Cintas Corporation annonce les résultats de son quatrième trimestre 2018 et de son exercice complet

CINCINNATI--(BUSINESS WIRE)--Cintas Corporation (Nasdaq: CTAS) a publié aujourd'hui les résultats de son quatrième trimestre 2018 clos le 31 mai 2018.

Le chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre de l'exercice 2018 est approximativement de 1,67 milliard de dollars, soit une augmentation de 9,1% par rapport au quatrième trimestre de l'exercice précédent. Le taux de croissance organique du chiffre d'affaires, qui prend en compte l'impact des acquisitions et des fluctuations des taux de change, est de 5,1%. Pour rappel, nous avons finalisé l'acquisition de G&K Services, Inc. (G&K) le 21 mars 2017. Le taux de croissance organique ne prend donc plus en compte cette acquisition. Les taux de croissance organiques du chiffre d'affaires pour les segments opérationnels isolables "Location d'uniformes et installations" et "Premiers soins et sécurité" sont de 5,3% et 9,4%, respectivement.

Le bénéfice d'exploitation pour le quatrième trimestre 2018, de 265 millions de dollars, a augmenté de 49,7% par rapport au bénéfice d'exploitation du quatrième trimestre de l'exercice précédent de 177 millions de dollars. Le bénéfice d'exploitation a été réduit de 15 millions de dollars au quatrième trimestre de l'exercice 2018 et de 63 millions de dollars au quatrième trimestre de l'exercice 2017 en raison des dépenses de transaction et d'intégration liées à l'acquisition de G&K.

Scott D. Farmer, président du conseil et chef de la direction de Cintas, déclare: "Nous avons le plaisir de publier à nouveau de solides résultats financiers trimestriels. Le bénéfice d'exploitation hors dépenses de transaction et d'intégration de G&K a augmenté de 16,4% par rapport au quatrième trimestre de l'exercice précédent, ce qui nous a permis de générer une marge opérationnelle ajustée de 16,8% pour le quatrième trimestre de l'exercice 2018, contre 15,8% l'année précédente. En outre, nous avons continué de réaliser d'importants progrès au niveau de deux investissements de taille. Le premier est l'acquisition de G&K. Nous avons maintenant finalisé pratiquement toutes les opérations nécessaires à l'élimination des redondances, soit un total de 63 opérations à ce jour. De plus, toutes les opérations liées à G&K ont été converties dans les systèmes opérationnels de Cintas. Le second est la mise en œuvre d'un système de planification des ressources de l'entreprise. Nous avons converti plus de 29 opérations dans le nouveau système durant le quatrième trimestre, pour un total de 108 opérations jusqu'à présent, soit 34% du total, opérations G&K incluses."

Au quatrième trimestre, le bénéfice net issu des activités poursuivies, de 189 millions de dollars, a augmenté de 130,4% par rapport au quatrième trimestre de l'exercice précédent. Le bénéfice par action (BPA) dilué issu des activités poursuivies au quatrième trimestre 2018 est de 1,68 dollar, contre 0,75 dollar pour le quatrième trimestre 2017. Les BPA des quatrièmes trimestres des exercices 2018 et 2017 ont pris en compte un impact négatif de 0,09 dollar et 0,50 dollar, respectivement, imputables aux dépenses de transaction et d'intégration liées à l'acquisition de G&K. En excluant les dépenses de transaction et d'intégration de G&K, le BPA ajusté issu des activités poursuivies pour le quatrième trimestre est de 1,77 dollar, comparé à 1,25 dollar pour le quatrième trimestre précédent, soit une augmentation de 41,6%.

Pour l'exercice clos au 31 mai 2018, le chiffre d'affaires est de 6,47 milliards de dollars, soit une augmentation de 21,7% par rapport à l'exercice précédent. La croissance organique est de 7,1%. Le bénéfice par action dilué issu des activités poursuivies pour l'exercice 2018 est de 7,03 dollars, comparé à 4,17 dollars pour le précédent exercice. Le BPA de l'exercice 2018 comprend un avantage de 1,59 dollar au troisième trimestre découlant de la promulgation de la loi "Tax Cuts and Jobs Act" (la Loi de l'impôt), mais a subi un impact négatif de 0,24 dollar provoqué par un paiement unique en liquidités aux employés de Cintas à la suite de la promulgation de la Loi de l'impôt. En outre, les BPA des exercices 2018 et 2017 comprennent des impacts négatifs de 0,26 dollar et 0,60 dollar, respectivement, découlant des dépenses de transaction et d'intégration liées à l'acquisition de G&K.

M. Farmer ajoute: "Nous avons terminé l'exercice avec de solides résultats, et nous avons dépassé nos prévisions de chiffre d'affaires et de BPA du quatrième trimestre. Grâce à cela, nous avons consolidé notre exercice et notre bilan de réussites. Nous avons augmenté notre chiffre d'affaires et notre bénéfice net pendant 47 des 49 dernières années, la seule exception étant les deux années de la Grande Récession. La performance financière de l'exercice 2018 est tout particulièrement remarquable étant donné le contexte de gestion de changements extrêmes, durant lequel nous avons également intégré la plus grande acquisition de notre histoire, et mis en œuvre un nouveau système de planification des ressources d'entreprise. L'exercice 2018 revêt également un caractère spécial car c'est la première fois que nous figurons au Fortune 500, ce qui reflète notre solide croissance financière, notre gamme toujours plus étendue de produits et de services, et nos technologies novatrices. Cela témoigne des efforts et de l'engagement de nos employés-partenaires à l'égard de nos actionnaires, de nos clients et de notre société. Mais nous ne comptons pas nous arrêter là. Nous sommes prêts pour monter encore plus haut dans le classement."

Et M. Farmer de conclure: "Pour le prochain exercice, nous prévoyons un chiffre d'affaires 2019 entre 6,75 milliards de dollars et 6,82 milliards de dollars, et un BPA issu des activités poursuivies entre 7,00 dollars et 7,15 dollars. Cette prévision du BPA exclut l'impact de tout rachat d'actions pendant l'exercice 2019. Elle exclut également les dépenses d'intégration de G&K. Nous anticipons toutefois des dépenses d'intégration de G&K au cours de l'exercice 2019, étant donné que nous continuons d'intégrer cette acquisition majeure, et nous estimons qu'elles atteindront un total de 15 à 20 millions de dollars."

À propos de Cintas

Cintas Corporation aide plus d'un million d'entreprises, de tous types et de toutes tailles, à être prêtes (Ready™) à ouvrir leurs portes en toute confiance, en proposant une vaste gamme de produits et services améliorant l'image de marque de ses clients, et aidant leurs établissements et leurs employés à maintenir une propreté, une sécurité et une présentation exemplaires. Ses uniformes, produits d'entretien des sols, fournitures de toilettes, produits de premiers soins et de sécurité, extincteurs et tests incendie, et formation sur la sécurité et la conformité permettent aux clients de Cintas de se préparer pour leur journée de travail (Ready for the Workday™). Basée à Cincinnati, Cintas est une société ouverte du Fortune 500 inscrite à la cote Nasdaq Global Select Market, sous le symbole CTAS, et figure à l'indice 500 de Standard & Poor et à l'indice Nasdaq-100.

AVERTISSEMENT CONCERNANT LES ÉNONCÉS PROSPECTIFS

La loi américaine promulguée en 1995 sous le titre de "Private Securities Litigation Reform Act" comporte une règle refuge contre la poursuite civile relativement aux énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs qui peuvent être identifiés par des mots tels que "estime, anticipe, prévoit, projette, envisage, s’attend à, a l’intention de, vise, prédit, croit, cherche à, devrait, pourrait, fera" ou leur contraire, et des mots, termes et expressions similaires, ainsi que par le contexte dans lequel ils sont employés. De tels énoncés reposent sur les attentes actuelles de Cintas et ne sont valables qu’au moment de leur formulation. Le lecteur est invité à ne pas accorder une confiance excessive à ces énoncés. Nous ne pouvons garantir que les énoncés prospectifs se réaliseront. Ces énoncés sont soumis à des risques, à des incertitudes, à des hypothèses potentiellement inexactes et à d’autres éléments qui peuvent entraîner un écart entre les résultats réels et les prévisions formulées dans le présent communiqué de presse. Les facteurs pouvant entraîner un tel écart comprennent, sans s'y limiter, les risques inhérents à la transaction G&K pour l'accomplissement de synergies de coûts et leur réalisation dans le temps, y compris à l'effet relutif, au respect des délais, et aux montants des futures dépenses d'intégration; la possibilité d’une hausse imprévue des frais d’exploitation, y compris les coûts de l’énergie et du carburant; la baisse du volume des ventes; la perte de clients en raison des tendances à l’externalisation; le rendement et les coûts d’intégration des acquisitions, y compris G&K, les variations des coûts d’équipement et de main-d’œuvre, y compris l’augmentation des frais médicaux; les frais et les répercussions possibles des activités d’organisation syndicale; l’incapacité de se conformer aux réglementations gouvernementales concernant la discrimination dans l’emploi, la rémunération, les prestations de santé et de sécurité des employés; l'impact sur les activités d'exploitation des variations du taux de change, des tarifs douaniers et des autres risques politiques, économiques et réglementaires; les incertitudes concernant les frais et les passifs existants ou nouvellement découverts relatifs à la conformité ou à des mesures de redressement environnementales; les frais, résultats et évaluation en cours des contrôles internes des rapports financiers exigés par le Sarbanes-Oxley Act de 2002; l'impact de nouvelles positions comptables; les frais liés au déploiement de notre système SAP; les perturbations causées par l’inaccessibilité aux données des systèmes informatiques, y compris les risques associés à la cybersécurité; l’amorce ou le résultat de litiges, enquêtes ou autres procédures; la hausse des frais d’approvisionnement ou de distribution des produits; la perturbation des opérations par des événements catastrophiques ou extraordinaires; le montant et le calendrier des opérations de rachat de nos actions ordinaires, le cas échéant; des changements dans les lois fiscales fédérales et d’état et la législation du travail; et les réactions des concurrents en matière de prix et de services. Cintas rejette toute obligation de publier des révisions ou des mises à jour des énoncés prospectifs pour refléter de nouvelles informations ou des événements, circonstances ou autres développements imprévus se produisant après la date à laquelle les énoncés ont été formulés. Une liste et une description plus complètes de ces risques, incertitudes et autres questions se trouvent dans notre rapport annuel sur le formulaire 10-K pour l’exercice clos le 31 mai 2017, et dans nos rapports sur formulaires 10-Q et 8-K. Les risques et les incertitudes décrits dans le présent communiqué ne sont pas les seuls auxquels nous pourrions être confrontés. D’autres risques et incertitudes dont nous n’avons pas encore connaissance ou que nous considérons actuellement comme non pertinents peuvent également nuire à nos activités.

Cintas Corporation
Comptes de résultats consolidés condensés
(en milliers, sauf pour les données par action)
	Trimestre clos au
	(non vérifiés)
	31 mai			31 mai
	2018			2017			% de variation
Chiffre d'affaires:
Location d'uniformes et installations		1 342 786	$		1 220 015	$	10,1	%
Autres		326 764			310 272		5,3	%
Chiffre d'affaires total		1 669 550			1 530 287		9,1	%
Frais et dépenses:
Coût des locations d'uniformes et des installations		737 998			676 389		9,1	%
Autres coûts		179 214			175 172		2,3	%
Frais commerciaux et administratifs		471 807			437 672		7,8	%
Dépenses de transaction et d'intégration de G&K Services, Inc.		15 031			63 746		-76,4	%
Bénéfice d'exploitation		265 500			177 308		49,7	%
Intérêts créditeurs		(370	)		(130	)	184,6	%
Intérêts débiteurs		24 828			45 389		-45,3	%
Bénéfice avant impôts		241 042			132 049		82,5	%
Impôt sur bénéfice		51 744			49 875		3,7	%
Bénéfice issu des activités poursuivies		189 298			82 174		130,4	%
(Perte) bénéfice issu des activités abandonnées, hors taxe		(3 127	)		2 063		-251,6	%
Bénéfice net		186 171	$		84 237	$	121,0	%
Bénéfice (perte) de base par action:
Activités poursuivies		1,74	$		0,76	$	128,9	%
Activités abandonnées		(0,03	)		0,02		-250,0	%
Bénéfice de base par action		1,71	$		0,78	$	119,2	%
Bénéfice (perte) dilué(e) par action:
Activités poursuivies		1,68	$		0,75	$	124,0	%
Activités abandonnées		(0,02	)		0,01		-300,0	%
Bénéfice dilué par action		1,66	$		0,76	$	118,4	%
Nombre moyen pondéré d'actions en circulation		106 879			105 325
Nombre moyen dilué d'actions en circulation		110 574			109 023
	Exercice clos au
	31 mai			31 mai
	2018			2017			% de variation
Chiffre d'affaires:
Location d'uniformes et installations		5 247 124	$		4 202 490	$	24,9	%
Autres		1 229 508			1 120 891		9,7	%
Chiffre d'affaires total		6 476 632			5 323 381		21,7	%
Frais et dépenses:
Coût des locations d'uniformes et des installations		2 886 959			2 307 774		25,1	%
Autres coûts		681 150			635 312		7,2	%
Frais commerciaux et administratifs		1 916 792			1 527 380		25,5	%
Dépenses de transaction et d'intégration de G&K Services, Inc.		41 897			79 224		-47,1	%
Bénéfice d'exploitation		949 834			773 691		22,8	%
Intérêts créditeurs		(1 342	)		(237	)	466,2	%
Intérêts débiteurs		110 175			86 524		27,3	%
Bénéfice avant impôts		841 001			687 404		22,3	%
Impôt sur bénéfice		57 069			230 118		-75,2	%
Bénéfice issu des activités poursuivies		783 932			457 286		71,4	%
(Perte) bénéfice issu des activités abandonnées, hors taxe		58 654			23 422		150,4	%
Bénéfice net		842 586	$		480 708	$	75,3	%
Bénéfice (perte) de base par action:
Activités poursuivies		7,24	$		4,27	$	69,6	%
Activités abandonnées		0,54			0,22		145,5	%
Bénéfice de base par action		7,78	$		4,49	$	73,3	%
Bénéfice (perte) dilué(e) par action:
Activités poursuivies		7,03	$		4,17	$	68,6	%
Activités abandonnées		0,53			0,21		152,4	%
Bénéfice dilué par action		7,56	$		4,38	$	72,6	%
Nombre moyen pondéré d'actions en circulation		106 593			104 964
Nombre moyen dilué d'actions en circulation		109 810			107 783

DONNÉES COMPLÉMENTAIRES DE CINTAS CORPORATION
	Trimestre clos au
	31 mai		31 mai
	2018		2017
Marge brute des locations d'uniformes et des installations	45,0	%	44,6	%
Autres marges brutes	45,2	%	43,5	%
Marge brute totale	45,1	%	44,4	%
Marge nette, activités poursuivies	11,3	%	5,4	%
	Exercice clos au
	31 mai		31 mai
	2018		2017
Marge brute des locations d'uniformes et des installations	45,0	%	45,1	%
Autres marges brutes	44,6	%	43,3	%
Marge brute totale	44,9	%	44,7	%
Marge nette, activités poursuivies	12,1	%	8,6	%

Calcul du bénéfice dilué par action issu des activités poursuivies
	Trimestre clos au
	31 mai			31 mai
	2018			2017
Bénéfice issu des activités poursuivies		189 298	$		82 174	$
Moins: bénéfice issu des activités poursuivies attribué aux titres participatifs		2 981			951
Bénéfice issu des activités poursuivies à la disposition des actionnaires ordinaires		186 317	$		81 223	$
Nombre moyen pondéré de base des actions ordinaires en circulation		106 879			105 325
Effet des titres dilués - options d'achat d'actions des employés		3 695			3 698
Nombre moyen pondéré dilué des actions ordinaires en circulation		110 574			109 023
Bénéfice dilué par action issu des activités poursuivies		1,68	$		0,75	$
	Exercice clos au
	31 mai			31 mai
	2018			2017
Bénéfice issu des activités poursuivies		783 932	$		457 286	$
Moins: bénéfice issu des activités poursuivies attribué aux titres participatifs		11 794			8 168
Bénéfice issu des activités poursuivies à la disposition des actionnaires ordinaires		772 138	$		449 118	$
Nombre moyen pondéré de base des actions ordinaires en circulation		106 593			104 964
Effet des titres dilués - options d'achat d'actions des employés		3 217			2 819
Nombre moyen pondéré dilué des actions ordinaires en circulation		109 810			107 783
Bénéfice dilué par action issu des activités poursuivies		7,03	$		4,17	$

Rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR et divulgation conformément au règlement G

Le présent communiqué de presse contient une mesure financière non conforme aux PCGR au sens du Règlement G promulgué par la Securities and Exchange Commission américaine. Pour compléter ses états financiers condensés consolidés présentés conformément aux principes comptables généralement reconnus aux États-Unis (PCGR), la Société fournit une mesure financière non PCGR supplémentaire relative au flux de trésorerie. La Société estime que cette mesure financière non conforme aux PCGR est appropriée pour améliorer la compréhension de ses résultats passés, ainsi que ses perspectives de performances futures. Un rapprochement de la différence entre cette mesure financière non-PCGR et la mesure financière la plus directement comparable calculée conformément aux PCGR est indiqué ci-dessous.

Calcul du flux de trésorerie disponible
	Exercice clos au
	31 mai			31 mai
	2018			2017
Liquidités nettes issues des activités d'exploitation		964 160	$		763 887	$
Dépenses d'immobilisation		(271 699	)		(273 317	)
Flux de trésorerie disponible		692 461	$		490 570	$

Le flux de trésorerie disponible permet à la direction d’évaluer la performance financière de la Société. La direction est d’avis que le flux de trésorerie disponible est utile pour les investisseurs, car il associe le flux de trésorerie d’exploitation de la Société au capital utilisé pour assurer la continuité, l’optimisation et le développement des activités.

DONNÉES SECTORIELLES SUPPLÉMENTAIRES	Location d'uniformes			Services de premiers		Tous
	et installations			soins et de sécurité		autres		Entreprise		Total
Pour le trimestre clos au 31 mai 2018
Chiffre d'affaires		1 342 786	$	147 707	$	179 057	$	-	$	1 669 550	$
Marge brute		604 788	$	69 402	$	78 148	$	-	$	752 338	$
Frais commerciaux et administratifs		368 144	$	48 275	$	55 388	$	-	$	471 807	$
Dépenses de transaction et d'intégration de G&K Services, Inc.		15 031	$	-	$	-	$	-	$	15 031	$
Intérêts créditeurs		-	$	-	$	-	$	(370	)$	(370	)$
Intérêts débiteurs		-	$	-	$	-	$	24 828	$	24 828	$
Bénéfice (perte) avant impôts		221 613	$	21 127	$	22 760	$	(24 458	)$	241 042	$
Pour le trimestre clos au 31 mai 2017
Chiffre d'affaires		1 220 015	$	134 358	$	175 914	$	-	$	1 530 287	$
Marge brute		543 626	$	59 814	$	75 286	$	-	$	678 726	$
Frais commerciaux et administratifs		336 400	$	45 551	$	55 721	$	-	$	437 672	$
Dépenses de transaction et d'intégration de G&K Services, Inc.		63 746	$	-	$	-	$	-	$	63 746	$
Intérêts créditeurs		-	$	-	$	-	$	(130	)$	(130	)$
Intérêts débiteurs		-	$	-	$	-	$	45 389	$	45 389	$
Bénéfice (perte) avant impôts		143 480	$	14 263	$	19 565	$	(45 259	)$	132 049	$
Pour l'exercice clos au 31 mai 2018
Chiffre d'affaires		5 247 124	$	564 706	$	664 802	$	-	$	6 476 632	$
Marge brute		2 360 165	$	265 785	$	282 573	$	-	$	2 908 523	$
Frais commerciaux et administratifs		1 500 644	$	190 567	$	225 581	$	-	$	1 916 792	$
Dépenses de transaction et d'intégration de G&K Services, Inc.		41 897	$	-	$	-	$	-	$	41 897	$
Intérêts créditeurs		-	$	-	$	-	$	(1 342	)$	(1 342	)$
Intérêts débiteurs		-	$	-	$	-	$	110 175	$	110 175	$
Bénéfice (perte) avant impôts		817 624	$	75 218	$	56 992	$	(108 833	)$	841 001	$
Pour l'exercice clos au 31 mai 2017
Chiffre d'affaires		4 202 490	$	508 233	$	612 658	$	-		5 323 381	$
Marge brute		1 894 716	$	230 166	$	255 413	$	-		2 380 295	$
Frais commerciaux et administratifs		1 138 345	$	177 378	$	211 657	$	-		1 527 380	$
Dépenses de transaction et d'intégration de G&K Services, Inc.		79 224	$	-	$	-	$	-		79 224	$
Intérêts créditeurs		-	$	-	$	-	$	(237	)$	(237	)$
Intérêts débiteurs		-	$	-	$	-	$	86 524	$	86 524	$
Bénéfice (perte) avant impôts		677 147	$	52 788	$	43 756	$	(86 287	)$	687 404	$

Cintas Corporation
Bilan consolidé condensé
(en milliers, sauf données par action)
			31 mai			31 mai
ACTIF			2018			2017
Actifs à court terme:
	Espèces et quasi-espèces			138 724	$		169 266	$
	Titres négociables			-			22 219
	Comptes débiteurs, nets			804 583			736 008
	Inventaires, nets			280 347			278 218
	Uniformes et autres articles de location en service			702 261			635 702
	Charge d'impôts exigibles			19 634			44 320
	Charges payées et autres actifs à court terme			32 383			30 132
	Actifs destinés à être cédés			-			38 613
		Total des actifs à court terme		1 977 932			1 954 478
Bien et équipement, nets				1 382 730			1 323 501
Investissements				175 581			164 788
Écart d'acquisition				2 846 888			2 782 335
Contrats de service, nets				545 768			586 988
Autres actifs, nets				29 315			31 967
				6 958 214	$		6 844 057	$
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Passif à court terme:
	Comptes créditeurs			215 074	$		177 051	$
	Rémunération à payer et obligations connexes			140 654			149 635
	Charges à payer			420 129			429 809
	Dette exigible à moins d'un an			-			362 900
	Passif destiné à être cédé			-			11 457
		Total du passif à court terme		775 857			1 130 852
Passif à long terme:
	Dette exigible à plus d'un an			2 535 309			2 770 624
	Impôts sur bénéfice différés			352 581			469 328
	Charges à payer			277 941			170 460
		Total du passif à long terme		3 165 831			3 410 412
Capitaux propres:
	Actions privilégiées, sans valeur nominale:			-			-
		100 000 actions autorisées, aucune en circulation
	Actions ordinaires, sans valeur nominale:			618 464			485 068
		425 000 000 actions autorisées
		Exercice 2018: 182 723 471 actions émises et 106 326 383 en circulation
		Exercice 2017: 180 992 605 actions émises et 105 400 629 en circulation
	Capital d'apport			245 211			223 924
	Bénéfices non répartis			5 837 827			5 170 830
	Actions de trésorerie:			(3 701 319	)		(3 574 000	)
		Exercice 2018: 76 397 088 actions
		Exercice 2017: 75 591 976 actions
	Cumul des autres éléments du résultat étendu (bénéfice, perte)			16 343			(3 029	)
		Total des capitaux propres		3 016 526			2 302 793
				6 958 214	$		6 844 057	$

Cintas Corporation
États condensés consolidés des flux de trésorerie
(en milliers)
			Exercice clos au
			31 mai			31 mai
			2018			2017
Flux de trésorerie issus des activités d'exploitation:
Bénéfice net				842 586	$		480 708	$
Ajustements pour rapprocher le bénéfice net des liquidités nettes issues des activités d'exploitation:
	Dépréciation			215 476			171 565
	Amortissement des immobilisations incorporelles			63 940			25 030
	Rémunération à base d'actions			112 835			88 868
	Bénéfice sur la vente d'activité			(96 400	)		-
	Bénéfice sur Storage			-			(1 460	)
	Bénéfice sur Shred-it			-			(25 457	)
	Charges de dépréciation			-			23 331
	Dépenses de transaction et d'intégration de G&K Services, Inc.			-			31 445
	Frais de financement de la dette à court terme inclus dans le bénéfice net			-			17 062
	Règlement de la couverture de taux d'intérêt			-			30 194
	Impôts sur bénéfice différés			(119 295	)		3 902
	Variation des actifs et passifs à court terme, hors acquisitions:
		Comptes débiteurs, nets		(66 267	)		(93 557	)
		Inventaires, nets		(3 323	)		(668	)
		Uniformes et autres articles de location en service		(64 299	)		(8 732	)
		Charges payées à l'avance et autres actifs à court terme		(15 526	)		24 201
		Comptes créditeurs		35 275			13 726
		Rémunération à payer et obligations connexes		(9 392	)		13 654
		Charges à payer et autres		42 468			(501	)
		Impôts sur bénéfice, exigibles		26 082			(29 424	)
	Liquidités nettes issues des activités d'exploitation			964 160			763 887
Flux de trésorerie issus des activités d'investissement:
Dépenses d'investissement				(271 699	)		(273 317	)
Produits du rachat de titres négociables et d'investissements				179 857			218 324
Achat de titres négociables et investissements				(153 708	)		(181 065	)
Produit de la vente d'activité				127 835			-
Produit des transactions Storage				-			2 400
Produit des transactions Shred-it				-			25 876
Acquisitions, hors trésorerie acquise				(19 346	)		(2 102 371	)
Autre, net				1 363			(196	)
	Flux de trésorerie net utilisé dans des activités de placement			(135 698	)		(2 310 349	)
Liquidités nettes utilisées pour les activités de financement:
(Paiements) émission de papier commercial, nets				(50 500	)		50 500
Produit de l'émission de la dette, net				-			1 932 229
Remboursement de la dette				(550 000	)		(250 000	)
Paiement des frais de financement de l'endettement à court terme				-			(17 062	)
Produit de l'exercice des rémunérations à base d'actions				41 848			31 870
Dividendes versés				(175 589	)		(142 433	)
Rachat d'actions ordinaires				(127 319	)		(20 724	)
Autre, net				(2 580	)		(5 878	)
	Liquidités nettes utilisées pour/fournies par les activités de financement			(864 140	)		1 578 502
Impact des variations du taux de change sur les espèces et les quasi-espèces				5 136			(2 131	)
Augmentation (diminution) nette des espèces et des quasi-espèces				(30 542	)		29 909
Espèces et quasi-espèces en début d'exercice				169 266			139 357
Espèces et quasi-espèces en fin d'exercice				138 724	$		169 266	$

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