PARIS--(BUSINESS WIRE)--Regulatory News:
Lagardère SCA (Paris:MMB):
Au 1er semestre 2015, la bonne performance du Groupe est portée par Lagardère Unlimited, avec un effet calendaire favorable, et par la poursuite de la dynamique de croissance du Travel Retail.
- Le chiffre d’affaires de Lagardère au 1er semestre 2015 s’établit à 3 304 M€, en croissance soutenue de + 2,9 % à données comparables. La variation en données brutes (- 1,8 %) s’explique par un effet périmètre négatif de - 277 M€, dû en particulier à divers effets de déconsolidation de chiffre d’affaires (notamment liés à la cession de certaines activités de Distribution de presse). L’effet de change a été positif (+ 130 M€).
-
La marge opérationnelle du Groupe s’élève à 3,7 %, soit
+ 0,4 point, grâce à un Résop total (activités opérationnelles et
autres activités) à 122 M€, en hausse soutenue de + 11 %.
Le Résop des activités opérationnelles s’établit à 131 M€. Il est notamment marqué par une progression chez Lagardère Unlimited, dont le redressement se confirme.
- Lagardère Publishing : Résop à 36 M€, en contraction de - 14 M€, en lien avec la baisse de l’activité, notamment aux États Unis.
- Lagardère Travel Retail(5) : Résop à 30 M€, en baisse de - 5 M€, en raison des cessions en Suisse et aux États-Unis.
- Lagardère Active : Résop quasi stable à 33 M€ (- 1 M€).
- Lagardère Unlimited : Résop à 32 M€, en forte croissance (+ 26 M€), grâce à un calendrier d’événements sportifs très favorable. -
Le résultat net - part du Groupe est en forte hausse, à 9 M€, contre
- 35 M€ au premier semestre 2014, grâce, d’une part, à la progression
du Résop et, d’autre part, à la baisse des charges financières et de
l’impôt.
Croissance sensible du résultat net ajusté - part du Groupe, à 75 M€, contre 31 M€ au 1er semestre 2014. - Les cash flows opérationnels s’établissent à 45 M€ (+ 171 M€ par rapport au 1er semestre 2014).
- L’endettement net s’établit à 1 436 M€ au 30 juin 2015, en hausse par rapport au 31 décembre 2014 (954 M€). Cette évolution est pour l’essentiel imputable à la saisonnalité, traditionnellement négative au 1er semestre, et à la distribution de dividendes ordinaires.
I- CHIFFRE D'AFFAIRES ET RÉSOP
CHIFFRE D’AFFAIRES
Au premier semestre 2015, le chiffre d’affaires du groupe Lagardère s’élève à 3 304 M€, soit + 2,9 % à données comparables et - 1,8 % en données brutes.
L’écart entre les données brutes et comparables s’explique, d’une part, par un effet de change positif de + 130 M€, lié principalement à l’appréciation du dollar US et de la livre sterling et, d’autre part, par un effet de périmètre négatif (- 277 M€), qui se décompose de la manière suivante :
-
Divers effets de déconsolidation de chiffre d’affaires, pour 384 M€
avec essentiellement :
- chez Lagardère Travel Retail : déconsolidation des activités de Relay dans les gares en France (mise en équivalence par création d’une joint-venture avec la SNCF), ainsi que des activités de Retail en centre-ville en Pologne (mise en équivalence à la suite de la cession de 51 % du capital d’Inmedio) ; cession en Suisse des activités de Distribution de presse et des librairies Payot ;
- chez Lagardère Active : cession de 10 magazines.
- Des acquisitions pour 107 M€, notamment chez Lagardère Travel Retail (intégration des activités d’Airest, présent à Venise principalement), Lagardère Active (acquisition de Grupo Boomerang TV et intégration du chiffre d’affaires de Gulli) et Lagardère Publishing (Quercus et Rising Stars au Royaume-Uni).
Chiffre d’affaires du 1er semestre 2015 :
| Chiffre d’affaires (M€) |
Variation
en données |
Variation
en données |
||||||
| 1er semestre 2014 | 1er semestre 2015 | |||||||
| Lagardère Publishing | 903 | 968 | + 7,1 % | - 2,9 % | ||||
| Lagardère Travel Retail | 1 852 | 1 640 | - 11,4 % | + 3,5 % | ||||
| Lagardère Active | 435 | 437 | + 0,7 % | + 0,2 % | ||||
| Lagardère Unlimited | 174 | 259 | + 48,5 % | + 34,9 % | ||||
| CHIFFRE D’AFFAIRES TOTAL | 3 364 | 3 304 | - 1,8 % | + 2,9 % | ||||
Chiffre d’affaires du 2e trimestre 2015 :
| Chiffre d’affaires (M€) |
Variation
en données |
Variation
en données |
||||||
| 2e trimestre 2014 | 2e trimestre 2015 | |||||||
| Lagardère Publishing | 510 | 547 | + 7,1 % | - 3,4 % | ||||
| Lagardère Travel Retail | 994 | 846 | - 14,9 % | + 3,7 % | ||||
| Lagardère Active | 233 | 233 | + 0,3 % | - 2,1 % | ||||
| Lagardère Unlimited | 101 | 106 | + 5,0 % | - 1,8 % | ||||
| CHIFFRE D’AFFAIRES TOTAL | 1 838 | 1 732 | - 5,8 % | + 0,4 % | ||||
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT DES SOCIÉTÉS INTÉGRÉES (Résop)
| Résop (M€) |
Variation
(M€) |
|||||||
| S1 2014 publié |
S1 2014 retraité |
S1 2015 | ||||||
| Lagardère Publishing | 51 | 50 | 36 | - 14 | ||||
| Lagardère Travel Retail | 36 | 35 | 30 | - 5 | ||||
| Lagardère Active | 35 | 34 | 33 | - 1 | ||||
| Lagardère Unlimited | 6 | 6 | 32 | + 26 | ||||
| Résop des activités opérationnelles | 128 | 125 | 131 | + 6 | ||||
| Résop des autres activités | (15) | (15) | (9) | + 6 | ||||
| Résop TOTAL | 113 | 110 | 122 | + 12 | ||||
- Lagardère Publishing
Chiffre d’affaires
Chiffre d’affaires de 968 M€, en hausse de + 7,1 % en données brutes
et en baisse de - 2,9 % à données comparables, l’écart
s’expliquant par des effets positifs de change (+ 70 M€, essentiellement
grâce à l’appréciation du dollar US et de la livre sterling) et de
périmètre (+ 20 M€).
Au premier semestre 2015, comme
attendu, la variation de l’activité est négative, en raison
principalement de la baisse des États-Unis (effet de comparaison
défavorable avec le 1er semestre 2014), qui n’a
pas été compensée par le haut niveau de l’activité en France.
Les
chiffres ci-dessous sont à données comparables.
En France, l’activité est en forte
croissance à + 3 %, grâce à une bonne dynamique de l’activité en
Littérature générale avec, d’une part, le succès commercial de
nouveautés (L’homme qui ment, de Marc Lavoine, Hippocrate aux
enfers, de Michel Cymes, Vernon Subutex, de Virginie
Despentes…) et, d’autre part, la performance en Livre de Poche (Cinquante
nuances). Par ailleurs, l’Illustré connaît un bon début d’année avec
la poursuite du succès des coloriages pour adultes.
Au
Royaume-Uni, l’évolution des ventes (- 3,5 %) s’explique par un
programme de nouveautés moins fort qu’au 1er semestre 2014.
Aux
États-Unis, la baisse de l’activité
(- 7,8 %), qui était attendue, s’explique par un 1er
semestre 2014 marqué par un haut niveau d’activité (notamment The
Silkworm de Robert Galbraith et The Goldfinch de Donna Tartt)
et par un chiffre d’affaires numérique en recul.
La zone Espagne
/ Amérique latine, se contracte de - 3,8 % en raison notamment de
décalages de ventes dans l’Éducation en Espagne.
La tendance pour
les Fascicules (- 3,4 %) s’explique par un
volume de lancements moins étoffé fin 2014.
Numérique : au 1er semestre 2015, le poids du e-book dans le chiffre d’affaires total de Lagardère Publishing baisse à 10,7 %, contre 11,3 % à fin juin 2014. Cette transition demeure toujours cantonnée essentiellement aux pays anglo-saxons et au segment de la Littérature générale :
- aux États-Unis, dans un marché du numérique en déclin (ralentissement observé depuis début 2014), le chiffre d’affaires du livre numérique est en baisse (24 % du chiffre d’affaires Trade(7) contre 29 % à fin juin 2014), compte tenu d’un programme de nouveautés moins fort et de la mise en œuvre de l’accord avec Amazon ;
- au Royaume-Uni, dans un marché en stabilisation et marqué par une hausse du taux de TVA au 1er janvier 2015, le livre numérique représente 33 % du chiffre d’affaires Adult Trade(8), contre 36 % à fin juin 2014.
Résop
Lagardère Publishing affiche un Résop de 36 M€, soit - 14 M€ par rapport au 1er semestre 2014. Cette évolution s’explique principalement par la baisse de l’activité aux États-Unis, et dans une moindre mesure au Royaume-Uni, non compensée par la bonne performance en France.
- Lagardère Travel Retail
À noter le changement de nom de la branche Lagardère Services qui s’appelle désormais Lagardère Travel Retail. Dans l’attente de leur cession, les activités de Distribution sont encore incluses dans les chiffres de la branche.
Chiffre d’affaires
Le chiffre d’affaires de la branche s’élève à 1 640 M€ (- 11,4 % en données brutes et + 3,5 % à données comparables), avec un effet de change favorable ce trimestre de + 42 M€ (hausse du franc suisse et des dollars US, australien, canadien et singapourien). Comme attendu, l’effet périmètre est négatif de - 306 M€, et se décompose ainsi :
-
Divers effets de déconsolidation de chiffre d’affaires, pour 360 M€,
liés notamment à :
- la déconsolidation des activités de Relay dans les gares en France (mise en équivalence par création d’une joint-venture avec la SNCF en septembre 2014) pour - 159 M€, ainsi que des activités de Retail en centre-ville en Pologne (mise en équivalence à la suite de la cession de 51 % du capital d’Inmedio en décembre 2014) pour - 55 M€ ;
- la cession en Suisse des activités de Distribution en février 2015 avec une incidence de - 107 M€, et des librairies Payot en juillet 2014 avec une incidence de - 25 M€.
- Des acquisitions pour 54 M€, essentiellement les activités du Groupe Airest (présent notamment à l’aéroport de Venise) à compter d’avril 2014.
Le mix d’activités de la branche poursuit sa mutation stratégique,
avec le Travel Retail qui représente désormais 70 % du total
(+ 7 points par rapport au 1er semestre 2014),
contre 30 % pour la Distribution (Distribution de presse et Retail
intégré).
Les chiffres ci-dessous sont à données comparables.
La
croissance de l’activité accélère au 2e trimestre
(+ 3,7 %, après un 1er trimestre à
+ 3,2 %).
Au 1er semestre 2015, les activités de Travel
Retail sont en hausse de + 7,3 %. Elles sont portées par la
croissance des trafics passagers, la bonne performance des acquisitions,
l’extension des réseaux ainsi que le déploiement de nouveaux concepts.
La progression du 2e trimestre (+ 7,8 %) est supérieure à
celle du 1er trimestre (+ 6,7 %).
En France,
l’activité est en croissance sensible sur le semestre (+ 8,7 %), grâce
au segment Duty Free (progression des trafics et des paniers moyens par
passager), mais aussi à la bonne performance des segments Travel
Essentials et Foodservice.
L’Europe
(hors France), affiche une belle dynamique (+ 7,9 %) : la croissance des
trafics et le développement des réseaux ont permis une progression
notable en Pologne (+ 11,8 %), en Italie (+ 7,3 %), où la montée en
puissance de l’aéroport de Rome se poursuit (+ 13,9 % malgré l’incendie
en mai), en Roumanie (+ 15,5 %) et en Espagne (+ 10,6 %).
L’activité
est également en hausse en Amérique du Nord
(+ 5,7 %), grâce à l’extension des réseaux en aéroport et à un solide
niveau d’activité sous-jacent.
La zone
Asie-Pacifique est également en croissance (+ 3,2 %), grâce au
développement soutenu des activités de mode en Chine et à Singapour.
Au 1er semestre 2015 les activités de Distribution sont en baisse de - 4,0 %, les efforts de diversification du marché ne compensant pas entièrement le déclin du marché de la presse.
Résop
Le Résop s’établit à 30 M€, en baisse de - 5 M€, en raison des cessions
intervenues en Suisse et aux États-Unis, dont l’impact est de - 4 M€.
Le
Résop du Travel Retail progresse de + 3 M€, grâce à l’amélioration
continue des mix produits, au gain de nouveaux contrats et au
déploiement réussi de nouveaux concepts.
Par ailleurs,
l’intégration des activités d’Airest a eu une incidence négative de - 3
M€ (saisonnalité défavorable au 1er trimestre).
Le Résop
de la Distribution est en baisse de - 1 M€, en ligne avec l’activité,
compte tenu des efforts d’économies mis en œuvre.
- Lagardère Active
Chiffre d’affaires
Chiffre d’affaires de 437 M€, soit + 0,7 % en données brutes et
+ 0,2 % à données comparables. L’écart entre ces
deux variations s’explique essentiellement par un effet de périmètre
légèrement positif (+ 3 M€) : l’acquisition de Grupo Boomerang TV le 31
mai 2015 et l’intégration du chiffre d’affaires de Gulli (conséquence du
rachat des 34 % de France TV en novembre 2014), compensent la cession
des 10 magazines en juillet 2014.
Le chiffre d’affaires publicité
est en baisse de - 3,5 % sur l’ensemble de la branche.
Les
chiffres ci-dessous sont à données comparables.
L’évolution négative de la Presse Magazine
à - 4,7 % est liée à la contraction des recettes publicitaires (- 6,5 %)
et de la diffusion (- 7,1 %), partiellement contrebalancées par la
progression des autres activités, notamment le numérique (+ 19 %).
Les
Radios affichent des performances
contrastées (- 3,9 %), avec une baisse pour Europe 1, et une hausse pour
les radios musicales à l’international et en France.
Les activités Télévision
(chaînes thématiques et Production TV) enregistrent une solide
croissance (+ 28,1 %), grâce à la Production TV (+ 44,9 %) compte tenu,
d’une part, d’un 1er semestre 2014 faible et, d’autre part,
d’effets positifs en 2015 liés à des ventes de droits et à un phasage
favorable de livraisons, notamment sur les programmes de fiction.
Dans
les activités numériques pures, la baisse
(- 20 %) s’explique par le groupe LeGuide qui demeure confronté aux
changements d’algorithmes opérés par Google. Hors le groupe LeGuide, ces
activités enregistrent une croissance de + 5,4 %.
Résop
Le Résop est quasi stable à 33 M€ (- 1 M€), la bonne performance en Production TV (qui bénéficie d’un impact calendaire favorable) et les effets des plans d’économies mis en œuvre en 2014 permettant pratiquement de compenser les tendances négatives en publicité et diffusion, et le recul de l’activité du groupe LeGuide.
- Lagardère Unlimited
Chiffre d’affaires
Chiffre d’affaires de 259 M€, en forte hausse : + 48,5 % en données
brutes et + 34,9 % à données comparables. L’écart entre
ces deux variations s’explique par les effets positifs de change
(+ 18 M€) et de périmètre (+ 6 M€), lié notamment à l’acquisition du
Casino de Paris en mars 2014.
La très forte hausse de l’activité
s’explique par un effet calendaire très favorable, lié à la bonne
exécution des contrats relatifs à deux compétitions continentales de
football : la Coupe d’Afrique des Nations organisée en Guinée
équatoriale et l’AFC Asian Cup qui a eu lieu en Australie.
Résop
Le Résop s’établit à 32 M€ contre 6 M€ au 1er
semestre 2014. Comme attendu, l’année 2015 est marquée par une
saisonnalité très forte, compte tenu d’un calendrier sportif très
porteur au 1er semestre.
La profitabilité sous-jacente
des autres activités est en amélioration, conformément au plan de
redressement mis en œuvre par la branche.
- Autres activités
Le Résop des autres activités s’établit à - 9 M€, en amélioration de 6 M€ par rapport au 1er semestre 2014 qui incluait encore les pertes de Matra Manufacturing & Services, dont l’activité de fabrication et de commercialisation de véhicules électriques légers a été cédée en décembre 2014.
II- PRINCIPAUX ÉLÉMENTS DU COMPTE DE RÉSULTAT
| M€ | S1 2014 publié |
S1 2014 retraité |
1er semestre 2015 | |||
| Chiffre d’affaires | 3 364 | 3 364 | 3 304 | |||
| Résop total | 113 | 110 | 122 | |||
| Résultat des sociétés mises en équivalence* | 1 | 1 | 1 | |||
| Éléments non récurrents / non opérationnels | (47) | (47) | (72) | |||
| Résultat avant charges financières et impôts | 67 | 64 | 51 | |||
| Charges financières nettes | (38) | (38) | (26) | |||
| Résultat avant impôts | 29 | 26 | 25 | |||
| Impôts | (58) | (57) | (6) | |||
| Résultat net total | (29) | (31) | 19 | |||
| Intérêts minoritaires | (4) | (4) | (10) | |||
| Résultat net - part du Groupe | (33) | (35) | 9 |
* Avant pertes de valeur.
**Les chiffres du S1 2014 ont été
retraités pour refléter l’impact lié à l'application rétrospective de
l’interprétation IFRIC 21 « Taxes prélevées par une autorité publique » :
•
- 3 M€ sur le Résop des sociétés consolidées ;
• - 2 M€ sur le
résultat net - part du Groupe et sur le résultat net ajusté - part du
Groupe.
La nouvelle interprétation IFRIC 21 modifie le fait
générateur retenu pour la comptabilisation d’un passif relatif au
paiement d’une taxe ou d’une contribution. L’événement déclencheur de
comptabilisation de la dette est dorénavant sa date d’exigibilité
fiscale.
CONTRIBUTION DES SOCIÉTÉS MISES EN ÉQUIVALENCE
Le résultat des sociétés mises en équivalence (hors pertes de valeur) s’établit à 1 M€, stable.
ÉLÉMENTS NON RÉCURRENTS / NON OPÉRATIONNELS
Les éléments non récurrents / non opérationnels s’élèvent à - 72 M€, comprenant pour l’essentiel :
- des charges de restructuration pour - 35 M€ dont - 13 M€ chez Lagardère Active qui concernent principalement les activités de régies en régions (Lagardère Métropoles), et - 12 M€ chez Lagardère Unlimited, au titre de la réorganisation de la branche en Europe. Le solde se trouve réparti entre Lagardère Publishing (- 6 M€) et Lagardère Travel Retail (- 4 M€) et se rapporte, pour l’essentiel, à la mise en œuvre de plans de réduction des coûts ;
- des pertes de valeur sur immobilisations corporelles et incorporelles pour - 30 M€, dont - 27 M€ chez Lagardère Active relatifs pour l’essentiel à la dépréciation partielle de l’écart d’acquisition du groupe LeGuide à hauteur de - 25 M€ ;
-
l’amortissement des actifs incorporels et les charges relatives aux
acquisitions des sociétés intégrées pour
- 26 M€, dont - 20 M€ chez Lagardère Travel Retail ; - des plus-values de cessions pour 19 M€, dont 17 M€ chez Lagardère Travel Retail incluant essentiellement une plus-value réalisée sur la cession des activités de Distribution en Suisse (32 M€), ainsi que la moins-value relative à la vente de la filiale de Distribution américaine Curtis Circulation Company (- 12 M€).
RÉSULTAT AVANT CHARGES FINANCIÈRES ET IMPÔTS
Il s'établit au 30 juin 2015 à 51 M€, contre 64 M€ au 30 juin 2014.
CHARGES FINANCIÈRES NETTES
Au 1er semestre 2015, les charges financières nettes s’établissent à - 26 M€ au 30 juin 2015, en diminution de 12 M€ par rapport au 1er semestre 2014, cette évolution s’expliquant pour l’essentiel par la baisse du coût moyen de la dette du Groupe entre les deux périodes.
IMPÔTS
Au 30 juin 2015, la charge d’impôt s’établit à 6 M€, contre 57 M€ au 30 juin 2014. Cette baisse s’explique par la contribution additionnelle de 3 % instituée en France sur les dividendes versés (5 M€ au 1er semestre 2015, contre 28 M€ au 1er semestre 2014, compte tenu de la distribution exceptionnelle), et par l’évolution favorable du mix géographique lié aux taux d’impôt des sociétés étrangères.
RÉSULTAT NET
Compte tenu de l’ensemble de ces éléments, le résultat net total s’établit à 19 M€, dont 9 M€ pour la part du Groupe. La part des profits attribuable aux intérêts minoritaires s’établit à 10 M€ au 30 juin 2015, contre 4 M€ à fin juin 2014. Cette variation résulte principalement de la progression des résultats de World Sport Group.
RÉSULTAT NET AJUSTÉ - PART DU GROUPE
| (M€) |
1er semestre |
1er semestre 2015 | ||
| Résultat net - part du Groupe | (35) | 9 | ||
| Amortissements des actifs incorporels & frais liés aux acquisitions* | + 17 | + 20 | ||
| Pertes de valeur sur écarts d’acquisition et immobilisations corporelles et incorporelles* | + 2 | + 29 | ||
| Charges de restructuration* | + 17 | + 32 | ||
| Résultats de cession* | + 2 | - 20 | ||
| Impôts sur dividendes versés | + 28 | + 5 | ||
| Résultat net ajusté - part du Groupe | 31 | 75 |
* Net d’impôt.
III- AUTRES ÉLÉMENTS FINANCIERS
SOMME DES CASH FLOWS OPÉRATIONNELS ET D’INVESTISSEMENTS
| (M€) |
1er semestre |
1er semestre 2015 | ||
| MBA avant charges financières & impôts | 133 | 168 | ||
| Variation du BFR | (198) | (97) | ||
| Cash flows générés par l’activité | (65) | 71 | ||
| Intérêts payés & encaissés, et impôts payés | (61) | (26) | ||
| Cash flows opérationnels | (126) | 45 | ||
| Investissements corporels & incorporels | (98) | (133) | ||
| Cessions d'actifs corporels & incorporels | 7 | 4 | ||
| Free cash flow | (217) | (84) | ||
| Investissements financiers | (201) | (86) | ||
| Cessions d'actifs financiers | 27 | (108) | ||
| Somme des cash flows opérationnels et d'investissements | (391) | (278) |
Les cash flows opérationnels s'élèvent à 45 M€ au 1er semestre 2015, contre - 126 M€ au 30 juin 2014, en hausse de + 171 M€.
- La marge brute d’autofinancement ressort à 168 M€, contre 133 M€ au 30 juin 2014. Cette évolution reflète l’effet d’une progression du résultat opérationnel (+ 12 M€), ainsi que l’impact de la baisse des dotations aux amortissements et provisions (+ 17 M€), ces deux effets étant partiellement atténués par une hausse des décaissements de charges de restructuration (à hauteur de 4 M€).
- La variation du Besoin en Fonds de Roulement (BFR), traditionnellement négative à fin juin, s’améliore très sensiblement au 1er semestre 2015, s'établissant à - 97 M€ à comparer à - 198 M€ sur la même période l’an dernier. Cette progression est imputable à une nette amélioration chez Lagardère Travel Retail, en raison d’une base de comparaison 2014 pénalisée par plusieurs éléments non récurrents, ainsi que chez Lagardère Publishing, après une année 2014 particulièrement élevée en termes d’avances auteurs aux États-Unis et de règlements de dettes auteurs en France (royalties sur les succès de 2013). À l’inverse, on constate une évolution négative chez Lagardère Unlimited en raison des encaissements reçus courant 2014 sur les événements majeurs intervenus début 2015 (AFC Asian Cup et Coupe d’Afrique des Nations).
- Les intérêts payés (nets des intérêts encaissés) s'établissent à - 5 M€, contre - 4 M€ au 30 juin 2014. Ces intérêts intégraient l’an passé les produits de placement liés à une trésorerie moyenne favorable sur le 1er semestre 2014.
- Les impôts payés représentent - 21 M€, contre - 57 M€ à fin juin 2014, ces montants incluant la contribution additionnelle sur les dividendes versés à hauteur de - 5 M€ cette année, contre - 28 M€ l’an passé.
Les cash flows d’investissements sont en baisse, à - 219 M€, contre - 299 M€ au 30 juin 2014.
- Les investissements corporels et incorporels ressortent à - 133 M€, et se rapportent pour leur plus grande part à Lagardère Travel Retail (développement des réseaux), Lagardère Unlimited (acquisition de droits sportifs) et Lagardère Publishing (notamment aménagements immobiliers en France et au Royaume-Uni). Au 30 juin 2014, ils représentaient - 98 M€, et concernaient essentiellement Lagardère Travel Retail.
- Les investissements financiers représentent - 86 M€ au 30 juin 2015. Ils sont essentiellement relatifs, chez Lagardère Active, à l’acquisition de Grupo Boomerang TV, et dans une moindre mesure, chez Lagardère Travel Retail, à celle de 17 points de vente à l’aéroport JFK de New York. Ils incluent également le versement par Lagardère Unlimited d’un dépôt de garantie relatif au contrat AFC (World Sport Group).
L’incidence des cessions d'actifs financiers s’élève à - 108 M€ sur le 1er semestre 2015. Elle provient de la vente par Lagardère Travel Retail de ses activités suisses de Distribution de presse et de détail intégré, et de Curtis Circulation Company (Distribution nationale de magazines aux États-Unis), cette dernière opération entraînant la déconsolidation d’une ressource en fonds de roulement structurellement favorable dans cette activité.
Au total, la somme des cash flows opérationnels et d'investissements représente un décaissement net de - 278 M€ contre un décaissement net de - 391 M€ au 30 juin 2014, amélioration notamment imputable à la progression de la marge brute d’autofinancement, ainsi qu’à celle de la variation du besoin en fonds de roulement.
SITUATION FINANCIÈRE
L’endettement net s’établit à 1 436 M€ au 30 juin 2015, en hausse de 482 M€ par rapport au 31 décembre 2014. Cette évolution est essentiellement imputable à la distribution des dividendes ordinaire (184 M€), à la variation négative du BFR au 1er semestre 2015 et aux acquisitions réalisées.
La situation de liquidité du Groupe demeure solide, avec 1 701 M€ de liquidités disponibles (trésorerie et placements financiers au bilan de 451 M€, et lignes de crédit autorisées et non tirées de 1 250 M€). L’échéancier de la dette demeure équilibré.
IV- FAITS MARQUANTS DEPUIS LA PUBLICATION DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU 1ER TRIMESTRE 2015
Acquisition du groupe de production audiovisuelle Grupo Boomerang TV
Le
28 mai 2015, conformément à sa stratégie de développement en Europe,
Lagardère Active a annoncé la prise de participation majoritaire, à
hauteur de 82 % du capital, de Grupo Boomerang TV (Grupo BTV), un des
leaders indépendants de la production audiovisuelle en Espagne (Fiction
et Flux), avec des développements en Amérique latine. La société a
réalisé un chiffre d’affaires de 42 M€ en 2014.
Acquisition du groupe allemand akzio! ajoint.
Le 8 juin
2015, Lagardère Unlimited a acquis le groupe akzio! ajoint., leader des
services de conseil en sponsoring en Allemagne. Avec cette opération,
Lagardère Unlimited étend son portefeuille de services en Europe
conformément à sa stratégie de croissance mondiale dans les services de
conseil et d’activation de marque.
Renouvellement de l’accord de partenariat entre la CAF et Sportfive
Le
12 juin 2015, la Confédération Africaine de Football (CAF) et Sportfive
ont renouvelé leur accord de partenariat jusqu’en 2028. Sportfive,
agence de Lagardère Unlimited, va continuer à commercialiser les droits
media et marketing de la CAF pour toutes les éditions de ses
compétitions majeures en Afrique, notamment la Coupe d’Afrique des
Nations, le Championnat d’Afrique des Nations et la Ligue des Champions.
Cession par Lagardère Travel Retail de sa filiale américaine de
distribution de magazines
Dans le cadre de sa stratégie de
recentrage sur les activités en croissance, Lagardère Travel Retail
poursuit son désengagement de l’activité de Distribution de presse et a
annoncé le 6 juillet 2015 la cession de sa filiale Curtis Circulation
Company à ses dirigeants.
Curtis Circulation Company est un des
plus importants distributeurs de presse américains, avec environ 25 % du
marché de la Distribution de magazines aux États-Unis et au Canada. Son
business model unique le distingue des autres sociétés de Distribution
au sein de Lagardère Travel Retail.
Offre publique de retrait visant les actions de la société Lagardère
Active Broadcast
Le 7 juillet 2015, Lagardère Active, filiale
de Lagardère SCA, a annoncé avoir déposé un projet d’offre publique de
retrait sur la totalité des actions de la société Lagardère Active
Broadcast non détenues par Lagardère Active.
Cette offre permet de
simplifier le fonctionnement juridique de Lagardère Active Broadcast et
de réaliser des économies (frais de cotation notamment).
Détenue à
99,50 % du capital et 99,59 % des droits de vote par Lagardère Active,
Lagardère Active Broadcast est une société anonyme de droit monégasque,
qui constitue le pôle audiovisuel de Lagardère Active : radios en France
(Europe 1, radios musicales), et à l’international (Europe de l’Est,
Afrique francophone), production et distribution audiovisuelle
(Lagardère Entertainment), chaînes de télévision thématiques (Gulli
notamment).
Projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire
sur les actions de LeGuide.com
Lagardère Active, filiale de
Lagardère SCA, annonce un projet d’offre publique de retrait sur la
totalité des actions de LeGuide.com, non détenues par Lagardère Active.
Ces
actions représentant moins de 5 % du capital et des droits de vote de
LeGuide.com, l’offre sera immédiatement suivie d’une procédure de
retrait obligatoire. Pour mémoire, ces actions sont admises aux
négociations sur Alternext d’Euronext Paris.
Le prix proposé par
Lagardère Active s’élève à 32,50 € par action soit un coût maximal
d’acquisition (hors frais divers et commission) de l’ordre de 4,8 M€
pour l’ensemble des actions visées par l’offre et le retrait obligatoire.
L’opération
vise à procéder au retrait de la cote de la société LeGuide.com, cette
cotation n’apparaissant aujourd’hui plus justifiée au regard des
objectifs initialement poursuivis, compte tenu du décalage apparu entre
le cours de l’action et la situation financière réelle de la société.
L’offre
permettra en outre aux actionnaires minoritaires de LeGuide.com
d’obtenir une liquidité immédiate sur leurs titres, dans un contexte de
très faible liquidité.
Le projet de note d’information conjointe à
Lagardère Active et à LeGuide.com sera déposé auprès de l’Autorité des
marchés financiers le 31 juillet 2015 et mis à la disposition du public.
Ce projet de note et l’opération restent soumis à l'examen de l’AMF.
V- PERSPECTIVES – OBJECTIF
OBJECTIF D’ÉVOLUTION DU RÉSOP 2015 RELEVÉ
Les résultats du 1er semestre, ainsi que les perspectives
pour le 2d semestre, permettent de relever l’objectif de
Résop pour l’année 2015 communiqué en mars dernier.
Désormais,
le Résop du Groupe (Résop des activités opérationnelles et des
autres activités) devrait progresser en 2015 d'environ + 7 % par rapport
à 2014 (contre + 5 % précédemment), à change constant et
hors effet de la cession éventuelle d'activités de LS distribution.
***
PROCHAINS RENDEZ-VOUS
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Publication du chiffre d’affaires du troisième trimestre 2015
Le chiffre d’affaires du troisième trimestre sera publié le 10 novembre 2015 à 8h. Une conférence téléphonique se tiendra le même jour à 10h.
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RAPPEL DE DÉFINITION DU RÉSOP
Le résultat opérationnel courant des sociétés intégrées est défini comme la différence entre le résultat avant charges financières et impôts et les éléments suivants du compte de résultat :
- contribution des sociétés mises en équivalence ;
- plus ou moins-values de cession d’actifs ;
- pertes de valeur sur écarts d’acquisition, immobilisations corporelles et incorporelles ;
- charges de restructuration ;
-
éléments liés aux regroupements d’entreprises :
- frais liés aux acquisitions ;
- profits et pertes découlant des ajustements de prix d’acquisition et des ajustements de valeur liés aux changements de contrôle ;
- amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions.
Le groupe Lagardère est un des leaders mondiaux de la production et
de la distribution de contenus dont les marques fortes génèrent et
rencontrent des audiences qualifiées grâce à ses réseaux virtuels et
physiques.
Il se structure autour de quatre métiers : Livre
et Livre numérique ; Travel Retail ; Presse, Audiovisuel, Digital et
Régie publicitaire ; Sports et Entertainment.
Le marché
de référence du titre Lagardère est Euronext Paris.
www.lagardere.com
(1) Résultat opérationnel courant des sociétés intégrées des
quatre branches opérationnelles et des autres activités. Voir détails en
fin de communiqué.
(2) À périmètre et change constants.
(3)
Les chiffres du S1 2014 ont été retraités pour refléter l’impact lié à
l'application rétrospective de l’interprétation IFRIC 21 « Taxes
prélevées par une autorité publique » :
• - 3 M€ sur le Résop des
sociétés consolidées ;
• - 2 M€ sur le résultat net - part du
Groupe et sur le résultat net ajusté - part du Groupe.
(4)
Hors éléments non récurrents / non opérationnels.
(5) Nouveau
nom de la branche Lagardère Services.
(6) Voir note en
page 5.
(7) Ouvrages destinés au grand public.
(8)
Ouvrages destinés au grand public – Adulte.
