 |
|
(1.5 |
) |
|
|
||||||||
EMEA&APAC |
Q1 2023 |
Q1 2022 |
Reported
|
FX Impact |
Constant
|
|||||||||||||
Net sales(1) |
$ |
410.1 |
|
$ |
381.2 |
|
7.6 |
|
$ |
(32.3 |
) |
16.1 |
|
|||||
COGS(2) |
$ |
(304.0 |
) |
$ |
(281.9 |
) |
(7.8 |
) |
|
|
||||||||
MG&A |
$ |
(130.3 |
) |
$ |
(128.1 |
) |
(1.7 |
) |
|
|
||||||||
Income (loss) before income taxes |
$ |
(25.4 |
) |
$ |
(32.2 |
) |
21.1 |
|
$ |
1.2 |
|
17.4 |
|
|||||
Underlying income (loss) before income taxes |
$ |
(21.8 |
) |
$ |
(31.2 |
) |
30.1 |
|
$ |
0.8 |
|
27.6 |
|
|||||
Financial volume(1)(3) |
|
4.071 |
|
|
4.039 |
|
0.8 |
|
|
|
||||||||
Brand volume |
|
3.935 |
|
|
4.095 |
|
(3.9 |
) |
|
|
||||||||
Unallocated & Eliminations |
Q1 2023 |
Q1 2022 |
Reported
|
FX Impact |
Constant
|
|||||||||||||
Net sales |
$ |
(2.8 |
) |
$ |
(2.8 |
) |
— |
|
|
|
||||||||
COGS(2) |
$ |
(47.9 |
) |
$ |
173.6 |
|
N/M |
|
|
|
||||||||
Income (loss) before income taxes |
$ |
(106.1 |
) |
$ |
118.8 |
|
N/M |
|
$ |
1.4 |
|
N/M |
|
|||||
Underlying income (loss) before income taxes |
$ |
(54.3 |
) |
$ |
(52.0 |
) |
(4.4 |
) |
$ |
0.1 |
|
(4.6 |
) |
|||||
Financial volume |
|
(0.001 |
) |
|
(0.001 |
) |
N/M |
|
|
|
||||||||
Consolidated |
Q1 2023 |
Q1 2022 |
Reported
|
FX Impact |
Constant
|
|||||||||||||
Net sales |
$ |
2,346.3 |
|
$ |
2,214.6 |
|
5.9 |
|
$ |
(49.7 |
) |
8.2 |
|
|||||
COGS |
$ |
(1,575.6 |
) |
$ |
(1,286.8 |
) |
(22.4 |
) |
|
|
||||||||
MG&A |
$ |
(615.0 |
) |
$ |
(675.7 |
) |
9.0 |
|
|
|
||||||||
Income (loss) before income taxes |
$ |
101.9 |
|
$ |
173.7 |
|
(41.3 |
) |
$ |
6.9 |
|
(45.3 |
) |
|||||
Underlying income (loss) before income taxes |
$ |
157.8 |
|
$ |
83.5 |
|
89.0 |
|
$ |
5.2 |
|
82.8 |
|
|||||
Financial volume(3) |
|
17.006 |
|
|
17.037 |
|
(0.2 |
) |
|
|
||||||||
Brand volume |
|
16.181 |
|
|
16.531 |
|
(2.1 |
) |
|
|
||||||||
The reported percent change and the constant currency percent change in the above table are presented as (unfavorable) favorable. |
||||||||||||||||||
N/M = Not meaningful |
||||||||||||||||||
(1) |
Includes gross inter-segment volumes, sales and purchases, which are eliminated in the consolidated totals. |
|
(2) |
The unrealized changes in fair value on our commodity swaps, which are economic hedges, are recorded as cost of goods sold within Unallocated. As the exposure we are managing is realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which the underlying exposure resides, allowing our segments to realize the economic effects of the derivative without the resulting unrealized mark-to-market volatility. |
|
(3) |
Financial volume in hectoliters for Americas and EMEA&APAC excludes royalty volume of 0.618 million hectoliters and 0.156 million hectoliters, respectively, for the three months ended March 31, 2023, and excludes royalty volume of 0.601 million hectoliters and 0.319 million hectoliters, respectively for the three months ended March 31, 2022. |
|
VOLUME LIÉ AUX MARQUES À L’ÉCHELLE MONDIALE ET VOLUME FINANCIER |
||||||||
(In millions of hectoliters) (Unaudited) |
For the Three Months Ended |
|||||||
|
March 31, 2023 |
|
March 31, 2022 |
|
Change |
|||
Financial Volume |
17.006 |
|
|
17.037 |
|
|
(0.2 |
)% |
Contract brewing and wholesale/factored volume |
(1.493 |
) |
|
(1.502 |
) |
|
(0.6 |
)% |
Royalty volume |
0.774 |
|
|
0.920 |
|
|
(15.9 |
)% |
Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail adjustment |
(0.106 |
) |
|
0.076 |
|
|
N/M |
|
Total Worldwide Brand Volume |
16.181 |
|
|
16.531 |
|
|
(2.1 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|||
Le volume lié aux marques à l’échelle mondiale (ou le « volume lié aux marques » lorsqu’il est question d’un secteur) reflète les marques détenues ou activement gérées par la Société qui sont vendues à des clients externes non liés dans nos marchés géographiques (déduction faite des retours et rabais), le volume lié aux redevances et notre quote-part du volume lié aux marques à l’échelle mondiale mis en équivalence, lequel est calculé en fonction du volume lié aux marques détenues par MCBC. Le volume financier représente les marques détenues ou activement gérées par la Société qui sont vendues à des clients externes non liés dans nos marchés géographiques, déduction faite des retours et rabais, ainsi que le volume lié aux ententes de brassage et le volume de gros lié aux marques non détenues par la Société et le volume de distribution lié aux marques détenues par la Société. Le volume lié aux ententes de brassage et aux grossistes/marques distribuées est pris en compte dans le volume financier, mais il est exclu du volume lié aux marques à l’échelle mondiale, car il représente un volume lié aux marques non détenues relativement auquel nous n’exerçons pas un contrôle direct sur la performance. Le volume lié aux marques distribuées au sein de notre secteur EMOAAP se rapporte à la distribution de bières, vins, spiritueux et autres produits détenus et produits par d’autres sociétés à des établissements de consommation sur place, et les ententes de ce genre sont répandues au Royaume-Uni. Le volume lié aux redevances se compose de nos marques produites et vendues par des tiers en vertu de diverses ententes de ventes sous licence et ententes de brassage; étant donné que ce volume se compose de marques détenues par la Société, il est compris dans le volume lié aux marques à l’échelle mondiale. Notre définition du volume lié aux marques à l’échelle mondiale reflète également un ajustement afin de tenir compte du volume des ventes aux détaillants, plutôt que du volume des ventes aux grossistes. Nous sommes d’avis que la mesure du volume lié aux marques est importante puisque, contrairement au volume financier et aux ventes aux grossistes, elle fournit la meilleure indication de la performance de nos marques par rapport aux tendances au chapitre des ventes dans le marché et des ventes effectuées par la concurrence.
Nous utilisons aussi le chiffre d’affaires net par hectolitre et le coût des produits vendus par hectolitre, ainsi que les variations d’un exercice à l’autre de ces mesures, comme mesures clés pour analyser nos résultats. Ces mesures correspondent au chiffre d’affaires net et au coût des produits vendus, respectivement, tirés de notre état consolidé du résultat net, divisés par le volume financier pour la période respective. Nous sommes d’avis que ces mesures sont importantes et utiles pour les investisseurs et la direction, car elles fournissent une indication de l’incidence des prix et de la composition des ventes sur notre chiffre d’affaires net, ainsi que de l’incidence de la composition des ventes et d’autres tendances liées aux coûts, comme l’inflation, sur le coût des produits vendus.
UTILISATION DE MESURES NON CONFORMES AUX PCGR
Outre les mesures financières présentées conformément aux principes comptables généralement reconnus des États-Unis (les « PCGR des États-Unis »), nous utilisons également des mesures financières non conformes aux PCGR, dont la liste et les définitions sont présentées ci-dessous, pour prendre les décisions opérationnelles et financières et pour évaluer la performance de la Société et des secteurs. Ces mesures non conformes aux PCGR devraient être considérées comme des suppléments à nos résultats d’exploitation présentés selon les PCGR des États-Unis (et non comme des mesures de remplacement de ceux-ci). Nous avons fourni des rapprochements de toutes les mesures historiques non conformes aux PCGR et des mesures les plus pertinentes des PCGR des États-Unis, et nous avons appliqué systématiquement les ajustements à nos rapprochements afin de déterminer chaque mesure non conforme aux PCGR.
Notre direction utilise ces mesures pour ramener sur une base plus comparable les résultats financiers d’une période à l’autre; comme des mesures pour la planification et les prévisions générales ainsi que pour l’évaluation des résultats réels par rapport aux prévisions; dans les communications avec le conseil d’administration, les actionnaires, les analystes ainsi que les investisseurs au sujet de notre performance financière; comme des mesures de comparaison utiles par rapport à la performance de nos concurrents; comme des mesures aux fins de certains calculs de la rémunération incitative de la direction. Nous croyons que ces mesures sont utiles pour les investisseurs et qu’elles sont utilisées par ceux-ci ainsi que par d’autres utilisateurs de nos états financiers dans l’évaluation de notre performance d’exploitation.
- Bénéfice sous-jacent (perte sous-jacente) avant impôt (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : bénéfice [perte] avant impôt) – Mesure du bénéfice (de la perte) de la Société avant impôt excluant l’incidence de certains éléments d’ajustement non conformes aux PCGR figurant dans nos états financiers préparés selon les PCGR des États-Unis. Les éléments d’ajustement non conformes aux PCGR comprennent le goodwill et les pertes de valeur d’autres immobilisations corporelles et incorporelles, les coûts liés à la restructuration et à l’intégration, les profits et pertes latents évalués à la valeur de marché, les pertes potentielles ou subies liées à certains litiges et règlements et les profits et pertes découlant de la vente d’actifs hors exploitation, entre autres. Ils sont compris dans nos résultats selon les PCGR des États-Unis et doivent faire l’objet d’ajustements aux fins du calcul des résultats non calculés selon les PCGR. Nous considérons que ces ajustements sont nécessaires pour évaluer notre rendement continu, et ces ajustements sont dans bien des cas considérés comme non récurrents. Ces ajustements sont subjectifs, et la direction fait preuve d’un jugement important à leur égard. Ces ajustements sont subjectifs et peuvent varier de manière importante d’une société à l’autre, et la direction fait preuve d’un jugement important à leur égard.
- Coût des produits vendus sous-jacent (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : coût des produits vendus) – Mesure du coût des produits vendus de la Société ajusté pour en exclure les éléments d’ajustement non conformes aux PCGR (tels qu’ils sont définis ci-dessus). Ces éléments non liés aux activités de base comprennent l’incidence des profits et des pertes latents à la valeur de marché sur nos instruments dérivés qui sont des couvertures économiques et sont comptabilisés au poste Coût des produits vendus dans les éléments non attribués. Lorsque l’exposition que nous gérons est réalisée, nous reclassons le profit ou la perte au secteur auquel l’exposition sous-jacente se rapporte, ce qui permet à nos secteurs de réaliser les effets économiques des dérivés sans la volatilité de la valeur de marché latente en résultant.
- Frais de commercialisation, généraux et d’administration sous-jacents (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : frais de commercialisation, généraux et d’administration) – Mesure des frais de commercialisation, généraux et d’administration de la Société excluant l’incidence de certains éléments d’ajustement non conformes aux PCGR (tels qu’ils sont définis ci-dessus).
- Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente) attribuable à MCBC (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : bénéfice net [perte nette] attribuable à MCBC) – Mesure du bénéfice net (de la perte nette) attribuable à MCBC excluant l’incidence des éléments d’ajustement non conformes aux PCGR (tels qu’ils sont définis ci-dessus), l’incidence fiscale connexe des éléments d’ajustement non conformes aux PCGR et certains autres éléments fiscaux non récurrents.
- Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente) par action sur une base diluée attribuable à MCBC (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : bénéfice net [perte nette] par action sur une base diluée attribuable à MCBC) – Mesure du bénéfice net (de la perte nette) attribuable à MCBC sous-jacent, tel qu’il est défini ci- dessus, par action sur une base diluée. Le cas échéant, une perte nette déclarée par action diluée attribuable à MCBC est calculée en fonction du nombre d’actions de base, car les actions dilutives ont un effet antidilutif. Si le bénéfice net sous-jacent (la perte nette sous-jacente) attribuable à MCBC devient un bénéfice, compte non tenu de l’incidence de nos ajustements non conformes aux PCGR, nous ajoutons les actions dilutives supplémentaires au nombre d’actions dilutives en circulation, selon la méthode des actions propres.
- Taux d’imposition effectif sous-jacent (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : taux d’imposition effectif) – Mesure du taux d’imposition effectif de la Société excluant l’incidence fiscale connexe des éléments d’ajustement non conformes aux PCGR (tels qu’ils sont définis ci-dessus) et certains autres éléments fiscaux non récurrents. Les éléments fiscaux non récurrents comprennent certains ajustements importants au titre de contrôles fiscaux et de la provision de l’exercice précédent, l’incidence des changements importants à la législation fiscale et aux taux d’imposition et des éléments importants non récurrents et propres à la période.
- Flux de trésorerie disponibles sous-jacents (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : flux de trésorerie nets provenant des [affectés aux] activités d’exploitation) – Mesure des flux de trésorerie d’exploitation de la Société calculés comme les flux de trésorerie nets provenant des (affectés aux) activités d’exploitation déduction faite des entrées d’immobilisations et excluant l’incidence avant impôt de certains éléments d’ajustement non conformes aux PCGR (tels qu’ils sont définis ci- dessus) sur les flux de trésorerie. Nous considérons que les flux de trésorerie disponibles sous-jacents constituent une mesure importante de notre capacité à générer des flux de trésorerie, à accroître nos activités et à accroître la valeur pour les actionnaires, laquelle est stimulée par nos activités de base, compte tenu des ajustements relatifs aux éléments d’ajustement non conformes aux PCGR, qui peuvent varier de manière importante d’une société à l’autre selon les méthodes comptables, la juste valeur des actifs et la structure de capital.
- Dotation aux amortissements sous-jacente (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : dotation aux amortissements) – Mesure de la dotation aux amortissements de la Société excluant l’incidence de certains éléments d’ajustement non conformes aux PCGR (tels qu’ils sont définis ci-dessus). Ces ajustements se rapportent essentiellement à l’amortissement accéléré lié aux activités de sortie ou de restructuration stratégiques de la Société.
- Ratio de la dette nette par rapport au bénéfice avant intérêts, impôt et amortissements sous-jacent (« BAIIA sous-jacent ») (mesures conformes aux PCGR les plus comparables : trésorerie, dette et bénéfice [perte] avant impôt) – Mesure du levier financier de la Société calculé comme étant la dette nette (définie comme la tranche courante de la dette à long terme et les emprunts à court terme, auxquels on ajoute la dette à long terme déduction faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie) divisée par le BAIIA sous-jacent des douze derniers mois. Le BAIIA sous-jacent correspond au bénéfice net (à la perte nette) excluant les charges (les produits) d’intérêts, la charge (l’économie) d’impôt, les amortissements et l’incidence de certains éléments d’ajustement non conformes aux PCGR (tels qu’ils sont définis ci-dessus). Cette mesure ne correspond pas au ratio d’endettement maximal de la Société en vertu de sa facilité de crédit renouvelable, qui permet d’apporter d’autres ajustements dans le calcul du ratio de la dette nette par rapport au BAIIA.
- Devises constantes – Les devises constantes sont une mesure non conforme aux PCGR servant à évaluer le rendement, compte non tenu de l’incidence des fluctuations découlant de la conversion des devises et de certaines transactions en devises, et elles visent à être représentatives des résultats en monnaie locale. Étant donné que nous exerçons nos activités dans divers pays étrangers dont la monnaie locale peut s’apprécier ou se déprécier considérablement par rapport au dollar américain ou aux autres devises liées à nos activités d’exploitation, nous utilisons des devises constantes à titre de mesure additionnelle pour évaluer le rendement sous-jacent de chaque secteur d’exploitation, sans tenir compte des fluctuations des taux de change. Nous présentons toutes les variations en pourcentage du chiffre d’affaires net, du coût des produits vendus sous- jacent, des frais de commercialisation, généraux et d’administration sous-jacents et du bénéfice (de la perte) avant impôt sous-jacent en devises constantes, et nous calculons l’incidence des taux de change en convertissant les résultats en monnaie locale de la période considérée (qui tiennent également compte de l’incidence des activités de couverture du risque de change de la période antérieure correspondante) aux taux de change moyens pour la période respective de l’exercice qui sont utilisés pour convertir les états financiers de la période correspondante de l’exercice précédent. Le résultat obtenu correspond aux résultats en dollars américains de la période considérée, comme si les taux de change n’avaient pas varié par rapport à la période correspondante de l’exercice précédent. De plus, nous ne tenons pas compte, dans nos résultats en devises constantes de la période considérée, de l’incidence des transactions en devises, laquelle est comptabilisée au poste Autres produits (charges) hors exploitation, montant net.
Nos indications relatives aux mesures présentées ci-dessus sont aussi des mesures financières non conformes aux PCGR qui excluent les éléments d’ajustement non conformes aux PCGR figurant dans nos états financiers préparés selon les PCGR des États-Unis, ou ont été ajustées d’une autre façon pour en tenir compte. Lorsque nous fournissons des indications relatives aux diverses mesures non conformes aux PCGR présentées ci-dessus, nous ne sommes pas en mesure d’effectuer un rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR des États-Unis sans effort exagéré, car nous ne pouvons pas prévoir avec un degré raisonnable de certitude l’incidence réelle des éléments inhabituels et des autres éléments d’ajustement non conformes aux PCGR. Il est difficile de prévoir avec précision les éléments d’ajustement non conformes aux PCGR en raison de leur nature, car ces éléments sont généralement associés à des événements inattendus et non planifiés qui se répercutent sur la Société et sur ses résultats financiers. Par conséquent, nous ne pouvons pas présenter un rapprochement de ces mesures sans effort exagéré.
RECONCILIATION TO NEAREST U.S. GAAP MEASURES |
|||||||||||||||||||
Reconciliation by Line Item |
|||||||||||||||||||
(In millions, except per share data) (Unaudited) |
For the Three Months Ended March 31, 2023 |
||||||||||||||||||
|
Cost of goods
|
Marketing,
|
Income (loss)
|
Net income
(loss)
|
Net income
|
||||||||||||||
Reported (U.S. GAAP) |
$ |
(1,575.6 |
) |
$ |
(615.0 |
) |
$ |
101.9 |
$ |
72.5 |
|
$ |
0.33 |
|
|||||
Adjustments to arrive at underlying |
|
|
|
|
|
||||||||||||||
Restructuring |
|
— |
|
|
— |
|
|
0.5 |
|
0.5 |
|
|
— |
|
|||||
Unrealized mark-to-market (gains) losses |
|
51.8 |
|
|
— |
|
|
51.8 |
|
51.8 |
|
|
0.24 |
|
|||||
Other items |
|
— |
|
|
3.6 |
|
|
3.6 |
|
3.6 |
|
|
0.02 |
|
|||||
Total |
$ |
51.8 |
|
$ |
3.6 |
|
$ |
55.9 |
$ |
55.9 |
|
$ |
0.26 |
|
|||||
Tax effects on non-GAAP adjustments |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
(12.1 |
) |
|
(0.06 |
) |
|||||
Underlying (Non-GAAP) |
$ |
(1,523.8 |
) |
$ |
(611.4 |
) |
$ |
157.8 |
$ |
116.3 |
|
$ |
0.54 |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
Reconciliation to Underlying Income (Loss) Before Income Taxes by Segment |
|||||||||||||
(In millions) (Unaudited) |
For the Three Months Ended March 31, 2023 |
||||||||||||
|
Americas |
|
EMEA&APAC |
|
Unallocated |
|
Consolidated |
||||||
Income (loss) before income taxes |
$ |
233.4 |
|
$ |
(25.4 |
) |
|
$ |
(106.1 |
) |
|
$ |
101.9 |
Add/Less: |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Cost of goods sold(1) |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
51.8 |
|
|
|
51.8 |
Marketing, general & administrative |
|
0.5 |
|
|
3.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
3.6 |
Other non-GAAP adjustment items |
|
— |
|
|
0.5 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.5 |
Total non-GAAP adjustment items |
$ |
0.5 |
|
$ |
3.6 |
|
|
$ |
51.8 |
|
|
$ |
55.9 |
Underlying income (loss) before income taxes |
$ |
233.9 |
|
$ |
(21.8 |
) |
|
$ |
(54.3 |
) |
|
$ |
157.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(1) |
|
Reflects changes in our mark-to-market positions on our commodity hedges recorded as cost of goods sold within Unallocated. As the exposure we are managing is realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which the underlying exposure resides, allowing our segments to realize the economic effects of the derivative without the resulting unrealized mark-to-market volatility. |
|
||||
Effective Tax Rate Reconciliation |
||||||
(Unaudited) |
For the Three Months Ended |
|||||
|
|
March 31, 2023 |
|
March 31, 2022 |
||
U.S. GAAP |
Effective Tax Rate |
28 |
% |
|
21 |
% |
Add/Less: |
Tax effect of non-GAAP adjustment items(1) |
(2 |
%) |
|
2 |
% |
Add/Less: |
Discrete tax items(1)(2) |
— |
% |
|
3 |
% |
Non-GAAP |
Underlying (Non-GAAP) Effective Tax Rate |
26 |
% |
|
26 |
% |
|
|
|
|
|
||
(1) |
Adjustments related to the tax effect of non-GAAP adjustment items, as well as certain discrete tax items excluded from our underlying effective tax rate. Discrete tax items include certain significant tax audit and prior year reserve adjustments, impact of significant tax legislation and tax rate changes and significant non-recurring and period specific tax items. |
|
(2) |
The change in the tax effect of discrete tax items from prior year is primarily due to the recognition of approximately $5 million of discrete tax benefit recorded in U.S. GAAP and removed from underlying for the three months ended March 31, 2022. |
|
Underlying Free Cash Flow |
||||||||
(In millions) (Unaudited) |
For the Three Months Ended |
|||||||
|
|
March 31, 2023 |
|
March 31, 2022 |
||||
U.S. GAAP |
Net Cash Provided by (Used In) Operating Activities |
$ |
3.4 |
|
|
$ |
(119.3 |
) |
Less: |
Additions to properties(1) |
|
(181.4 |
) |
|
|
(243.8 |
) |
Add/Less: |
Cash impact of non-GAAP adjustment items(2) |
|
4.3 |
|
|
|
4.3 |
|
Non-GAAP |
Underlying Free Cash Flow |
$ |
(173.7 |
) |
|
$ |
(358.8 |
) |
|
|
|
|
|
||||
(1) |
Included in net cash provided by (used in) investing activities. |
|
(2) |
Included in net cash provided by (used in) operating activities and primarily reflects costs paid for restructuring activities for the three months ended March 31, 2023 and March 31, 2022. |
|
Net Debt to Underlying EBITDA Ratio |
||||||
(In millions except net debt to underlying EBITDA ratio) (Unaudited) |
As of |
|||||
|
|
March 31, 2023 |
March 31, 2022 |
|||
U.S. GAAP |
Current portion of long-term debt and short-term borrowings |
$ |
412.7 |
$ |
681.9 |
|
Add: |
Long-term debt |
|
6,177.7 |
|
6,631.5 |
|
Less: |
Cash and cash equivalents |
|
328.2 |
|
358.7 |
|
|
Net debt |
$ |
6,262.2 |
$ |
6,954.7 |
|
|
Q1 Underlying EBITDA |
|
388.4 |
|
320.5 |
|
|
Q4 Underlying EBITDA |
|
555.5 |
|
457.3 |
|
|
Q3 Underlying EBITDA |
|
593.5 |
|
642.6 |
|
|
Q2 Underlying EBITDA |
|
566.4 |
|
697.8 |
|
Non-GAAP |
Underlying EBITDA(1) |
$ |
2,103.8 |
$ |
2,118.2 |
|
|
Net debt to underlying EBITDA ratio |
|
2.98 |
|
3.28 |
|
|
|
|
|
|||
(1) |
Represents underlying EBITDA on a trailing twelve month basis. |
|
| Underlying EBITDA Reconciliation | ||||||||||
(In millions) (Unaudited) |
For the Three Months Ended |
|||||||||
|
|
March 31, 2023 |
|
March 31, 2022 |
|
Change |
||||
U.S. GAAP |
Net income (loss) attributable to MCBC |
$ |
72.5 |
|
$ |
151.5 |
|
|
(52.1 |
)% |
Add: |
Net income (loss) attributable to noncontrolling interests |
|
0.7 |
|
|
(14.2 |
) |
|
N/M |
|
U.S. GAAP |
Net income (loss) |
|
73.2 |
|
|
137.3 |
|
|
(46.7 |
)% |
Add: |
Interest expense (income), net |
|
59.1 |
|
|
63.3 |
|
|
(6.6 |
)% |
|
Income tax expense (benefit) |
|
28.7 |
|
|
36.4 |
|
|
(21.2 |
)% |
|
Depreciation and amortization |
|
171.5 |
|
|
173.7 |
|
|
(1.3 |
)% |
|
Adjustments included in underlying income(1) |
|
55.9 |
|
|
(90.2 |
) |
|
N/M |
|
Non-GAAP |
Underlying EBITDA |
$ |
388.4 |
|
$ |
320.5 |
|
|
21.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
||||
N/M = Not meaningful |
||||||||||
(1) |
Includes adjustments to income (loss) before income taxes related to non-GAAP adjustment items. See Reconciliations to Nearest U.S. GAAP Measures by Line Item table for detailed adjustments. |
