Solocal Group : Succès du plan Digital 2015 et Accélération de la croissance Internet en 2015

  • Reprise de la croissance Internet au 4ème trimestre 2014: +2% qui s’accélérera au cours de l’année 2015
  • Chiffre d’affaires consolidé de 936 M€ en 2014 (68% internet), en recul de 6%
  • Marge brute opérationnelle normalisée1 de 350 M€ en 2014 conduisant à un EBITDA de 267 M€ soit un taux de marge d’EBITDA de 29%
  • Perspectives 2015 :
  • Croissance du chiffre d’affaires Internet entre +5% et +10%
  • Chiffre d’affaires du Groupe stable
  • Taux de marge d’EBITDA2 consolidé entre 29% et 30%
  • Progression du résultat net consolidé ≥ +30%

SÈVRES, France--()--Regulatory News:

À l’occasion de l’annonce des résultats annuels 2014 de Solocal Group (Paris:LOCAL), son Directeur Général, Jean-Pierre Remy déclare :

«2014 fut une année de profondes transformations dans l’histoire de Solocal Group. Après le succès de son augmentation de capital de 440M€, combinée à un plan de refinancement, le Groupe a finalisé le déploiement de son organisation commerciale autour de 5 verticales (Commerce, Services, Habitat, B2B et Santé/Public). Fort de cette verticalisation opérationnelle et de la dynamique des audiences, nous sommes confiants dans notre capacité à accélérer la croissance de nos activités Internet.»

Le Conseil d’administration a arrêté les comptes consolidés du Groupe au 31 décembre 2014.

En millions d’euros     2014     2013     Variation
Chiffre d'affaires    

936,2

   

998,9

   

-6,3%

dont Internet    

632,5

   

632,5

   

+0,0%

en % du CA Groupe     68%     63%      
Marge brute opérationnelle normalisée1    

350,3

   

424,3

   

-17,4%

en % du CA Groupe 37% 42%
 

1 MBO normalisée des impacts du changement des contrats vendeurs (cf. annexe 5)
2 Le taux de marge EBITDA consolidé intègre l’effet de l’investissement commercial en année pleine

I. Faits marquants

Résultats annuels 2014

= Reprise de la croissance Internet au T4 de +2%, qui s’accélérera au cours de l’année 2015

= Chiffre d’affaires consolidé de 936 M€ (68% internet), en recul de 6%

= Marge brute opérationnelle normalisée de 350 M€, conduisant à un EBITDA de 267 M€ soit un taux de marge d’EBITDA de 29%

Plan Digital 2015 : principales réalisations 2014

= Croissance record et verticalisation en cours des 3 principaux media (PagesJaunes, Mappy, ComprendreChoisir) : cap des 2 milliards de visites franchi par le Groupe en croissance de +12%3 dont +35% pour les visites mobiles

= Partenariat Bing renouvelé pour 4 ans

= Spécialisation commerciale, marketing et opérationnelle pour porter la croissance digitale

  • Organisation entièrement déployée sur 5 verticales
  • Développement d’offres verticalisées
  • Equipes commerciales renforcées (+196 vendeurs) pour conquérir de nouveaux clients
  • Refonte du service client

II. Reach et audiences sur l’exercice 2014

Grâce à la puissance de ses audiences mesurée par le Reach4 (55% en hausse de 2 points par rapport à octobre 2013), Solocal est le 6ème Groupe dont les sites sont les plus visités en France sur le fixe et le mobile.

           
Audiences (en millions de visites) 2014 2013 Variation
PagesJaunes

1 484,5

1 324,0

+12,1%

dont mobile

492,1

369,9

+33,0%

Mappy

331,2

310,5

+6,7%

dont mobile

135,6

111,5

+21,6%

ComprendreChoisir

116,0

69,0

+68,1%

dont mobile

38,8

15,3

+153,6%

Autres    

112,5

   

120,6

   

-6,7%

Total*    

2 044,2

   

1 824,0

   

+12,1%

dont mobile    

687,3

   

509,6

   

+34,9%

Source : Solocal Group *arrêt de 123people au T1 2014
à périmètre et mesure comparable
 

L’audience Internet des sites du Groupe progresse de +12,1% en 2014 par rapport à 2013 en particulier grâce à la forte croissance du nombre de visites sur Internet mobile de +34,9%.

3 par rapport à 2013, internet fixe et mobile, source interne
4 Source : Médiamétrie NetRatings – octobre 2014.

III. Résultats financiers

En millions d’euros     2014     2013     Variation
Internet

632,5

632,5

+0,0%

en % du CA Groupe

67,6%

63,3%

Annuaires imprimés et Autres

303,7

366,4

-17,1%

en % du CA Groupe    

32,4%

   

36,7%

     
Chiffre d'affaires    

936,2

   

998,9

   

-6,3%

Charges externes nettes

(228,3)

(222,1)

-2,8%

Salaires et charges sociales*    

(357,7)

   

(352,5)

   

-1,5%

Total charges externes nettes, salaires et charges sociales*

   

(585,9)

   

(574,6)

   

-2,0%

Marge brute opérationnelle normalisée    

350,3

   

424,3

   

-17,4%

en % du CA Groupe

37,4%

42,5%

Impact de la normalisation    

(28,0)

    -     -
Marge brute opérationnelle publiée    

322,2

   

424,3

   

-24,1%

Participation des salariés

(10,3)

(15,4)

33,1%

Rémunération en actions

(8,6)

(1,5)

na
Dotations aux amortissements

(48,4)

(40,7)

-18,9%

Autres produits et charges d'exploitation

(38,5)

(37,4)

-2,9%

dont réorganisation commerciale

(23,5)

(28,1)

16,4%

dont projet immobilier 2016    

(10,4)

    -     -
Résultat d'exploitation    

216,5

   

329,2

   

-34,2%

Résultat financier net

(98,1)

(132,3)

+25,9%

Quote-part de résultat des entreprises associées    

(0,0)

   

(0,2)

    na
Résultat avant impôt    

118,4

   

196,7

   

-39,8%

Impôt sur les sociétés

(58,9)

(81,9)

+28,1%

Taux d'imposition    

49,8%

   

41,6%

     
Résultat net    

59,4

   

114,8

   

-48,3%

* Hors impact de normalisation
 

Le Groupe enregistre un chiffre d’affaires consolidé de 936,2 millions d’euros en recul de 6,3% sur l’exercice 2014.

  • Les activités Internet représentant 68% du chiffre d’affaires Groupe, affichent une stabilité sur l’exercice 2014, grâce à un retour à la croissance au 4ème trimestre de +2%.
  • La décroissance du segment Annuaires imprimés et Autres s’établit à -17,1% sur l’exercice 2014.

La marge brute opérationnelle normalisée du Groupe de 350,3 millions d’euros sur l’exercice 2014 diminue de 17,4% par rapport à l’exercice 2013. La baisse de l’activité et les investissements pour accompagner la transformation digitale et renforcer l’organisation commerciale sont partiellement compensés par la maîtrise des frais de personnel et la réduction des coûts de fabrication des annuaires imprimés. Le taux de marge brute opérationnelle normalisée est de 37,4% sur l’exercice 2014 par rapport à 42,5% sur l’exercice 2013.

La marge brute opérationnelle publiée du Groupe de 322,2 millions d’euros sur l’exercice 2014 tient compte de l’écart de normalisation de 28,0 M€ (impact du changement des contrats vendeurs, cf. annexe 5).

Le résultat d’exploitation du Groupe atteint 216,5 millions d’euros sur l’exercice 2014, en baisse de 34,2% par rapport à 2013. Cette baisse de 112,7 millions d’euros résulte principalement de :

= 102,0 millions d’euros de la baisse de la marge brute publiée,

= 7,7 millions d’euros de l’augmentation des dotations aux amortissements due principalement aux investissements liés au programme de transformation Digital 2015.

Par ailleurs, les éléments exceptionnels impactent le résultat d’exploitation à hauteur de 38,5 millions d’euros en 2014 et se composent principalement comme suit :

  • une provision sur les coûts de réorganisation commerciale de 23,5 millions d’euros, et
  • une provision de 10,4 millions d'euros au titre des frais de remise en état des locaux et des doubles loyers éventuels à venir dans le cadre du regroupement des entités parisiennes sur un seul site prévu en 2016.

Le résultat financier représente une charge nette de 98,1 millions d’euros sur l’exercice 2014 en diminution de 25,9% par rapport à l’exercice 2013, principalement sous l’effet d’une baisse du coût de la dette. Le coût moyen annualisé de la dette brute (y compris instruments de couverture) s’est élevé à 6,20% au 31 décembre 2014.

Sur l’exercice 2014, le Groupe a constaté une charge d’impôt sur les sociétés de 58,9 millions d’euros, en baisse de 28,1% par rapport à l’exercice 2013. Le taux d’impôt effectif ressort à 49,8% sur l’exercice 2014, en hausse de 8 points par rapport à l’exercice 2013 : cette augmentation s’explique essentiellement par l’effet conjugué d’une part plus importante de la moindre déductibilité des intérêts financiers et de la cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises (CVAE).

Le résultat net du Groupe s’élève à 59,4 millions d’euros sur l’exercice 2014, en baisse de -48,3% par rapport à l’exercice 2013.

IV. Structure financière

L’endettement net5 s’établit à 1 135,8 millions d’euros au 31 décembre 2014, en baisse de 443,8 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2013. Cette baisse résulte essentiellement de l’augmentation de capital nette de frais (407 millions d’euros) réalisée le 6 juin 2014 et du cash flow net généré (38 millions d’euros) sur l’année 2014.

Au 31 décembre 2014, le Groupe respecte ses covenants financiers à plus de 17% (cf. annexe 4).

Le cash flow net du Groupe s’élève à 37,9 millions d’euros à fin décembre 2014, en baisse de 72,2% par rapport au 31 décembre 2013. Ce retrait est principalement lié à la baisse de la marge brute opérationnelle sur la période, à l’augmentation exceptionnelle du besoin en fonds de roulement et des investissements, tous deux relatifs au programme « Digital 2015 ».

Au 31 décembre 2014, le Groupe dispose d’une trésorerie nette de 43,6 millions d’euros, en baisse de 40,4% par rapport au 31 décembre 2013.

5 L’endettement net correspond au total de l’endettement financier brut, diminué et/ou augmenté de la juste valeur des instruments dérivés actifs et/ou passifs de couverture de flux de trésorerie, et diminué de la trésorerie et équivalents de trésorerie.

V. Perspectives 2015

Le Groupe a choisi de retenir dorénavant l’EBITDA comme nouvel indicateur de performance, en ligne avec les pratiques de marché. Sur l’exercice 2014 l’EBITDA ressort à 267,1 millions d’euros, en décroissance de 29,2% par rapport à 2013 et le taux de marge EBITDA s’établit à 28,5%.

Un tableau de passage des indicateurs jusqu’à présent publiés à l’EBITDA est détaillé en annexe 12.

Les perspectives attendues pour 2015 sont :

  • Croissance du chiffre d’affaires Internet entre +5% et +10%
  • Chiffre d’affaires du Groupe stable
  • Taux de marge d’EBITDA consolidé entre 29% et 30%
  • Progression du résultat net consolidé ≥ +30%

Le taux de marge EBITDA consolidé intègre l’effet de l’investissement commercial en année pleine.

Par ailleurs, le Groupe souhaite :

  • procéder à des rachats partiels de sa dette obligataire courant 2015 et
  • réaliser un regroupement de ses actions, soumis au vote des actionnaires à la prochaine assemblée générale mixte

À propos de Solocal Group

Solocal Group, N°1 européen de la communication locale digitale, propose des contenus digitaux, des solutions publicitaires et des services transactionnels qui connectent simplement les consommateurs avec les entreprises locales. Il fédère près de 4 800 collaborateurs - dont près 2 300 conseillers en communication locale - en France, en Espagne, en Autriche et au Royaume Uni - et accompagne le développement numérique des entreprises (TPE/PME, Grands Comptes, etc.), notamment via ses 4 marques phares : PagesJaunes, Mappy, ComprendreChoisir et A Vendre A Louer. Fort de son expertise, il compte aujourd’hui près de 700 000 annonceurs. En 2014, Solocal Group a réalisé un chiffre d'affaires de 936 millions d'euros dont 68% sur Internet, et se classe ainsi parmi les premiers acteurs européens en termes de revenus publicitaires sur Internet. Solocal Group est cotée sur Euronext Paris (ticker 'LOCAL'). Les informations disponibles sur Solocal Group sont accessibles sur www.solocalgroup.com.

Ce communiqué de presse contient des déclarations prospectives. Bien que Solocal Group considère que ses projections sont basées sur des hypothèses raisonnables, ces déclarations prospectives peuvent être remises en cause par un certain nombre d’aléas et d’incertitudes, de sorte que les résultats effectifs pourraient différer significativement de ceux anticipés dans lesdites déclarations prospectives. Pour une description des risques et incertitudes de nature à affecter les résultats, la situation financière, les performances ou les réalisations de Solocal Group et ainsi à entraîner une variation par rapport aux déclarations prospectives, veuillez vous référer à la section « Facteurs de Risque » du Document de Référence déposé auprès de l’AMF et disponible sur les sites Internet de l’AMF (www.amf-france.org) et de Solocal Group (www.solocalgroup.com). Toutes les données comptables sur une base annuelle sont présentées sous forme d’informations consolidées auditées mais toutes les données comptables sur une base trimestrielle sont présentées sous forme d’informations consolidées non auditées.

Annexe 1 : Evolution des audiences Internet fixe et mobile au 4ème trimestre

Audiences (En millions de visites)     T4 2014     T4 2013     Variation
PagesJaunes

387,7

340,8

+13,7%

dont mobile

129,0

100,9

+27,8%

Mappy

79,0

69,2

+14,2%

dont mobile

32,7

26,2

+24,9%

ComprendreChoisir

34,0

18,3

+85,1%

dont mobile

12,4

4,6

+170,3%

Autres    

24,8

   

28,5

   

-12,8%

Total*    

525,5

   

456,9

   

+15,0%

dont mobile    

179,0

   

135,5

   

+32,1%

Source : Solocal Group *arrêt de 123people au T1 2014
à périmètre et mesure comparable
 

Annexe 2 : Chiffre d’affaires et marge brute opérationnelle au 4ème trimestre

En millions d’euros     T4 2014     T4 2013     Variation
Chiffre d'affaires    

236,1

   

249,5

   

-5,3%

Internet    

164,8

   

161,6

   

+2,0%

en % du CA Groupe

69,8%

64,8%

Annuaires imprimés et Autres

71,3

87,9

-18,9%

en % du CA Groupe    

30,2%

   

35,2%

     
Marge brute opérationnelle normalisée*    

69,5

   

95,5

   

-27,2%

en % du CA Groupe

29,4%

38,3%

Internet

46,7

64,9

-28,0%

en % du CA Internet

28,3%

40,2%

Annuaires imprimés et Autres

22,8

30,6

-25,5%

en % du CA Annuaires imprimés et Autres    

32,0%

   

34,8%

     
Marge brute opérationnelle publiée    

57,6

   

95,5

   

-39,7%

en % du CA Groupe

24,4%

38,3%

Internet

38,4

64,9

-40,8%

en % du CA Internet

23,3%

40,2%

Annuaires imprimés et Autres

19,2

30,6

-37,3%

en % du CA Annuaires imprimés et Autres

26,9%

34,8%

*MBO normalisée des impacts du changement des contrats vendeurs (cf annexe 5)
 

Annexe 3 : Chiffre d’affaires et marge brute opérationnelle sur l’exercice 2014

En millions d’euros     2014     2013     Variation
Chiffre d'affaires    

936,2

   

998,9

   

-6,3%

Internet    

632,5

   

632,5

   

+0,0%

en % du CA Groupe

67,6%

63,3%

Annuaires imprimés et Autres

303,7

366,4

-17,1%

en % du CA Groupe    

32,4%

   

36,7%

     
Marge brute opérationnelle normalisée*    

350,3

   

424,3

   

-17,4%

en % du CA Groupe

37,4%

42,5%

Internet

226,7

267,4

-15,2%

en % du CA Internet

35,8%

42,3%

Annuaires imprimés et Autres

123,6

156,9

-21,2%

en % du CA Annuaires imprimés et Autres    

40,7%

   

42,8%

     
Impact de la normalisation    

28,0

    -     -
Marge brute opérationnelle publiée    

322,2

   

424,3

   

-24,1%

en % du CA Groupe

34,4%

42,5%

Internet

207,3

267,4

-22,5%

en % du CA Internet

32,8%

42,3%

Annuaires imprimés et Autres

114,9

156,9

-26,8%

en % du CA Annuaires imprimés et Autres

37,8%

42,8%

 
*MBO normalisée des impacts du changement des contrats vendeurs (cf annexe 5)
 

Annexe 4 : Covenants financiers au 31 décembre 2014

      31-Dec-14     31-Dec-13
Levier financier    

3,73X

   

3,73X

Covenant (max)    

4,50X

   

3,75X

Marge de confort 17% 0%
             
Couverture financière    

3,64X

   

3,55X

Covenant (min)

3,00X

3,00X

Marge de confort 21% 18%
 

Annexe 5 : Impact de la normalisation à la suite du changement de rémunération des vendeurs

En millions d’euros     2014     2013     Variation
Marge brute opérationnelle normalisée    

350,3

   

424,3

   

-17,4%

en % du CA Groupe    

37,4%

   

42,5%

   
Impact de normalisation    

28,0

    -      
Marge brute opérationnelle publiée    

322,2

   

424,3

   

-24,1%

en % du CA Groupe

34,4%

42,5%

 

L’année 2014 est marquée par l’extension, à la quasi intégralité de la force de vente, du statut de « spécialiste », entrainant une modification du contrat de travail avec notamment le passage d’un statut VRP à un statut cadre. Cette modification s’accompagne de l’instauration d’une rémunération fixe et du remboursement des frais, avec pour conséquence directe une diminution de la part variable des rémunérations des commerciaux. Pour mémoire, ce statut avait déjà été partiellement mis en place en 2012 sur une population d’environ 230 vendeurs.

Il est rappelé que, selon les règles IFRS, seules les rémunérations variables ayant un caractère incrémental font l’objet d’une activation en « coût d’acquisition des contrats » pour être reconnues en charge en même temps que le chiffre d'affaires à savoir, en une fois au moment de la parution pour les annuaires imprimés et, pour les produits digitaux, de manière étalée à partir de la mise en ligne et sur la durée de parution.

Les comptes 2014, à partir du 2ème trimestre, supportent de fait un double effet comptable : la reconnaissance en charge du coût commercial relatif au chiffre d'affaires prospecté en 2013 (activé et inscrit au bilan au 31 décembre 2013) ainsi que les rémunérations fixes payées en 2014 pour le chiffre d'affaires prospecté en 2014.

Les commerciaux ne percevant pas une double rémunération en 2014, il s’agit d’un double effet comptable sans impact sur la trésorerie.

La MBO normalisée a vocation à neutraliser ce double effet lié à l’accélération de la reconnaissance des coûts commerciaux (diminution de la part variable dans la rémunération totale) afin de permettre d’obtenir un agrégat pertinent et comparable, de sorte qu’il traduise la réalité économique de l’activité. L’impact chiffré correspond à une estimation établie sur la base d’hypothèses prévisionnelles.

Annexe 6 : Compte de résultat consolidé au 4ème trimestre

En millions d’euros     T4 2014     T4 2013     Variation
Chiffre d’affaires    

236,1

   

249,5

   

-5,3%

Charges externes nettes    

(69,0)

   

(66,6)

   

-3,6%

Salaires et charges sociales    

(109,5)

   

(87,4)

   

-25,3%

Marge brute opérationnelle publiée

57,6

95,5

-39,7%

en % du chiffre d'affaires    

24,4%

   

38,3%

     
Participation des salariés

(1,7)

(4,8)

+65,1%

Rémunération en actions

(1,3)

0,2

na
Dotations aux amortissements

(13,3)

(10,7)

-24,0%

Autres produits et charges d'exploitation

(0,2)

(33,5)

na
dont réorganisation commerciale

0,2

(24,4)

na
dont projet immobilier 2016     -     -     -
Résultat d’exploitation

41,1

46,6

-11,8%

en % du chiffre d'affaires    

17,4%

   

18,7%

     
Résultat financier    

(21,7)

   

(31,3)

   

+30,8%

Quote-part de résultat des entreprises associées    

(0,3)

   

(0,5)

   

+30,5%

Résultat avant impôt    

19,1

   

14,8

   

+26,9%

Impôt sur les sociétés

(10,9)

(6,6)

-64,1%

Taux d'imposition effectif    

56,1%

   

43,4%

     
Résultat net    

8,2

   

8,2

   

+0,1%

 

Annexe 7 : Compte de résultat consolidé sur l’exercice 2014

En millions d’euros     2014     2013     Variation
Chiffre d’affaires    

936,2

   

998,9

   

-6,3%

Charges externes nettes    

(228,3)

   

(222,1)

   

-2,8%

Salaires et charges sociales    

(385,7)

   

(352,5)

   

-9,4%

Marge brute opérationnelle publiée

322,2

424,3

-24,1%

en % du chiffre d'affaires    

34,4%

   

42,5%

     
Participation des salariés

(10,3)

(15,4)

+33,1%

Rémunération en actions

(8,6)

(1,5)

na
Dotations aux amortissements

(48,4)

(40,7)

-18,9%

Autres produits et charges d'exploitation

(38,5)

(37,4)

-2,9%

dont réorganisation commerciale

(23,5)

(28,1)

+16,4%

dont projet immobilier 2016    

(10,4)

    -     -
Résultat d’exploitation

216,5

329,2

-34,2%

en % du chiffre d'affaires    

23,1%

   

33,0%

     
Résultat financier    

(98,1)

   

(132,3)

   

+25,9%

Quote-part de résultat des entreprises associées    

(0,0)

   

(0,2)

    na
Résultat avant impôt    

118,4

   

196,7

   

-39,8%

Impôt sur les sociétés

(58,9)

(81,9)

+28,1%

Taux d'imposition effectif    

49,8%

   

41,6%

     
Résultat net    

59,4

   

114,8

   

-48,3%

 

Annexe 8 : Tableau des flux de trésorerie consolidé au 4ème trimestre

En millions d’euros     T4 2014     T4 2013     Variation
MBO publiée    

57,6

   

95,5

   

-39,7%

Participation des salariés    

(1,7)

   

(4,8)

   

+64,6%

Rémunération en actions - - na
Eléments non monétaires inclus dans la MBO

2,2

0,4

na
Variation du besoin en fonds de roulement

0,9

2,1

-57,1%

Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles    

(18,5)

   

(19,7)

   

+6,1%

Cash flow opérationnel

40,6

73,4

-44,7%

en % de la MBO (taux de transformation)

70,4%

76,9%

Résultat financier (dé)encaissé

(29,9)

(35,1)

+14,8%

Autres produits et charges d'exploitation

(8,8)

(3,7)

na
Impôt sur les sociétés décaissé    

(0,5)

   

(14,3)

   

+96,5%

Cash flow net

1,3

20,3

-93,6%

Augmentation (diminution) des emprunts

18,2

(50,1)

na
Augmentation de capital

(0,0)

- -
Autres    

0,9

   

(1,8)

    na
Variation nette de trésorerie

20,3

(31,6)

na
Trésorerie nette et équivalents de trésorerie à l'ouverture    

23,2

   

104,7

   

-77,8%

Trésorerie nette et équivalents de trésorerie à la clôture    

43,6

   

73,1

   

-40,4%

 

Annexe 9 : Tableau des flux de trésorerie consolidé sur l’exercice 2014

En millions d’euros     2014     2013     Variation
MBO publiée    

322,2

   

424,3

   

-24,1%

Participation des salariés    

(10,3)

   

(15,4)

   

+33,1%

Rémunération en actions

(4,2)

- na
Eléments non monétaires inclus dans la MBO

7,1

6,5

+9,2%

Variation du besoin en fonds de roulement

(35,7)

(2,4)

na
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles    

(69,5)

   

(55,3)

   

-25,7%

Cash flow opérationnel

209,7

357,6

-41,4%

en % de la MBO (taux de transformation)

65,1%

84,3%

Résultat financier (dé)encaissé

(86,1)

(128,4)

+32,9%

Autres produits et charges d'exploitation

(25,0)

(7,4)

na
Impôt sur les sociétés décaissé    

(60,6)

   

(85,7)

   

+29,3%

Cash flow net

37,9

136,2

-72,2%

Augmentation (diminution) des emprunts

(475,9)

(149,4)

na
Augmentation de capital

422,6

- na
Autres    

(14,1)

   

(5,5)

    na
Variation nette de trésorerie

(29,5)

(18,8)

-56,9%

Trésorerie nette et équivalents de trésorerie à l'ouverture    

73,1

   

91,9

   

-20,5%

Trésorerie nette et équivalents de trésorerie à la clôture    

43,6

   

73,1

   

-40,4%

 

Annexe 10 : Bilan consolidé

En millions d’euros     31-Dec-14     31-Dec-13
ACTIF            
Total des actifs non courants

229,6

214,8

Ecarts d'acquisition nets

82,5

78,7

Immobilisations incorporelles nettes

107,3

80,8

Immobilisations corporelles nettes

25,3

23,6

Autres actifs non courants dont impôts différés actifs    

14,6

   

31,7

Total des actifs courants

606,7

585,3

Créances clients

441,8

405,8

Coût d'acquisition de contrats

46,7

63,3

Charges constatées d'avance

9,4

5,9

Trésorerie et équivalents de trésorerie

46,4

75,6

Autres actifs courants    

62,5

   

34,7

Total actif    

836,3

   

800,0

PASSIF
Capitaux propres    

(1 369,3)

   

(1 866,7)

Total des passifs non courants

1 247,0

1 617,5

Dettes financières et dérivés non courants

1 139,6

1 516,2

Avantages au personnel (non courants)

90,4

85,1

Autres passifs non courants    

16,9

   

16,3

Total des passifs courants

958,6

1 049,2

Découverts bancaires et autres emprunts courants

37,5

132,7

Produits constatés d'avance

575,4

597,5

Avantages au personnel (courants)

117,6

119,2

Dettes fournisseurs

98,9

84,5

Autres passifs courants dont taxes    

129,3

   

115,4

Total passif    

836,3

   

800,0

 

Annexe 11 : Dette nette consolidée

En millions d’euros     31-Dec-14     31-Dec-13
Trésorerie et équivalents de trésorerie    

46,2

   

75,5

Trésorerie brute    

46,4

   

75,6

Découverts bancaires    

(2,8)

   

(2,5)

Trésorerie nette    

43,6

   

73,1

Emprunts bancaires

(833,8)

(1 297,5)

Emprunt obligataire

(350,0)

(350,0)

Frais d’émission d’emprunts

25,8

25,4

Dettes de crédit-bail

(0,8)

(0,0)

Juste valeur des dérivés sur instruments de couverture

(9,9)

(20,2)

Intérêts courus non échus

(5,1)

(6,3)

Autres dettes financières    

(5,5)

   

(4,1)

Endettement financier brut    

(1 179,4)

   

(1 652,7)

dont courant

(39,7)

(136,4)

dont non courant    

(1 139,6)

   

(1 516,2)

Endettement net    

(1 135,8)

   

(1 579,6)

             
Endettement net hors JV des instruments financiers et frais d’émission d’emprunts    

(1 151,6)

   

(1 584,8)

 

Annexe 12 : Compte de résultat consolidé sur l’exercice 2014 intégrant l’EBITDA

En millions d’euros     2014     2013     Variation
Chiffre d’affaires    

936,2

   

998,9

   

-6,3%

Charges externes nettes    

(228,3)

   

(222,1)

   

-2,8%

Salaires et charges sociales    

(357,7)

   

(352,5)

   

-1,5%

Marge brute opérationnelle normalisée

350,3

424,3

-17,4%

en % du chiffre d'affaires    

37,4%

   

42,5%

     
Impact de normalisation    

(28,0)

    -     -
Marge brute opérationnelle publiée

322,2

424,3

-24,1%

en % du chiffre d'affaires    

34,4%

   

42,5%

     
Participation des salariés

(10,3)

(15,4)

+33,1%

Rémunération en actions

(8,6)

(1,5)

na
Reclassement CIR* (MBO => IS)

(2,1)

(2,0)

-5,0%

Autres produits et charges d'exploitation

(34,2)

(28,2)

-21,3%

dont réorganisation commerciale

(23,5)

(28,1)

+16,4%

dont projet immobilier 2016    

(10,4)

    -     -
EBITDA

267,1

377,2

-29,2%

en % du chiffre d'affaires    

28,5%

   

37,8%

     
Dépréciation et amortissements    

(52,7)

   

(49,9)

   

-5,6%

Résultat d'exploitation

214,4

327,3

-34,5%

en % du chiffre d'affaires    

22,9%

   

32,8%

     
Résultat financier net    

(98,1)

   

(132,3)

   

+25,9%

Quote-part de résultat des entreprises associées    

(0,0)

   

(0,2)

    na
Résultat avant impôt    

116,3

   

194,8

   

-40,3%

Impôts sur les sociétés sans CIR*

(58,9)

(81,9)

+28,1%

Reclassement CIR* (MBO => IS)

2,1

2,0

+5,0%

Impôts sur les sociétés avec CIR*

(56,8)

(79,9)

+28,9%

Taux d'imposition effectif    

-48,9%

   

-41,0%

     
Résultat net    

59,4

   

114,8

   

-48,3%

* CIR : Crédit Impôt Recherche
 

Annexe 13 : Cash flow opérationnel consolidé sur l’exercice 2014 proforma EBITDA

En millions d’euros     2014     2013     Variation
MBO publiée    

322,2

   

424,3

   

-24,1%

Participation des salariés    

(10,3)

   

(15,4)

   

+33,1%

Rémunération en actions

(8,6)

(1,5)

na
Coûts de restructuration et d'intégration

(23,8)

(28,2)

+15,6%

Autres charges & produits à caractère non récurrent

(10,4)

- -
CIR* : reclassement MBO => impôt    

(2,1)

   

(2,0)

   

-5,0%

EBITDA    

267,1

   

377,2

   

-29,2%

Eléments non monétaires inclus dans l'EBITDA et autres

20,6

28,8

-28,5%

Variation du besoin en fonds de roulement

(35,7)

(2,4)

na
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles    

(69,5)

   

(55,3)

   

-25,7%

Cash flow opérationnel proforma    

182,5

   

348,2

   

-47,6%

Résultat financier (dé)encaissé

(86,1)

(128,4)

+32,9%

Impôt sur les sociétés décaissé    

(58,5)

   

(83,8)

   

+30,2%

Cash flow net    

37,9

   

136,1

   

-72,2%

Augmentation (diminution) des emprunts

(475,9)

(149,4)

na
Augmentation de capital nette de frais

422,6

- -
Autres    

(14,1)

   

(5,5)

    na
Variation nette de trésorerie    

(29,5)

   

(18,8)

   

-56,9%

Trésorerie nette et équivalents de trésorerie à l'ouverture    

73,1

   

91,9

   

-20,5%

Variation nette de trésorerie    

43,6

   

73,1

   

-40,4%

* CIR : Crédit Impôt Recherche
 

Contacts

Presse
Delphine Penalva, 01 46 23 35 31
dpenalva@solocal.com
ou
Edwige Druon, 01 46 23 37 56
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Investisseurs
Elsa Cardarelli, 01 46 23 40 92
ecardarelli@solocal.com

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