AIX-EN-PROVENCE, France--(BUSINESS WIRE)--Regulatory News:
Inside Secure (Paris:INSD) (Euronext Paris : INSD), au cœur des solutions de sécurité pour appareils mobiles et connectés, annonce aujourd’hui ses résultats2 pour l’exercice clos le 31 décembre 2017.
| (en milliers de dollars) | 2017 | 2016 | ||
| Chiffre d'affaires de l'activité stratégique (1) | 38,816 | 35,754 | ||
| EBITDA de l'activité stratégique (1) | 8,773 | 2,040 | ||
| Chiffre d'affaires | 38,816 | 49,944 | ||
| EBITDA | 8,773 | 12,264 |
Le chiffre d’affaires et les résultats de la Société de l’année 2017 ont été préparés conformément à la norme IFRS 15 « Produits des activités tirés des contrats conclus avec des clients » ; voir la note Base de Préparation ci-après.
Commentant ces résultats, Amedeo D’Angelo, président du directoire
d’Inside Secure, a déclaré : « Nous sommes fiers de l’année
2017, première année en tant que pure player dans le domaine des
logiciels. Nous avons été en mesure de générer de la croissance grâce à
une forte activité commerciale, une forte traction des nouvelles
licences et des ventes supplémentaires à des clients existants, tout en
démontrant notre capacité à générer une marge d’EBITDA supérieure à 20%
grâce à notre modèle économique basé sur des logiciels.
Nous
sommes très satisfaits des progrès réalisés sur des marchés tels que
l'automobile avec des nouveaux contrats et des opportunités commerciales
allant au-delà de la sécurité intégrée dans les puces électroniques,
pour intégrer la protection du contenu pour les systèmes
d'infodivertissement.
Au-delà du développement de nos
propres produits, nous avons réalisé deux acquisitions qui nous ont
permis d’enrichir notre offre avec le provisioning et la sécurité en
tant que service. Cela nous permet d’être maintenant dans une position
unique pour sécuriser les points d’accès connectés et nous donne une
forte présence sur les marchés importants de l'IoT et de l'automobile
qui offrent de fortes opportunités de croissance.
Dans ce
contexte, nous avons décidé d'accélérer nos investissements et de nous
concentrer, en 2018, en priorité sur ces domaines pour générer une
croissance rentable durable à long terme avant de revenir à une marge
d’EBITDA normative supérieure à 20%. »
Résultats financiers 2017 – Chiffres clefs
| Activité stratégique |
Consolidé
|
IFRS | ||||||||||
| (en milliers de dollars) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||
| (en milliers de dollars) | 2013 | 2013 | 2013 | 2013 | ||||||||
| Chiffre d'affaires | 38,816 | 35,754 | 38,816 | 49,944 | 38,816 | 49,944 | ||||||
| Marge brute | 37,624 | 34,701 | 37,048 | 44,523 | 35,554 | 40,993 | ||||||
| En % du chiffre d'affaires | 96.9% | 97.1% | 95.4% | 89.1% | 91.6% | 82.1% | ||||||
| Charges opérationnelles | (29,334) | (33,467) | (29,334) | (33,628) | (33,909) | (38,879) | ||||||
| Résultat opérationnel des activités poursuivies | 8,290 | 1,234 | 7,714 | 10,895 | 1,645 | 2,114 | ||||||
| En % du chiffre d'affaires | 21.4% | 3.5% | 19.9% | 21.8% | 4.2% | 4.2% | ||||||
| Résultat net consolidé des activitées poursuivies | - | - | - | - | (798) | (265) | ||||||
| Résultat net consolidé de l'activitée non poursuivie | - | - | - | - | (278) | 12,609 | ||||||
| Résultat net consolidé | - | - | - | - | (1,076) | 12,344 | ||||||
| EBITDA | 8,773 | 2,040 | 8,773 | 12,264 | - | - | ||||||
| En % du chiffre d'affaires | 22.6% | 5.7% | 22.6% | 24.6% | - | - | ||||||
Base de préparation
Mise en œuvre des normes IFRS 15
Le chiffre d’affaires et les résultats de la Société de l’année 2017 ont été préparés conformément à la norme IFRS 15 « Produits des activités tirés des contrats conclus avec des clients », d’application obligatoire à compter du 1er janvier 2018. La Société a choisi d’anticiper la mise en œuvre de la norme, notamment pour pourvoir présenter une année 2018 directement comparable à 2017. Comme la norme IFRS 15 le permet, le résultat de l’année 2016 n’a pas été retraité et demeure tel qu’il avait été publié. L’impact de la nouvelle norme sur le chiffre d’affaires et les résultats de l’année 2017 est jugé non significatif. Si la Société avait continué à appliquer la norme antérieure (IAS 18), le chiffre d’affaires de l ‘année 2017 aurait été de 38,6 millions de dollars, le résultat opérationnel consolidé de 1,2 million de dollars et l’EBITDA de 8,3 millions de dollars. La Société estime que la mise en œuvre de la norme IFRS 15 entrainera néanmoins des variations dans la reconnaissance du chiffre d’affaires trimestriel. Pour une description plus détaillée de la nature des changements, se reporter à l’annexe 3 de ce communiqué.
Activité stratégique
L’activité stratégique regroupe les logiciels et les composants IP (composants de propriété intellectuelle) ; elle n’intègre pas la contribution du programme de licence de brevets NFC de la Société, ni l’activité semi-conducteurs qui a été abandonnée au début de 2016 (comptabilisée en « activités non poursuivies »).
Informations financières complémentaires non-IFRS (mesures ajustées)
Certains agrégats financiers et indicateurs de performance utilisés dans le présent communiqué de presse sont présentés sur une base ajustée. Ils sont définis en Annexe 3 du présent communiqué de presse. Ils doivent être considérés comme une information complémentaire, non substituable à toute autre mesure de performance opérationnelle et financière à caractère strictement comptable, telle que présentée dans les états financiers consolidés du Groupe, notamment dans le compte de résultat présenté en annexe 1. La réconciliation entre les agrégats financiers ajustés et les normes IFRS est présentée en annexe 2.
Activités poursuivie et abandonnée
Conformément à la décision d’Inside Secure de se désengager de l’activité semi-conducteurs et conformément à la norme IFRS 5, les produits et charges liés à l’activité abandonnée sont directement comptabilisés en « résultat net consolidé de l’activité abandonnée » et sont donc exclus du résultat opérationnel ajusté, du résultat opérationnel, de l’EBITDA et du résultat consolidé. L’activité poursuivie se compose de l’activité stratégique de la Société et du programme de licences de brevets NFC.
Chiffre d’affaires du 4e trimestre et de l’année 2017
| (en milliers de dollars) | T4-2017 | T4-2016 |
T4-2017 |
12-mois 2017 | 12-mois 2016 | 2017 vs. 2016 | ||||||
| Licences | 1,998 | 2,889 | -31% | 9,013 | 6,573 | 37% | ||||||
| Redevances | 9,350 | 5,982 | 56% | 23,861 | 24,160 | -1% | ||||||
| Maintenance, accords de développement et autres | 1,553 | 1,138 | 36% | 5,942 | 5,021 | 18% | ||||||
| Chiffre d'affaires activités logiciels et propriété intellectuelle | 12,901 | 10,009 | 29% | 38,816 | 35,754 | 9% | ||||||
| Non alloué (*) | 323 | - | - | 14,190 | - | |||||||
| Chiffre d'affaires consolidé | 12,901 | 10,332 | 25% | 38,816 | 49,944 | -22% | ||||||
| (*) Correspond à des revenus nets non récurrents, en particulier de licences de brevets |
Chiffre d’affaires du 4e trimestre 2017
Le chiffre d’affaires de l’activité stratégique est ressorti à 12,9 millions de dollars au T4 2017, en hausse de 29% par rapport à T4 2016. Au 4e trimestre 2017, les revenus de licences ont été satisfaisants tandis que la performance trimestrielle a été impactée par une base de comparaison défavorable ; la Société avait en effet bénéficié d’un niveau de licences particulièrement élevé au 4e trimestre 2016, notamment du fait du décalage de plusieurs contrats de T3 à T4.
Le chiffre d'affaires des royalties a été stimulé par la contribution d’un client américain dans le domaine de la défense, tandis les ventes de produits MACsec pour sécuriser les communications sont restées dynamiques. La Société a également tiré parti de la dynamique de marché de l’IoT et l’automobile, avec de premiers signes d'adoption généralisée par le marché, au-delà des clients pionniers du marché.
Dans le secteur bancaire, Inside Secure a enregisté les premières ventes de son offre combinant sa nouvelle solution de paiement mobile (intégrant une partie serveur et un logiciel client) avec sa technologie de protection des applications mobiles, conformément à la stragégie de la société de construire une offre élargie (bundle) pour accroitre son revenu par client.
Les revenus de contrats de maintenance et d’accords de développement se sont élevés à 5,9 million de dollars en 2017, conformes aux attentes et à l’évolution générale de l’activité.
Le chiffre d’affaires consolidé au T4 2017 a atteint 12,9 millions de dollars, contre 10,3 millions de dollars en 2016.
Chiffre d’affaires de l’année 2017
Le chiffre d’affaires de l’activité stratégique s’est établi à 38,8 millions de dollars pour 2017, en hausse de 9% par rapport à 2016, porté par la croissance des licences. En excluant la contribution d’un client américain générant un montant important de royalties, le chiffre d’affaires de l’activité stratégique de logiciels et de licences de technologie est ressorti en croissance de 20% par rapport à 2016.
Les revenus de licences ont augmenté de 37% par rapport à 2016, portés par une forte activité commerciale auprès de nouveaux clients et de clients existants sur les différentes lignes de produits et une forte traction sur les secteurs de l'IoT et de l'automobile avec de nouveaux design wins pour les composants de propriété intellectuelle de la Société (Silicon IP). La société a également tiré parti de sa capacité à fournir des solutions combinant ses composants de propriété intellectuelle et ses logiciels de communication sécurisée, comme illustré avec le contrat signé avec Toshiba en cours d'année.
La société a continué à mettre à profit sa position forte dans la protection des contenus pour soutenir les nouveaux usages de ses clients, tels que la solution de réalité virtuelle d’HTC, les offres d'affranchissement en ligne de Neopost et la sécurisation du contenu de divertissement en vol sur les tablettes des passagers commercialisée par Lufthansa.
Inside Secure a poursuivi son développement dans le domaine des paiements, en collaborant avec de nouvelles banques en Europe et aux Etats-Unis et en déployant sa solution de logiciel de paiement mobile HCE en Amérique Latine. Au cours de l’exercice, la Société a accéléré le développement d’offres combinant plusieurs briques technologiques, comme l’atteste la démonstration d’une application regroupant la protection de contenu, une solution de paiement et d’authentification forte au salon IBC d’Amsterdam qui a reçu un bon accueil. La Société a également continué de développer ses offres de sécurité en tant que service (SECaaS), d'authentification forte et de provisioning qui devraient contribuer à générer de nouveaux revenus récurrents à l’avenir.
Le chiffre d’affaires consolidé s’est établi à 38,8 millions de dollars au titre de 2017, contre 49,9 millions de dollars en 2016, la Société n’ayant généré aucun revenu du programme de licence de brevets NFC géré par France Brevets. Pour mémoire, les revenus liés aux brevets NFC s’étaient établis à 14,2 millions de dollars en 2016 du fait des trois licences signées par France Brevets (Sony, Samsung, et HTC).
Marge brute ajustée des activités stratégiques >95 %, reflétant le modèle économique fondé sur les logiciels
Au cours de l’exercice 2017, la marge brute ajustée de l’activité stratégique a atteint 37,9 millions de dollars (96,9% du chiffre d’affaires) contre 34,7 millions de dollars en 2016 (97,1 % du chiffre d’affaires), reflétant la croissance du chiffre d’affaires et le mix produit.
Comme prévu, la marge brute consolidée a baissé passant de 44,5 millions de dollars en 2016 (89,1% du chiffre d’affaires) à 37,9 millions de dollars en 2017 (94,8% du chiffre d’affaires), en l’absence de marge brute en 2017 générée par le programme de licence de brevets NFC (contre 9,8 millions de dollars en 2016).
Charges opérationnelles : investissements en R&D et ventes et marketing à partir du S2 2017
Les charges opérationnelles ont diminué de 33,6 millions de dollars en 2016 à 29,3 millions de dollars en 2017, la Société ayant pleinement bénéficié de l’ajustement de sa structure de coûts démarré en 2016, ainsi que d’autres économies nettes ponctuelles (1,5 million de dollars) et de gains de change (0,9 million de dollars).
Dans le même temps et comme prévu, la Société a initié une nouvelle dynamique d’investissement au S2 2017, notamment dans la recherche & développement et dans le développement commercial pour préparer les fondations d’une croissance durable à long terme dans les activités Logiciels et Silicon IP. Les charges opérationnelles se sont établies à 15,7 millions de dollars au S2 2017, en hausse de 15% par rapport au S1 2017.
Forte augmentation du résultat opérationnel ajusté de l’activité stratégique
Le résultat opérationnel ajusté de l’activité stratégique a connu une forte progression de 1,2 million de dollars en 2016 à 8,3 millions de dollars en 2017 (21% du chiffre d’affaires), porté par la croissance du chiffre d’affaires et la baisse des charges opérationnelles.
Le résultat opérationnel consolidé ajusté a atteint 7,7 millions de dollars en 2017, un chiffre qui intègre une contribution négative de 0,6 million de dollars du programme de licence de brevets NFC, contre 10,9 millions de dollars de profit en 2016, avec une contribution positive de 9,7 millions de dollars du programme NFC.
Marge d’EBITDA de l’activité stratégique de 23% du chiffre d’affaires
En 2017, l’EBITDA de l’activité stratégique s’est élevé à 8,8 millions de dollars (23% du chiffre d’affaires), contre 2,0 millions de dollars en 2016 (6% du chiffre d’affaires), grâce à la transition réussie de la Société vers un modèle économique d’éditeur de logiciels.
En 2017, l’EBITDA de la Société a atteint 8,8 millions de dollars, contre 12,3 millions de dollars en 2016 intégrant la contribution non récurrente de 10,2 millions de dollars du programme de licence de brevets NFC.
| (en milliers de dollars) | 2017 | 2016 | ||
| EBITDA des activités poursuivies | 8,773 | 12,264 | ||
| Amortissements et dépréciations d'immobilisations (*) | 1,059 | 1,369 | ||
| Résultat opérationnel ajusté des activitées poursuivies | 7,714 | 10,895 | ||
| Regroupements d'entreprise (**) | (2,426) | (3,818) | ||
| Autres coûts non récurrents | (3,122) | (4,331) | ||
| Paiements fondés sur des actions | (521) | (632) | ||
| Résultat opérationnel des activités poursuivies | 1,645 | 2,114 | ||
| Produits / (charges) financiers, nets | (1,879) | (684) | ||
| Charges d'impôts sur le résultat | (564) | (1,695) | ||
| Résultat net des activités poursuivies (i) | (798) | (265) | ||
| Résultat net des activités non poursuivies (ii) | (278) | 12,609 | ||
| Résultat net consolidé (i)+(ii) | (1,076) | 12,344 | ||
|
(*) hors amortissement et dépréciation d'actifs reconnus lors
d'acquisitions d'activités et/ou d'entreprises. Eléments sans
impact sur la |
||||
|
(**) amortissement et dépréciation d'actifs reconnus lors
d'acquisitions d'activités et/ou d'entreprises et coûts externes
liés aux |
||||
| Les sommes peuvent différer des totaux en raison des arrondis. |
Le résultat opérationnel (IFRS) impacté par des éléments sans incidence sur la trésorerie
Le résultat opérationnel des activités poursuivies s’établit à 1,6 million de dollars en 2017, contre 2,1 millions de dollars en 2016.
Les principaux éléments qui ont eu une incidence sur la performance opérationnelle en 2017 sont les suivants :
- une dotation aux amortissements (sans incidence sur la trésorerie) liée aux actifs provenant des acquisitions réalisées ces dernières années par la Société (ESS en 2012, Metaforic en 2014, ainsi que Meontrust et SypherMedia en 2017) de 2,4 millions de dollars. La Société n’a comptabilisé aucune dotation aux dépréciations des écarts d’acquisition au titre de ces activités acquises ;
- des charges non récurrentes liées aux projets d’acquisition à hauteur de 0,8 million de dollars ;
- la comptabilisation d’une charge nette non récurrente de 2,1 millions de dollars liée au plan de restructuration et de rationalisation engagé par la Société en 2016.
Résultat financier
Le résultat financier ressort en perte nette de 1,9 million de dollars en 2017 contre une perte de 0,7 million de dollars en 2016, principalement du fait des intérêts sur les obligations convertibles de 1,0 million de dollars émises en juillet et septembre 2017 (dont 0,4 millions de dollars de charge sans incidence sur la trésorerie).
Charge d’impôts sur le résultat
La charge d’impôt de 0,6 million de dollars en 2017 est constituée essentiellement des retenues à la source prélevées lors de la signature de licences avec des clients de certains pays asiatiques.
Résultat net consolidé
Le résultat net consolidé (IFRS) pour l’année 2017, fait apparaître une perte nette de 1,1 million de dollars, composée ainsi :
- Perte nette de l’activité poursuivie de 0,8 million de dollars ; et
- Perte nette de l’activités non poursuivie de 0,3 million de dollars (charge non récurrente liée à la cession de l’activité semi-conducteurs en 2016).
Pour mémoire, le résultat net consolidé (IFRS) en 2016 ressortait à 12,3 millions de dollars, décomposé de la manière suivante :
- Perte nette des activités poursuivies de 0,3 million de dollars ; et
- Résultat net des activités non poursuivies de 12,6 millions de dollars, dont 17,0 millions de dollars de résultat net sur la cession de l’activité semi-conducteurs en septembre 2016 (y compris des dettes intra-groupe transférées à l’acquéreur).
Situation financière solide
En 2017, l’amélioration de la performance opérationnelle a permis à Inside Secure de générer cash-flow pour l’activité poursuivie de 5,1 millions de dollars, hors charges de restructuration et dépenses liées aux acquisitions. A cela s’ajoutent la cession de 100% des actions WISeKey cotées (pour 11,2 millions de dollars) et l’émission d’un emprunt obligataire convertible (17,5 millions de dollars), auxquels sont retranchés les paiements liés au plan de restructuration et de rationalisation engagé en 2016 et à l’acquisition de Meontrust (4,7 millions de dollars versés à la réalisation de l’opération), et SypherMedia, (7,0 millions de dollars versés à la réalisation de l’opération). La trésorerie de la Société a augmenté de 18,8 millions de dollars en 2017.
Au 31 décembre 2017, la trésorerie disponible consolidée de la Société s’établissait à 45,9 millions de dollars, contre 27,1 millions de dollars au 31 décembre 2016.
Synthèse des cash-flows
| (en milliers de dollars) | 2017 | 2016 | ||
| Flux nets de trésorerie générés (absorbés) par l'activité poursuivie | 5,148 | 7,633 | ||
| Flux nets de trésorerie générés (absorbés) par l'activité non poursuivie | - | (3,575) | ||
| Flux nets de trésorerie générés (absorbés) par l'activité hors variation du besoin en fonds de roulement | 5,148 | 4,059 | ||
| Variation du besoin en fonds de roulement (*) | (4,059) | 453 | ||
| Flux nets de trésorerie générés (absorbés) par le besoin en fonds de roulement de l'activité non poursuivie | 2,500 | 6 | ||
| Flux nets de trésorerie générés (absorbés) par le besoin en fonds de roulement | (1,559) | 460 | ||
| Intérêts et charge d'impôt | (1,112) | (289) | ||
| Trésorerie nette générée (absorbée) par l'activité | 2,477 | 4,230 | ||
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement des activités poursuivies | (862) | (196) | ||
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement des activités non poursuivies | - | 2,082 | ||
| Flux nets de trésorerie générés par les opérations de financement | 17,222 | 4,638 | ||
| Variation de trésorerie nette | 18,837 | 10,753 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture | 27,081 | 16,434 | ||
| Effets de change | (44) | 69 | ||
| Effet des variations des cours de change des activités non poursuivies | - | (175) | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture | 45,874 | 27,081 | ||
| (*) y compris le financement du crédit impôt recherche au titre de 2015 et 2016 |
Acquisitions de Meontrust et SypherMedia
Durant le second semestre 2017, la Société a acquis Meontrust et SypherMedia International (SMI) en vue d’accélérer l’exécution de son plan stratégique en enrichissant son portefeuille de briques technologies et en créant des opportunités de ventes croisées sur des marchés clés tels que l’Automobile, l’Internet des objets, le mobile et la banque.
Avec SypherMedia, Inside Secure s’est doté de technologies stratégiques depuis la conception jusqu’à la gestion du cycle de vie du produit de la sécurité embarquée dans une puce. SypherMedia apporte une solution de personnalisation et de génération sécurisée de clés uniques (provisioning3) , élément essentiel d’une solution root-of-trust4, qui est de plus en plus utilisée pour répondre aux besoins de sécurité critiques sur les marchés de l’automobile, de l’IoT, du mobile et de la télévision connectée. Avec Meontrust, Inside Secure a acquis une technologie d’authentification forte, qui vient compléter ses solutions dans la banque, les paiements mobiles et la protection des contenus numériques.
Le processus d’intégration de ces deux activités est d’ores et déjà bien engagé, les équipes sont intégrées. Inside Secure a déjà présenté à ses clients son portefeuille élargi aux solutions de Meontrust en vue de la mise en œuvre des normes plus rigoureuses d’authentification imposées par la PSD2 (Directive sur les services de paiement) et le RGPD (Règlement général sur la protection des données). Les équipes commerciales d’Inside Secure, désormais formées peuvent proposer aux clients les produits Camouflage et solutions de provisioning de SypherMedia et des premières ventes ont été réalisées.
Perspectives pour 2018
En 2018, la Société prévoit de maintenir une croissance forte de son chiffre d’affaires avec une l’accélération de la croissance de son activité stratégique (en excluant la contribution d’un client américain générant un montant important de royalties), portée par la forte dynamique sur les nouvelles licences auprès de nouveaux clients et de clients existants. La Société prévoit également de générer des revenus additionnels grâce au portefeuille de solutions de personnalisation et de génération sécurisée de clés uniques (provisioning) et de sécurité en tant que service (« security as a service ») qu’elle a constitué grâce aux acquisitions réalisées en 2017. Inside Secure compte également bénéficier des synergies commerciales sur ses briques technologiques. A ce jour, la Société n’a pas d’assurance que les royalties pourront être maintenues aux niveaux particulièrement élevés de 2016 et 2017.
Dans ce contexte, la Société a décidé d’accélérer ses investissements pour tirer parti de sa position dans des marchés stratégiques, tels que l’internet des objets et l’automobile. Il anticipe donc d’accroitre ses investissements en recherche et développement et en ventes et marketing, notamment pour accélérer le développement de produits afin d’offrir des offres combinant les technologies et produits de ses différentes gammes afin de créer une offre unique et complète allant de la sécurité intégrée dans les puces électroniques, au provisioning avec un root-of-trust, l’authentification forte, la protection de contenus et le paiement.
Compte tenu de ces investissements, des nouvelles charges opérationnelles induites par les deux acquisitions réalisées en 2017 (3,5 millions de dollars) et de l’appréciation de l’euro par rapport au dollar (2 millions de dollars de coûts supplémentaires estimés), la Société prévoit que les charges opérationnelles seront comprises entre 38,5 millions de dollars et 40,0 millions de dollars en 2018, avant de revenir à une marge d’EBITDA normative supérieure à 20%.
Conférence téléphonique
La Société tiendra une conférence téléphonique pour discuter de ses résultats le 22 février 2017 à 18h00 CET. Elle sera accessible en composant l’un des numéros suivants : +33 (0)1 72 72 74 03 (France) or +44 20 71 94 37 59 (UK), PIN 66029149#.
La présentation sera disponible sur : www.insidesecure-finance.com. Une diffusion audio de la présentation et la session des questions-réponses sera disponible en différé sur le site de Inside Secure 3 heures environ après la fin de la présentation et y demeurera accessible pendant un an.
Calendrier financier
| Chiffre d’affaires du premier trimestre 2018 | 19 avril 2018 | |
| Résultats du premier semestre 2018 | 26 juillet 2018 | |
| Chiffre d’affaires du troisième trimestre 2018 | 18 octobre 2018 |
A propos d’Inside Secure
Inside Secure est au cœur des solutions de sécurité pour appareils mobiles et connectés, mettant en œuvre tout son savoir-faire en fournissant des technologies logiciel, des éléments de propriété intellectuelle ("Silicon IP") et des outils indispensables à la protection des transactions, contenus, applications et échanges de données. Forte d’une expertise étendue et d’une longue expérience en matière de sécurité, Inside Secure fournit des technologies avancées et différenciées couvrant en matière de sécurité l’ensemble des niveaux et exigences qui permettent de répondre aux besoins de marchés, tels que la sécurité des réseaux, la sécurité de l’Internet des objets, la protection des contenus & des applications, les services bancaires & les paiements mobiles. La technologie développée par Inside Secure protège aujourd’hui les solutions d’un large éventail de clients, parmi lesquels des fournisseurs de services et des distributeurs de contenus, des intégrateurs de systèmes de sécurité, des fabricants de produits électroniques grand public, et des fabricants de semi-conducteurs. Pour plus d’informations, rendez-vous sur http://www.insidesecure.com.
Avertissement relatif aux déclarations de nature prévisionnelle
Ce communiqué contient des déclarations de nature prévisionnelle concernant le groupe Inside Secure. Bien qu’Inside Secure estime qu’elles reposent sur des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des garanties quant à la performance future d’Inside Secure, ses résultats réels pouvant ainsi différer significativement de ceux attendus en raison d’un certain nombre de risques et d’incertitudes. Pour une description plus détaillée de ces derniers, il convient notamment de se référer au chapitre 4 « facteurs de risques » du document de référence enregistré par l’Autorité des marchés financiers le 28 mars 2017 sous le numéro D. 17-0244 et disponible sur le site internet de la société www.insidesecure-finance.com/
Informations financières complémentaires non-IFRS
Les informations financières complémentaires non-IFRS présentées dans ce communiqué de presse sont définies dans le communiqué. Ces indicateurs ne sont pas des agrégats définis par les normes IFRS, et ne constituent pas des éléments de mesure comptable de la performance financière du Groupe. Ils doivent être considérés comme une information complémentaire, non substituable à toute autre mesure de performance opérationnelle et financière à caractère strictement comptable, telle que présentée dans les états financiers consolidés du Groupe et leurs notes annexes. Le Groupe suit ces indicateurs car il estime qu’ils sont des mesures pertinentes de son activité. Bien que généralement utilisés par les sociétés du même secteur dans le monde, ces indicateurs peuvent ne pas être strictement comparables à ceux d’autres sociétés qui pourraient avoir défini ou calculé de manière différente des indicateurs présentés pourtant sous la même dénomination.
Annexe 1 - Compte de résultats, bilan et tableau des flux de trésorerie consolidés (IFRS)
Les tableaux ci-dessous font partie intégrante des états financiers consolidés préparés conformément aux normes IFRS.
Compte de résultat consolidé
| (en milliers de dollars) | Exercice clos le 31 décembre | |||
| 2017 (*) | 2016 | |||
| Chiffre d'affaires | 38,816 | 49,944 | ||
| Coût des ventes | (3,262) | (8,951) | ||
| Marge brute | 35,554 | 40,993 | ||
| Frais de recherche et développement | (12,674) | (15,257) | ||
| Frais commerciaux et de marketing | (12,608) | (11,348) | ||
| Frais généraux et administratifs | (7,270) | (8,058) | ||
| Autres produits / (charges) opérationnels, nets | (1,357) | (4,216) | ||
| Résultat opérationnel | 1,645 | 2,114 | ||
| Produits / (charges) financiers, nets | (1,879) | (684) | ||
| Résultat avant impôts | (234) | 1,430 | ||
| Charge d'impôts sur le résultat | (564) | (1,695) | ||
| Résultat net des activités poursuivies | (798) | (265) | ||
| Résultat net de l'activité non poursuivie | (278) | 12,609 | ||
| Résultat net consolidé | (1,076) | 12,344 | ||
|
(*) Le chiffre d'affaires et les résultats du Groupe ont été
préparés en conformité avec la norme IFRS 15 dont |
||||
Bilan consolidé
| Actif | ||||
| (en milliers de dollars) |
31 décembre
|
31 décembre
|
||
| Goodwill | 29,563 | 18,773 | ||
| Immobilisations incorporelles | 8,478 | 6,534 | ||
| Immobilisations corporelles | 1,269 | 1,523 | ||
| Autres actifs non courants | 1,676 | 5,361 | ||
| Total des actifs non courants | 40,986 | 32,191 | ||
| Stocks | 219 | 65 | ||
| Clients et comptes rattachés | 15,531 | 8,630 | ||
| Autres actifs courants | 3,390 | 4,845 | ||
| Obligations remboursables en actions | - | 11,648 | ||
| Instruments financiers dérivés actifs | 215 | 90 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 45,874 | 27,081 | ||
| Total des actifs courants | 65,230 | 52,358 | ||
| Total de l'actif | 106,216 | 84,549 |
| Passif et capitaux propres | ||||
| (en milliers de dollars) |
31 décembre
|
31 décembre
|
||
| Capital | 22,056 | 22,023 | ||
| Primes d'émission | 228,209 | 228,029 | ||
| Other reserves | 13,385 | 12,493 | ||
| Retained earnings | (195,738) | (211,218) | ||
| Résultat | (1,076) | 12,344 | ||
| Capitaux propres part du Groupe | 66,836 | 63,670 | ||
| Intérêts non contrôlant | - | - | ||
| Total des capitaux propres | 66,836 | 63,670 | ||
| Instruments dérivés passifs - Part long terme | 4,759 | - | ||
| Obligations convertibles - Part long terme | 13,970 | - | ||
| Dettes financières - Part long terme | 575 | #REF! | ||
| Autres dettes financières | 3,000 | - | ||
| Provisions pour autres passifs et charges - Part court terme | 284 | 336 | ||
| Total des passifs non courants | 22,589 | 464 | ||
| Instruments dérivés passifs | - | 193 | ||
| Fournisseurs et dettes rattachées | 8,779 | 11,524 | ||
| Dettes financières - Part court terme | 382 | 670 | ||
| Provisions pour autres passifs - Part court terme | 4,084 | 4,308 | ||
| Produits constatés d'avance | 3,547 | 3,719 | ||
| Total des passifs courants | 16,791 | 20,414 | ||
| Total du passif | 39,380 | 20,878 | ||
| Total du passif et des capitaux propres | 106,216 | 84,549 | ||
|
(*) Le chiffre d'affaires et les résultats du Groupe ont été
préparés en conformité avec la norme IFRS 15 dont l'application
est obligatoire à |
Tableau des flux de trésorerie consolidés
| (en milliers de dollars) |
31 décembre
|
31 décembre
|
||
| Résultat net | (1,076) | (265) | ||
| Elimination des éléments sans incidence de trésorerie : | ||||
| Dotations aux amortissements des immobilisations corporelles | 194 | 1,190 | ||
| Dotations aux amortissements des immobilisations incorporelles | 3,292 | 3,997 | ||
| (Reprises) de provisions pour clients douteux, nettes | 78 | (136) | ||
| (Produits) / Charges financiers, nets | 1,879 | 493 | ||
| Charges liées aux paiements fondés sur des actions | 520 | 627 | ||
| Variations de la provision pour engagements de retraite | (172) | (793) | ||
| Charge d'impôts sur le résultat | 564 | 1,694 | ||
| Variations des provisions pour risques | (131) | 828 | ||
| Flux nets de trésorerie générés (absorbés) par l'activité poursuivie | 5,148 | 7,633 | ||
| Flux nets de trésorerie générés (absorbés) par l'activité non poursuivie | - | (3,575) | ||
| Flux nets de trésorerie générés (absorbés) par l'activité hors variation du besoin en fonds de roulement | 5,148 | 4,059 | ||
| Variation du besoin en fonds de roulement : | ||||
| Stocks | (154) | 41 | ||
| Clients et comptes rattachés | (2,250) | (1,557) | ||
| Autres créances | (648) | (194) | ||
| Crédit d'impôt recherche et subventions | 2,392 | 2,915 | ||
| Fournisseurs et dettes rattachées | (1,312) | 1,160 | ||
| Autres dettes | (2,086) | (1,911) | ||
| Flux nets de trésorerie générés (absorbés) par le besoin en fonds de roulement de l'activité non poursuivie | 2,500 | 6 | ||
| Flux nets de trésorerie générés (absorbés) par le besoin en fonds de roulement | (1,559) | 460 | ||
| Flux de trésorerie générés (absorbés) par l'activité | 3,589 | 4,519 | ||
| Intérêts reçus / (payés) | (579) | (95) | ||
| Impôts sur le résultat payés | (533) | (194) | ||
| Flux nets de trésorerie générés (absorbés) par l'activité | 2,477 | 4,230 | ||
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | ||||
| Encaissements liés à la cession de l'activité semi-conducteur | 11,202 | - | ||
| Acquisition d'activités, nette de la trésorerie acquise - Meontrust | (4,814) | - | ||
| Acquisition d'activités, nette de la trésorerie acquise - SMI | (7,000) | - | ||
| Acquisitions d'immobilisations corporelles | (250) | (164) | ||
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles | - | (32) | ||
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement des activités non poursuivies | - | 2,082 | ||
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement | (862) | 1,886 | ||
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | ||||
| Produits des opérations sur le capital | 212 | 5,311 | ||
| Emprunt obligataire convertible en actions (OCEANE) | 17,260 | - | ||
| Avances remboursables | (250) | (273) | ||
| Location financement - Remboursement de la part en capital | - | (346) | ||
| Rachat d'actions propres | - | (54) | ||
| Flux nets de trésorerie générés par les opérations de financement | 17,222 | 4,638 | ||
| Variation de trésorerie nette | 18,837 | 10,753 | ||
| Trésorerie et équivalent de trésorerie à l'ouverture | 27,081 | 16,434 | ||
| Effet des variations des cours de change | (44) | 69 | ||
| Effet des variations des cours de change des activités non poursuivies | - | (175) | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture | 45,874 | 27,081 |
Annexe 2 - Mesures non IFRS – Réconciliation des résultats IFRS des activités poursuivies avec les résultats ajustés
Les indicateurs de performance à caractère non strictement comptables présentés dans le présent communiqué sont définis ci-dessous. Ces indicateurs ne sont pas des agrégats définis par les normes IFRS et ne constituent pas des éléments de mesure comptable de la performance financière du Groupe. Ils doivent être considérés comme une information complémentaire, non substituable à toute autre mesure de performance opérationnelle et financière à caractère strictement comptable, telle que présentée dans les états financiers consolidés du Groupe et leurs notes annexes. Le Groupe suit ces indicateurs car il estime qu’ils sont des mesures pertinentes de sa rentabilité opérationnelle courante et de la génération de ses flux de trésorerie opérationnels. Bien que généralement utilisés par les sociétés du même secteur dans le monde, ces indicateurs peuvent ne pas être strictement comparables à ceux d’autres sociétés qui pourraient avoir défini ou calculé de manière différente des indicateurs présentés pourtant sous la même dénomination.
La marge brute ajustée est définie comme la marge brute avant (i) l’amortissement des actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises et des masques achetés via un regroupement d’entreprises, (ii) les éventuelles dépréciations des écarts d’acquisition, (iii) la charge comptable liée aux paiements fondés sur les actions et (iv) les coûts non récurrents liés aux restructurations et aux acquisitions et cessions réalisées par le Groupe.
Le résultat opérationnel ajusté est défini comme le résultat opérationnel avant (i) l’amortissement des actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises et des masques achetés via un regroupement d’entreprises, (ii) les éventuelles dépréciations des écarts d’acquisition, (iii) la charge comptable liée aux paiements fondés sur les actions et (iv) les coûts non récurrents liés aux restructurations et aux acquisitions et cessions réalisées par le Groupe.
L’EBITDA est défini comme le résultat opérationnel ajusté avant les amortissements et dépréciations non liés aux regroupements d’entreprises.
Les tableaux ci-dessous présentent la réconciliation entre les agrégats financiers ajustés, tels que définis ci-dessus, et les comptes de résultats consolidés des activités poursuivies pour les exercices clos les 31 décembre 2017 et 2016 respectivement :
| (en milliers de dollars) |
2017 consolidé
|
Regroupement |
Paiements fondés |
Autres coûts non- |
2017 |
|||||
| Chiffre d'affaires | 38,816 | - | - | - | 38,816 | |||||
| Coût des ventes | (1,768) | (1,494) | - | - | (3,262) | |||||
| Marge brute | 37,048 | (1,494) | - | - | 35,554 | |||||
| En % du chiffre d'affaires | 95.4% | 91.6% | ||||||||
| Frais de recherche et développement | (11,379) | (894) | 52 | (453) | (12,674) | |||||
| Frais commerciaux et de marketing | (12,543) | (38) | (27) | - | (12,608) | |||||
| Frais généraux et administratifs | (6,724) | - | (546) | - | (7,270) | |||||
| Autres produits / (charges) opérationnels, nets | 1,312 | - | - | (2,669) | (1,357) | |||||
| Total des charges opérationnelles | (29,334) | (932) | (521) | (3,122) | (33,909) | |||||
| Résultat opérationnel des activités poursuivies | 7,714 | (2,426) | (521) | (3,122) | 1,645 | |||||
| Amortissements et dépréciations d'actifs (**) | 1,059 | - | - | - | - | |||||
| EBITDA | 8,773 | |||||||||
| (en milliers de dollars) |
2016 consolidé
|
Regroupement |
Paiements fondés |
Autres coûts non- |
2016 |
|||||
| Chiffre d'affaires | 49,944 | - | - | - | 49,944 | |||||
| Coût des ventes | (5,421) | (3,529) | (1) | - | (8,951) | |||||
| Marge brute | 44,523 | (3,529) | (1) | - | 40,993 | |||||
| En % du chiffre d'affaires | 89.1% | 82.1% | ||||||||
| Frais de recherche et développement | (14,352) | (289) | (134) | (482) | (15,257) | |||||
| Frais commerciaux et de marketing | (11,152) | - | (196) | - | (11,348) | |||||
| Frais généraux et administratifs | (7,757) | - | (301) | - | (8,058) | |||||
| Autres produits / (charges) opérationnels, nets | (367) | - | - | (3,849) | (4,216) | |||||
| Total des charges opérationnelles | (33,628) | (289) | (631) | (4,331) | (38,879) | |||||
| Résultat opérationnel des activités poursuivies | 10,895 | (3,818) | (632) | (4,331) | 2,114 | |||||
| Amortissements et dépréciations d'actifs (**) | 1,369 | - | - | - | - | |||||
| EBITDA | 12,264 | |||||||||
| (*) correspond essentiellement aux coûts de restructuration | ||||||||||
| (**) hors amortissement et dépréciation des actifs acquis à travers des regroupements d'entreprise. | ||||||||||
| Les sommes peuvent différer des totaux en raison des arrondis. | ||||||||||
Annexe 3 – Mise en œuvre d’IFRS 15
Le chiffre d’affaires et les résultats de la Société de l’année 2017 ont été préparés conformément à la norme IFRS 15 « Produits des activités tirés des contrats conclus avec des clients », d’application obligatoire à compter du 1er janvier 2018. La Société a choisi d’anticiper la mise en œuvre de la norme, notamment pour pourvoir présenter une année 2018 directement comparable à 2017. Comme la norme IFRS 15 le permet, le résultat de l’année 2016 n’a pas été retraité et demeure tel qu’il avait été publié.
| (en milliers de dollars) |
2017 selon
|
2017 selon
|
||
| Chiffre d'affaires | 38,816 | 38,600 | ||
| Résultat opérationnel (consolidé) | 1,645 | 1,204 | ||
| EBITDA | 8,773 | 8,332 |
L’impact de la nouvelle norme sur le chiffre d’affaires et les résultats de l’année 2017 est jugé non significatif. La Société estime que la mise en œuvre de la norme IFRS 15 entrainera néanmoins des variations dans la reconnaissance du chiffre d’affaires trimestriel.
La mise en œuvre d’IFRS 15 a modifié certains des principes de reconnaissance du chiffre d’affaires de la Société :
- Selon IAS 18, les revenus correspondant aux accords de développement sont reconnus selon la méthode à l’avancement qui consiste à comptabiliser le chiffre d'affaires au fur et à mesure de l'avancement des développements selon un critère appliqué de manière systématique. Le pourcentage d’avancement jusqu’à l’achèvement est fonction des coûts réels engagés comparés au coût total estimé du projet. Selon IFRS 15, ces revenus doivent être comptabilisés à l’avancement si les contrats satisfont certains critères, dont notamment un droit exécutoire au paiement partiel. Dans le cas contraire, le chiffre d’affaires est reconnu à l’achèvement.
En l’état des contrats signés avec les clients de la Société, selon IFRS 15 le chiffre d’affaires doit être reconnu à l’achèvement.
- Les redevances correspondant aux revenus provenant de technologies licenciées à certains clients de la Société peuvent être fixes et/ou variables. Selon IAS 18, les redevances fixes sont reconnues linéairement sur les périodes contractuelles au cours desquelles ils ont été générés. Les redevances variables sont en général fonction des ventes réalisées par les clients et sont donc par définition difficiles à estimer. De façon à rattacher les produits aux périodes correspondantes, la Société s'appuie principalement sur les confirmations reçues des clients. En général, les confirmations sont reçues des clients dans le trimestre suivant la livraison des produits. Selon IFRS 15, les redevances fixes sont reconnues lorsque l’obligation de performance est réalisée lors du transfert du contrôle. Pour ce qui est des redevances variables fonction des ventes réalisées par les clients, la Société en estime le montant dans l’attente de la réception des confirmations de consommation.
L’application d’IFRS 15 conduit d’une façon générale à accélérer la reconnaissance du revenu par rapport à IAS 18.
1 Les activités stratégiques regroupent les activités
logicielles et les éléments de propriété intellectuelle semi-conducteurs
(composants « IP »), et ne tiennent pas compte de la contribution du
programme de licence de brevets NFC (ni de l'activité semi-conducteur
cédée début 2016)
2 Préparés conformément aux normes
IFRS 15 ; les états financiers consolidés ont été préparés par le
directoire et examinés par le conseil de surveillance le 21 février
2018 ; les procédures d’audit ont été effectuées par les commissaires
aux comptes.
3 Le « provisioning » représente
l'injection de clés, d'informations d'identification, de données, de
jetons dans un périphérique personnalisé, que ce soit au niveau de la
fabrication ou sur le terrain, ou Over-The-Air pour activer des
applications et des services sécurisés.
4 Le moteur
« Root of trust » (RoT) est la racine de confiance d'un appareil ou d'un
système. Il s'agit de composants matériels/logiciels qui sont
systématiquement réputés sécurisés. Le moteur RoT comporte une série de
fonctions qui constituent une racine de confiance commune reconnue par
les systèmes d'exploitation et par les applications d'un appareil. Il
assure l'authentification, la confidentialité et l'intégrité des données
et des transactions.